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標題: 富達投資時鐘：現階段過熱，喊進股市、不動產、原物料 [列印本頁]

作者: 2586 時間: 2011-3-4 06:15:54 標題: 富達投資時鐘：現階段過熱，喊進股市、不動產、原物料

富達今天公布二月份投資時鐘指出，根據投資時鐘模型，現在已進入「過熱」(overheat)階段，建議加碼股市、不動產，最大加碼部位是原物料，並持續減碼全球政府公債，類股方面偏好科技、工業與能源類股，至於國家配置上，加碼美國與逢低擇優佈局新興市場優質股票。

  富達分析，全球成長與通膨的轉折點通常需時六個月至一年才漸趨明顯，2010 年5 月達經濟大蕭條以來初次復甦的高峰，市場才意識到成長轉折點，接著便出現次歐元區債券市場問題；2010 年9 月出現低點，聯準會二次量化寬鬆政策和緊接而來的布希減稅政策期限延長，重新使得景氣加速成長，股價亦現反彈榮景。

  富達表示，全球成長正持續穩健攀升，但通膨壓力卻未等量分配到全世界。許多新興經濟體如中國，自金融海嘯以來成長快速，亦無閒置產能；相反的，大型已開發經濟體仍有大量閒置產能，近日新興市場落後的表現恐會持續。

  富達認為，美國為領頭羊，帶領全球成長重新加速，中國緊縮政策則為一大隱憂，四大工業國的閒置產能，反使得寬鬆貨幣政策得以延續下去，但公債很可能受通膨壓力而備感壓力，風險性資產因全球成長再加速而受惠，並暫時緩解歐元區主權債務問題，但近期邊緣市場的政治風險，對持有風險性資產的信心多少受到影響。

  富達投資時鐘方法利用經濟成長及通貨膨脹兩項指標將全球景氣循環區分為四個階段:復甦、過熱、停滯性通膨、通貨再膨脹，四個階段大致依順時針方向週而復始循環，因此稱為投資時鐘。這兩項指標每月更新，以預測未來三至六個月全球景氣循環所處階段，並據此擬定資產配置策略。

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