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標題: 美元計價新興亞債看夯 [列印本頁]

作者: 阿拉布拉 時間: 2015-12-19 07:43:50 標題: 美元計價新興亞債看夯

2015-12-18 15:26:41 聯合晚報記者葉子菁／台北報導

美國聯準會（Fed）如市場預期的宣布升息一碼，法人認為，受惠於美元升值，以美元計價的新興亞債是穩健型投資人的最佳選擇之一，目前新興亞洲企業體質持續改善，未來信評可望持續調升，伴隨利差收斂，使新興亞洲債券具有高資本利得空間的潛力；此外，新興亞債價格波動度僅略高於政府債券，卻可得到接近高收益債的收益率，CP值高居各債券之冠。

保德信亞洲新興市場債券基金經理人鍾美君指出，以2004年美國升息為鑑，升息前債券市場表現相對保守，升息後利空出盡，市場呈反彈上揚；評估這一次美國升息循環，全球總體經濟數據沒有大幅惡化，投資建議尋找「高評等、存續期間短」兩大特徵之券種，高評等債因信用評等佳違約風險較低，而存續期間短則因利率敏感性低，更能有效降低升息帶來的利率風險。

鍾美君舉中國為例，由於經濟下行壓力增溫，擴張性的財政政策與進一步降息、降準值得期待，亞洲新興市場資金面寬鬆氣氛濃厚，且亞洲新興市場債券價格不易急漲急跌，可幫助投資人長期投資，遠離追高殺低的惡性循環。由於新興市場貨幣波動幅度加大，鎖定亞洲具價值公司的美元債，可望降低匯損的風險。

保德信投信認為，由於亞洲國家仍有降息空間，加上包括印度、印尼等國近年來受惠於政策及改革面題材持續發酵，菲律賓、南韓等國的主權評等亦持續提升，在全球經濟成長趨緩的態勢下，新興亞洲的債市後勢可期，建議可擇機增持。

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