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標題: 遭遇逆風，總體經濟與地緣政治對上半年業績造成重大影響，保時捷將以全面的策略性重整因應[3P] [列印本頁]

作者: 幹銀兩老雞賣 時間: 2025-8-3 07:39:38 標題: 遭遇逆風，總體經濟與地緣政治對上半年業績造成重大影響，保時捷將以全面的策略性重整因應[3P]

廣泛的業務規模調整與更彈性的產品組合是其目標
特別費用約 11 億歐元，包括電池業務、美國關稅與策略性重整

上半年集團銷售收入為 181.6 億歐元，營業利潤為 10.1 億歐元

北美以及海外與新興市場的交付量創下新高

歐洲的電氣化車輛佔比約 57%，超過了 IPO 時設定的目標

在品質排名和賽車運動方面均獲得成功

執行長 Oliver Blume：「世界正在發生劇烈變化。正因如此，我們正在從根本上對保時捷進行全面改革擴
展。我們煥然一新的產品陣容仍深受到客戶喜愛。我們預期從 2026 年起，將會再次看到正向的經濟動能。」

財務長 Dr Jochen Breckner：「我們策略重整的目標是強化盈利能力與韌性。」

面對充滿挑戰的全球環境，保時捷股份公司在2025年下半年堅決推動其策略性重整。在2025年上半年，
保時捷集團銷售收入達181.6億歐元（去年同期：194.6億歐元）。集團營業利潤為10.1億歐元（去年同
期：30.6億歐元）。集團銷售回報率為5.5%（去年同期：15.7%）。業務表現受到持續的總體經濟與地
緣政治挑戰所影響。保時捷股份公司執行董事會主席Oliver Blume表示：「我們持續在全球面臨嚴峻挑戰。
這並非一場會消逝的風暴。世界正在發生劇烈變化，尤其與幾年前的預期大相徑庭。當時的一些策略性決策
，如今看來有了不同的意義。正因如此，我們正在從根本上對保時捷進行全面改革擴展。我們煥然一新的產
品陣容仍深受到客戶喜愛。我們預期從2026年起，將會再次看到正向的經濟動能。」

保時捷上半年集團銷售收入為 181.6 億歐元，營業利潤為 10.1 億歐元。

Blume指出，有三大因素特別影響了保時捷當前的局勢：「在中國，豪華車市場的需求急劇下降。在美國，
進口關稅也對我們的業務造成巨大壓力。展望未來，美元的走勢也可能產生影響。此外，向電動化轉型的進
程整體比預期來得緩慢，這對供應商網絡造成了影響。」鑑於這些情況，保時捷管理層正堅定地推動大規模
的重新調整和重新校準公司策略。在2025年上半年，公司重整的特別費用約為2億歐元，而電池相關業務則
約為5億歐元。由於保時捷客戶受價格保護政策保障，美國的進口關稅額外帶來4億歐元的成本負擔。

將與員工代表進行第二輪協商

保時捷股份公司財務與IT執行董事Dr. Jochen Breckner表示：「我們策略性重整的目標是強化我們的盈利
能力與韌性。」正如先前所宣布，保時捷將在今年下半年開始與員工代表協商第二輪措施。Breckner表示：
「為了讓保時捷能夠迎接未來，我們將討論深遠的對策，這些措施預期將在未來幾年對收益和現金流產生正
面影響。」

汽車業務淨現金流為3.94億歐元（去年同期：11.2億歐元）。汽車業務淨現金流利潤率為2.4%（去年同
期：6.3%）。在今年上半年，保時捷向全球客戶交付146,391部車輛。其中36.1%為電氣化車型。這包
含23.5%的純電動車和12.6%的插電式混合動力車。在歐洲，電氣化車輛的佔比約為57%，超過IPO時
設定的目標。最暢銷的車型是Macan，全球交付量達45,137部。保時捷在北美以及海外與新興市場創下
了新的交付紀錄。Breckner表示：「我們將繼續與各銷售市場緊密協調，遵循『價值重於銷量』的策略來
管理供需。這一切的基礎在於我們極具吸引力的產品陣容和強大的品牌實力。我們也看到客製化產品所帶
來的正向動能。」

V4Smart 電池芯生產計畫持續推進

在V4Smart GmbH成立數月後，這家保時捷股份公司的子公司已達成第一個里程碑，其位於德國諾爾德林
根（巴伐利亞邦）的第二條生產線已如期啟動。與埃爾旺根的生產線一樣，這是目前歐洲唯一專門生產高性
能鋰離子圓柱形電池芯的生產設施。

保時捷在品質方面也表現出色。在近期公布的美國 J.D. Power APEAL 研究中，保時捷在客戶感知方面位
居所有車商之首。在賽車運動方面，保時捷在上週末取得令人印象深刻的雙重勝利。在倫敦舉行的 Formula
E 賽季總決賽中，保時捷同時贏得了車隊和製造商的雙料世界冠軍頭銜。在此之前，保時捷 911 GT3 R在利
曼24小時耐力賽的LMGT3級別中，連續第二次贏得冠軍。而在利曼的總成績排名中，保時捷 963 在一場驚
心動魄的決賽後獲得第二名。

關稅協議後調整2025年預測

繼歐盟委員會與美國政府達成進口關稅協議後，保時捷針對2025年的展望做了調整。這項調整考量新關稅
的預期影響，以及自六月以來已生效但未納入先前預測的關稅影響。更新後的預測現已包含從8月1日起生
效的15%預期進口關稅，以及潛在的應對措施，例如價格調整。這些措施旨在減輕財務衝擊。保時捷持續
預期集團銷售收入將維持在370億至380億歐元之間，與先前的預測一致。在區間的低端，保時捷預計集團
銷售回報率為5%，汽車業務淨現金流利潤率為3%。在區間的高端，預計集團銷售回報率為7%，汽車業務
淨現金流利潤率為5%。此區間高端仍與四月底的原有預測一致。該展望已包含與策略性重整相關的預期特
別費用，總額約為13億歐元。

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