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[股票] 6279 胡連 - Q3獲利逆風 Q4旺季毛利率將逐步回溫 陸車市拖累胡連止跌回升 [複製連結]

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發表於 2018-12-12 09:57:05 |顯示全部樓層
胡連 (6279) 第三季受到用料成本仍高影響,單季毛利率降至 31.41%,創近七年單季新低,而第四季進入車市旺季,法人預估,胡連第四季營收將較上季有雙位數成長,再加上近期銅價回落,用料成本將明顯降低,而隨稼動率提升,毛利率有望上看近 40% 水準。法人指出,第三季為車市淡季,稼動率偏低,而今年中國車市成長趨緩,庫存調整力度較大,也影響胡連第三季的營運動能,再加上前期高價的銅料庫存尚未消化完畢,拉升整體用料成本,因而導致第三季獲利較去年同期衰退逾七成,單季 EPS 降至 0.55 元,前三季 EPS 4.22 元。

法人也提到,今年中國車市成長動能趨緩,客戶加強庫存調整力度,根據乘聯會的最新資料顯示,中國 10 月份汽車銷量持續衰退,因此預估今年第四季車市旺季需求偏弱,進而將影響胡連第四季營收及獲利表現,然隨著銅價下跌,用料成本下降後,明年毛利率將有望逐步回溫。

胡連第三季歸屬母公司獲利 5321 萬元,毛利率 31.41%,營益率 14.10%,EPS 0.55 元;前三季歸屬母公司獲利 4.10 億元,毛利率 33.66%,營益率 18.02%,EPS4.22 元。

由於美中貿易戰影響,中國消費者購車意願大減,胡連主要以中國市場為主,營收比重達60%以上,所受影響較大。根據中國汽車工業資訊網資料顯示,今年前三季中國乘用車銷售量在1,721.8萬,年成長僅4%,成長動能趨緩。

展望2019年營運,胡連成長動能主要來自於電動機車馬達用線束,可在明年第1季開始出貨。

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