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[股票] 蔡明彥專欄/伺服器族群 長線看俏 [複製連結]

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發表於 2018-1-22 21:00:32 |顯示全部樓層
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2018-01-22 00:01經濟日報 蔡明彥

從今(2018)年1月起,美國聯準會(Fed)到期不再購債的額度,本季增加為每月200億美元;歐洲央行(ECB)購債量也縮水一半至300億歐元,相當於每月減少購債360幾億美元。

另一購債大戶日本央行則再度被市場發覺表裡不一,實際購債金額遠低於對外宣布的規模;期間又傳出大陸將減持美債,加上西德州WTI油價出乎市場預期地站穩在60美元之上,讓市場擔心消費者物價指數(CPI)加溫。

種種利空加疊,觸動債市賣壓,美國10年期公債殖利率一路攀升,已觸及2017年上半年高點2.62%,技術面頭肩底型態漸露雛型、美國新舊債券天王葛洛斯與岡雷克相繼出聲表示債市邁入空頭。

研判這波國際資金的騷動,在本周ECB及下周美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議前後,兩大央行對後市之表態後或可暫趨平靜,短線追逐外資買超重心的大型權值股,宜留意追價的風險。

產業展望方面,上周台積電法說已大致為投資人勾勒出概況:占營收比最大的手機、通訊相關應用表現持平。因市場飽和,廠商擬提高售價來拉升營收的高價策略並不成功,這將抑制廠商對高階手機晶片的需求。

台積電看好AI、自駕車、電競、挖礦機等高效能運算前景。由比特幣挖礦需求引起繪圖晶片缺貨、連帶影響自駕車、AI運算等的連鎖反應是否能持續,恐需留意。GPU晶片大廠nVidia、國內繪圖卡業者如撼訊等股價走勢,或可作為投資人觀察的領先指標。

第1季科技業難逃傳統淡季魔咒,操作上建議暫以逢低承接為宜。蘋果擬匯回海外獲利並建設更多資料中心,對台商仍有競爭利基的伺服器業者,包括信驊、廣達、英業達、緯穎等長線有利。

傳產部分,油價漲到這個水準,本月已見到美國頁岩油業者再度開出新油井;加上春天將近,冬季取暖用油旺季近尾聲,追價宜慎。

近日美國總統川普準備兌現他的大建設競選宣言,加上多家企業相繼表態要匯回海外獲利並投資建廠;大陸北方為淨化空氣強制北方高耗能的鋼廠等停產五個月也及將到期,原物料業可留意政策走向及報價變化。

(作者是群益投顧董事長)
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