SOGO論壇

標題: AI用電飆升引爆電力瓶頸法人看好大商機中興電華城亞力士電台達電 6873泓德能源高力 [列印本頁]

作者: mojeku 時間: 5 天前 標題: AI用電飆升引爆電力瓶頸法人看好大商機中興電華城亞力士電台達電 6873泓德能源高力

AI用電飆升引爆電力瓶頸法人看好大商機中興電華城亞力士電台達電 6873泓德能源高力

2025/11/26

AI需求爆發，帶動電力基礎建設成為發展關鍵。法人預估，2025年至2030年間，僅北美資料中心開發投資金額將達到1兆美元，潛在開工的裝置容量將超過100GW，電力取得、變電站、關鍵電力設備等，成為制約超大型資料中心的發展瓶頸。

推進AI開發超大型資料中心有這幾道難關要過
法人指出，電力供應鏈已成為超大型資料中心的發展瓶頸，其中最關鍵的壁壘主要為電力取得。由於伺服器單櫃功率大幅提升，大型園區往往要200-600MW的電力負載，因此電力供給是否充足，已成為美國發展AI的結構性約束。

其次，是變電站與關鍵電力設備的取得；第三，是高密度機房建置能力。包括機櫃大量液冷、後門熱交換器、800V DC架構、模組化變電站等，全機房功率密度倍增，能建、能整合、能如期交付的公司非常有限。

法人說，美國2024年供電備轉容量率約47%，整體電力供應仍相對充裕。預計2025年備轉率仍維持約45~46%。但由於AI資料中心用電需求大增，加上電動車充電基礎設施擴張，預計明(2026)年備轉率降至約42~44%。

法人認為，2026年的投資重點，將圍繞在算力、散熱、網路傳輸、印刷電路板（PCB）、及電力等五大產業，其中電力最為關鍵、但也卻是最容易被忽視的一環。事實上，對於AI能源的焦慮，已逐漸成為CSP大廠的共同煩惱。

天然氣、SMR都是能源供應選項燃料電池則成新顯學
為解決電力不足的問題，OpenAI已在德州星際之門專案中，自建天然氣電廠為資料中心供電；微軟則啟動小型模組化反應爐（SMR）開發計畫，尋求自營核能電力；而部分隨插即用、90天內即可供電的燃料電池解決方案則成為顯學。

法人指出，燃料電池技術提供了完美的解決方案，特別是固態氧化物燃料電池（SOFC）與質子交換膜燃料電池（PEMFC）這兩類燃料電池技術，正迅速成為主力後備乃至主載能源。

對於台廠而言，其中台達電（2308）由於具備系統級整合能力，旗下擁有完整電力系統產品線，SOFC並非單一設備銷售，而是做為AI資料中心能源解決方案的一環，因而快速脫穎而出，成為市場矚目的焦點。

高力（8996）與康舒（6282）因與美國知名大廠Bloom Energy合作，為主要的零組件供應商，其中高力負責生產燃料電池核心部件熱反應盒，康舒主要供應燃料電池系統電源轉換器，隨Bloom Energy受到市場重視，二家公司也跟著水漲船高。

法人看好的AI電力商機受惠台廠
電力基建與機房建置仍吃緊台廠供應鏈有望受惠
而在電力基礎建設方面，法人指出，全球變壓器市場正陷入結構性的供應瓶頸，短缺情況恐延續至2030年。在電力需求看增、且電網汰舊換新的趨勢下，台廠包括中興電（1513）、華城（1519）、亞力（1514）、士電（1503）等均將受惠。

其他如機房建置相關的東元（1504），其IDC機房擴大了伺服器相關產品，甚至將再生能源電力也納入服務範圍；而是方電訊（6561）、華電網（6163）等，因具有IDC機房或AI機房長期的建置經驗，因而也受到市場矚目。

歡迎光臨 SOGO論壇 (https://oursogo.com/)