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標題: 被動元件前景來電野村喊買兩檔指標股2327國巨、6284佳邦 3357台慶科華新科 [列印本頁]

作者: mojeku 時間: 2022-2-22 22:28:50 標題: 被動元件前景來電野村喊買兩檔指標股2327國巨、6284佳邦 3357台慶科華新科

被動元件前景來電野村喊買兩檔指標股2327國巨、6284佳邦 3357台慶科華新科

工商時報 2022.02.22

被動元件產業前景再獲外資讚賞，繼摩根士丹利證券力挺國巨（2327），野村證券著眼MLCC領域乘上車用、5G與快速充電趨勢，商品化MLCC下行循環可望在第二季告段落，加上電感終端需求強勁，初評國巨、佳邦（6284），雙雙給予「買進」投資評等，推測合理股價各是650與80元。

野村證券指出，儘管商品化被動元件自2021年第三季以來，面臨訂單趨緩的壓力，加上消費性產品需求疲弱、零組件短缺與全球外部環境干擾等因素，所幸，訂單調整可望暫告段落，預期市況將從第二季下旬開始好轉，下半年或2023年迎來更健康的產業狀況。

至於車用與工業用領域，野村證券則判斷，高階與利基型被動元件市場供需狀平衡狀況依舊穩固。

野村證券科技產業分析師李佳伶認為，國巨過去四年透過併購、策略聯盟擴張產品組合，產品轉向高階與利基型市場，堪稱轉型有成的全球被動元件領導級大廠，其高階產品獲得電動車、快速充電、5G與雲端的需求帶動，持續處在供應緊缺狀態。

外資估算，國巨2021年每股純益46.09元，2022、2023年分別增加為48.45與54.23元，穩健成長。在大型研究機構中，以高盛證券賦予950元推測合理股價最高，凱基投顧、摩根士丹利證券分別給予780元、600元股價預期。

佳邦2019年時已將其電感業務切入到智慧機領域，野村證券看好，因電感產品的毛利率高於佳邦整體平均，將能成為佳邦營運成長主力業務；此外，佳邦在全球電感市場市占率僅1.7％，具有進一步擴張市占的條件，盛讚佳邦是全球電感市場中被埋沒的鑽石。

外資估算，佳邦近年獲利高速增長，2021年每股純益先大增45％，來到3.74元後，2022與2023年的年增率保持在近二成水準，每股純益上看4.45與5.28元。

作者: mojeku 時間: 2022-2-23 07:33:39

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作者: mojeku 時間: 2022-3-1 00:55:01

台積電3奈米供應鏈High翻天華景電、京鼎、信紘科、3680家登、1560中砂

工商時報 2022.02.28

由於英特爾、蘋果等大客戶將採用台積電3奈米製程生產新款處理器，台積電今年資本支出拉高至400～440億美元，近八成將用於先進製程擴產，全力加快Fab 18廠3奈米產能建置。法人看好華景電、京鼎、信紘科、家登、中砂等業者順利打進台積電3奈米設備供應鏈，今年營收及獲利將續創新高。

台積電年初宣布今年資本支出達400～440億美元震撼業界，目的是為了因應客戶對於先進製程及成熟製程晶圓代工強勁需求。以目前在手訂單來看，台積電今、明兩年產能都將維持緊繃狀態，將在下半年量產的3奈米製程已獲得蘋果及英特爾的處理器晶圓代工大單，而明年包括高通、聯發科、超微、博通等大客戶也已預訂產能。

台積電指出，年度資本支出是基於對未來數年成長的預期所規劃，預期今年資本支出的70～80％會用於7奈米及更先進製程，包括3奈米產能建置及2奈米技術研發等。隨著Fab 18廠無塵室工程完工並進入設備裝機階段，台積電已擴大釋出設備採購訂單，法人看好打進台積電3奈米晶圓廠供應鏈的華景電、京鼎、信紘科、家登、中砂等業者直接受惠，今年營運續攀新高已毫無懸念。

華景電元月營收月增18.3％達1.07億元，較去年同期成長47.5％並為歷年同期新高。由於環境中的微粒對半導體先進製程良率影響愈大，已成為晶圓載具傳輸設備標準配備，華景電受惠於微污染防治裝置打進3奈米供應鏈，接單強勁且能見度已達下半年。

京鼎元月合併營收雖月減4.4％達11.33億元，較去年同期成長17.6％，改寫單月營收歷史次高。京鼎承接自美系客戶的化學氣相沉積（CVD）、原子層沉積（ALD）、物理氣相沉積（PVD）等設備模組訂單已滿到下半年，並順利打進3奈米供應鏈。

信紘科的廠務供應系統整合及綠色製程等兩大業務強勁接單動能延續到今年，元月合併營收月增8.1％達1.91億元，較去年同期成長33.7％，再創單月營收歷史新高。過去半導體製程通常使用融入二氧化碳的機能水清洗，但先進製程無法使用酸性機能水，因此改用氨氣溶入的鹼性機能水，信紘科機能水設備已打進供應鏈。

家登元月合併營收月減17.0％達3.37億元，但與去年同期相較大幅成長52.6％，家登看好EUV Pod成為3奈米量產關鍵，12吋FOUP已量產出貨，看好晶圓載具高度成長。至於中砂元月營收5.31億元創下歷史新高，再生晶圓及鑽石碟均已打進3奈米供應鏈，訂單能見度直透年底。

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