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標題: 老謝開講:最關鍵的最後五個交易日在中美兩強之間角力 [列印本頁]

作者: wu5186 時間: 2011-1-27 17:28:58 標題: 老謝開講:最關鍵的最後五個交易日在中美兩強之間角力

這個禮拜全世界的焦點都在STEVE JOBS身上，他向APPLE請長假，顯然身體又出了問題。由於賈伯斯是當今全世界ＩＴ產業，他個人安危立刻讓APPLE股價陷入不確定狀態；十七日美股休市，但歐洲開盤的APPLE卻大幅下跌，十八日輪到美股開盤，APPLE以三二六美元開出，最後拉升到三四○．六五美元，仍下跌七．八三美元。十九日APPLE盤中一度衝高，又創了三四八．六美元天價，但尾盤壓低到三二八．八四美元，下跌一．八二美元，也造成NASDAQ下跌逾四○點。

賈伯斯生病，APPLE股價只有小跌，這是因為APPLE在剛結束的前一季交出好的季報成績單。APPLE在前一季營收二六七億美元淨利六○億美元，ＥＰＳ達六．四三美元，這比起前一年度同期的三三．八億美元，ＥＰＳ三．六七美元，成長力道十分驚人。

APPLE在公布二六七億美元的營收當中，總共賣出一九五○萬台的iPod、四一○萬台的麥金塔電腦，一六二○萬支iPhone及七三○萬台iPad；其中，iPhone占總營收的三九％，iPhone與iPad成了蘋果電腦邁向高成長的兩大主力旗艦，也是帶動全球科技產業復甦的主動脈。怪不得BARRON’S雜誌已預測，到二○一三年以前，APPLE的股價就會漲到一股一○○○美元。

除了APPLE公布業績外，INTEL與ＩＢＭ公布業績，都為產業帶來興奮的期待。其中INTEL公布第四季營收一一五億美元，純益三四億美元，ＥＰＳ達○．五九美元，毛利率高達六七．五％，這是很大的利多；而且二○一○年INTEL全年營收四三六億美元，全年淨利一一七億美元，比前一季度大幅成長一六七％，ＥＰＳ達二．○五美元，平均毛利率也達六六％，INTEL獲利傳捷報，為整個半導體產業帶來新希望。

同一個時間，南韓三星也公布財報，二○一○年全年營收一五○兆韓元，純益一五兆韓元，其中第四季營收四一兆韓元，純益三兆韓元，比起前三季略有下滑。不過三星預告二○一一年全年營收上看一五三．七六兆韓元，淨利可達一七．二八兆韓元。三星前景明朗，十九日股價寫下歷史首見的一○○萬韓元高價，並且將市值推進到一二○○億美元以上。

除了三星大漲外，ＤＲＡＭ大廠HYNIX也漲到二八四○○韓元，與去年初的二八七五○韓元的最高價只相差一點點。

三星在全球ＤＲＡＭ市占率逾四○％，HYNIX占一九％，如今股價領先走高，似乎宣示半導體業春天提前來臨，去年ＤＲＡＭ開高走低，好景不到兩季，很快就陷入殺戮戰場；目前1GB DDR3已殺到一．○七美元，不過跌勢已趨緩，ＤＲＡＭ利空尚未出盡，但是似乎逐漸走到黑暗隧道的盡頭，三星、HYNIX率先翻起來。美光最近也從六．三六漲到九．九一美元，已漲了五五．八一％，這對台灣的ＤＲＡＭ產業是很重大的提示。

最近經歷了瑞晶（4932）拒絕出貨的力晶（5346），股價在五．○七探底後已彈升了一成；另外，華亞科（3474）似乎有買盤將股價從一二．八拉升到一七．二元。最凌厲的則是轉向利基型記憶體的華邦（2344）從七．五元漲到一○．八元。這是金融海嘯後，華邦首度回到票面以上的難得好表現。

ＤＲＡＭ是全台灣最慘的「慘業」，只要ＤＲＡＭ煞得住車，ＤＲＡＭ模組、記憶體設計公司，如晶豪科(3006)、力積(3553)、鈺創(5351)、與封測的力成(6239)、福懋科(8131)、華東(8110)等都不會太差。

在美國有APPLE帶動科技股，EXXON石油拉動傳產股，形成了雙箭頭，讓美國股市穩健向前行；南韓則由三星領航，讓南韓股市率先走出金融海嘯，且率先突破重圍。在台灣，今年台積電（2330）讓大家大開眼界，TSMC ADR在美國寫下一三．八五美元高價，帶動台灣的台積電寫下七八．三元新高，且一舉將台積電市值拉升到二兆台幣以上，這是台灣股市新里程碑，台股有台積電領軍，也在虎年即將結束之前，將加權指數推進到九○九二．二八。

進入二○一一年，半導體類股逐漸在台股扮演重要角色，一是ＤＲＡＭ產業已由ELPIDA率先減產，如今合約價喊漲一○％，另一個是APPLE帶動的平板電腦熱潮，讓半導體加速復甦。最近美國半導體股從意法半導體，NVIDIA、SANDISK、ＴＩ、智霖全都大幅上漲，這給了台積電、聯電（2303）成長增添了很大空間。

最近台積電宣布在為搶攻二八奈米製程，資本支出上看八○億美元，將比去年增加三五．六％，與INTEL只相差一○％而已。台積電的八○億美元資本支出，約等於二三六○億台幣，這使得半導體設備相關供應商今年商機大旺，從崇越(5434)、漢唐(2404)、亞翔(6139)、聖暉(5536)、帆宣(6196)、中砂(1560)、世禾(3551)都充滿了想像空間，今年成長機會很大。半導體上中下游族群去年已盤整一整年，是二○一一年的低基期股。

九月以來，封測股由日月光（2311）率先發動攻勢，這五個月來，日月光從二一．八元漲到三七．八元，已有將近一倍漲幅；最近矽品（2325）也出現漲勢，京元電（2449）則噴出大漲，欣銓（3264）、台星科（3265）已領先漲了一大段，落後的半導體相關股，將成為大盤尋寶重要方向。

除了賈伯斯的病況外，這一周胡錦濤訪美也是全球政壇大事，全世界兩大強國高峰會當然是全世界的大事。胡錦濤訪美之前，人民幣已升破六．六的關卡，看來人民幣移動腳步已是必然方向。台幣最近力守二九元關卡看似有壓力，不過近半年來台幣升幅已不小，壓力應減輕很多。

新台幣二十日盤中到二九．○五一，已不再創高價，不過，二○一○年央行尾盤作價出現的三十．三六兌一美元，讓簽證會計師很難下手，據說很多會計師都採用二九．一一的實際匯價，大立光（3008）公布第四季匯損就達三．一億元，出口類股第四季財報若外匯操作功力不佳，吃下匯損恐怕十分驚人；最近像紡織股儒鴻（1476）就公布這個利空，造成股價急跌，第一季的財報效應，匯兌損失可能造成股價調整的一個大變數，要格外當心。

農曆新年即將到來，法說會也進入尖峰期，繼宏達電（2498）公布二○一○年自結純益三九三億，ＥＰＳ達四八．二四元之後，光學大廠大立光也公布Ｑ４因為匯損吃掉三．一億獲利，造成第四季ＥＰＳ少於一○元，只有八．二九元的成績；不過大立光公布二○一○年全年營收一二三．五一億，全年ＥＰＳ達三○．一六元，這是僅次於宏達電的好成績。高盛調高宏達電目標價達一三六○元，也將大立光調升到一一三○元；受到匯損衝擊，大立光二十日股價大跌四六元，跌幅達五．八三％，玉晶光（3406）則是殺到跌停，顯然可見業績再好也難敵高基期。

最近有一些高基期股，不知不覺中股價大跌，像電聲產品的志豐（3206）從六一．五元突然殺到二九．五元，璟德（3152）從二五八．五元跌到一一八元，剛上市的晨星（3697）一上市就從三四七元殺到二○五．五元，直到祭出庫藏股才拉了兩支漲停板。

另外，剛剛標了南山人壽的潤泰全（2915）從一○八．五元下殺到六九．六元，潤泰新（9945）從五九．五元跌到四四．八元，寶島科（5312）也從九六．八元下殺到七五元，跌幅都不輕；甚至飲食集團南僑（1702）也從四六．八五元默默跌到三六．一元。中國內需股因為基期已高，這一波修正，潤泰全已跌掉三五．八五％，七○元以下可逢低承接；今年中國大潤發上市，這個光芒能夠讓潤泰新與潤泰全真正看得到成長腳步，這次回檔是長線投資者另一次機會；寶島科的金可國際仍是潛在利多，七五元以下也可逢低布局。

就像是中、美高峰會，胡錦濤與歐巴馬各說各話，但最後仍會觸及台灣這個敏感話題，台灣在中、美兩國之間，創造了兩個不同題材，台灣的電子股與美股連結多，最近費半大漲，台灣半導體股就充滿了電力。而中國收成股與中國連結較多。最近一陣子，中國又升存放款利率，又把存準率調高到一九％，壓得中國深滬股市與港股喘不過氣來。

二十日深滬股市又進一步大跌，其中上證跌掉二．九一％，指數已跌破年線，形成空頭形態，深圳股市則大跌三．四％，這一根長黑正好在年線上方，滬深三○○也大跌三．二九％，已寫下這波回檔新低。受到深滬股市大跌影響，香港恆生指數二十日大跌四一五．九二，國企股也大跌二八六．八四，深滬股市一○年是下跌的市場，今年仍是跌勢，中國股市跌跌不休，也使得兩岸連結的中國收成股受到很大的壓抑。

最近中國公布去年十二月ＣＰＩ達四．六％，全年達三．三％，通脹壓力不輕，中國仍有緊縮壓力，也造成二十日深滬股市全都下跌的主因。去年中國ＧＤＰ成長達一○．三％，仍高於台灣，這個ＧＤＰ成長仍是全世界之最，中國經濟基本面十分亮麗，但是股市表現卻黯然無光；反觀美國經濟基本面仍不佳，但是美股二○一○年上漲逾一○％，今年表現仍然強勁有力，顯然資金面是決定股市多空的重要力量。

農曆封關前，美股表現優於中國，因此，在台股中，電子股的表現將優於傳產股，最近電子分類指數寫下三四九．七七的高價，半導體分類指數也創下八七．二八的新高，但是傳產的營建、航運、汽車、鋼鐵、紡織都出現顯著回檔，只有生技與塑化獨撐大局。這其中，金融股仍然強健有力，金融分類指數在元月三日創了一○七○．五三的高價股，如今在一○五七．三二，仍然是強勢整理，這也代表金融股整年扮演的軸心角色愈來愈重要。

最近金融股盤整中，第一金（2892）寫下二七．五五元新高價，中信金（2891）外資大買，也寫下二四．一五元新高，永豐金（2890）也漲到一四．○五元，國票金（2889）更是凌厲大漲，從九．二七元大漲到一五．一五元，令人刮目相看；證券股則有寶來證（2854）與群益證（6005）表現超強，這是金融股當前的強勢股。從落後的補漲角度看，中信金都能創新高，去年業績表現僅次於富邦金（2881）的兆豐金（2886），一直處在中信金賣壓中，不過中信金每次申報賣出都不多，兆豐金與第一金，彰銀（2801）的價差，應有縮小的機會，逢低可特別注意。

農曆新年將到，僅剩五個交易日，二十八日封關後，二月八日才開紅盤，中間有一整周的長假，對股市的短線客可能會有一些干擾，因此，台股攻上九千大關後，步伐可能放慢，重點仍在選股，除了金融股的長線地位未變化，電子股活力隨著美股上漲會上升。

兔年來臨之前的最後一周，可注意：一、在技術面，周線從谷底翻揚創造的股價爆發力，三周前，我們發現了磐亞（4707），後來從一五．○五漲到二四．九五元，磐亞留下長上影線，短線進入整理；然後是半導體設備股帆宣（6196）也從一五．八元攻上二四．五元。最近半導體設備股仍熱，亞翔（6139）周線即將翻揚，但有更大爆發力；崇越（5434）、漢唐（2404）都有機會。

第三檔周線正完成黃金交叉的是金寶電子（2312），過去十年，金寶股價從一○七元跌到五元，一直到現在終於走完一○年頹勢，金寶電子每股淨值一五．○三元，前三季本益小賺一．五九億，業外賺九．三五億，是一家控股公司。金寶主控四○．六％的泰金寶（9106），二三．四％的康舒，與四四．八二％的威寶電信，一二．五三％的建榮（5340）與三．四八％的仁寶（2324），單是仁寶市值已逼近六○億，金寶的技術面轉強訊號值得留意。

二、從高檔回檔後，技術面在低檔的ＨＤＩ板的華通（2313）在一七．六五元止跌，十九日拉出一記漲停，是強烈止跌訊號，燿華（2367）也在一八元踩煞車，金像（2368）在一二．八五元，短線低點已出現，楠梓電（2316）在二一．三元姿態相當高。今年軟板股從嘉聯益（6153）漲到台郡（6269）到台虹（8039）；ＨＤＩ板最近欣興（3037）、健鼎（3044）強勢攻堅，有利低價ＨＤＩ板個股表現。

三、歐胡會帶出來的太陽能股，最近由綠能（3519）、尚志（3579）、中美晶（5082）領軍，中美晶從九二．一元漲到一一六元，綠能從八二．八元大漲到一二三．五元，尚志則從九三元漲到一三七元，短線漲幅已不小，整理後再伺機介入。最近先漲的達能（3686）已回檔，最近在美國掛牌的ＬＤＫ、尚德、晶澳都僅一日行情，在香港掛牌的陽光能源，創益太陽能不漲反跌，這一波太陽能股台灣表現最搶眼，不宜追太高。

台股在九千點上下膠著震盪，記得看國際盤表現。台股進入虎年最後五個關鍵交易日，加權指數不會大漲，選股仍是最高戰略。

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