首檔特別股ETF 11月29日星期三上市

阿拉布拉

2017年11月17日  工商時報
黃鳳丹／台北報導

鎖定追求長期配息投資人，富邦投信將推出國內第1檔特別股ETF富邦標普美國特別股ETF（00717），預計於11月29日上市。臺灣證券交易所指出，特別股兼具股票與債券特質，因而受到市場上特定投資人的青睞。

富邦標普美國特別股ETF追蹤指數為標普美國特別股指數（S&P U.S. Preferred Stock Index），以美國掛牌的特別股組成，截至 2017年9月底成分股有284檔，85.8％為美國地區大型公司發行的特別股，該ETF將連結其中200檔成分股，主要是排除即將到期或轉換的特別股，並考量風險與流動性作為綜合評估。

富邦投信副總廖崇文表示，美國聯準會開始緩步升息，特別股同時具有股票及債券的雙重優勢，且可有效分散投資組合風險，尤其特別股具備波動低、殖利率高及信評佳等三大投資特性，近年來受到國際投資人偏好。

根據標普道瓊斯指數公司統計，2011至2016年各資產波動率比較，特別股的波動僅有主要股市的一半，廖崇文表示，因為特別股雖然屬於股票，但擁有配息、面額贖回保護，及優先於普通股的受償順序，股價波動的幅度，往往明顯小於普通股，當個股面臨利空訊息時，甚至無懼利空。

以富國銀行為例，2017年4月起受利空衝擊，普通股股價大幅波動，但特別股股價不為所動，甚至因為違約機率低且可配息，特別股股價持續逆勢上漲。

回顧過去10年，金融市場歷經2008年次貸風暴的洗禮，走出谷底後各類商品報酬表現不一。其中值得注意的是，2010年至今，特別股交出一張漂亮的成績單，最近一年特別股年化報酬率達5.9％，接近高收益債券，表現遠優於投資等級債及主要股市表現。

廖崇文表示，標普美國特別股指數成分股中約3分之2具有信評，而這些具有信評的成分股之發行人信評，有超過9成為投資等級，這也是選擇追蹤知名指數公司所編製的指數，是使投資人放心的原因。

(工商時報)