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2015-04-10 經濟日報 陳智偉（元大寶來多福基金經理人）
盤勢分析
2014年上市櫃公司獲利已公布，以台灣50指數成分股來看，2014年合計獲利1.24兆元，相較2013年大幅成長43.7%，成長幅度驚人，除以2014年股東權益9.18兆元，股東權益報酬率也高達13.6%，而這數字在2013年為11.7%，獲利成長、股東權益成長、股東權益報酬率也成長，市值當然成長，這是2014年台股上揚的主因。
同時我們上修2015年台股獲利，預估台灣50指數成分股今年獲利合計可達1.38兆元，成長11%，在2014年高基期下，今年持續成長，實屬不易，但股東權益也同步增長到10.12兆元，換算股東權益報酬率為13.65%，表現持平。
這透露一些訊息：獲利增長，今年台股市值將同步增長，不過因股東權益報酬率呈現持平趨勢，台股市值高點的天花板同步出現，今年須留意大盤高檔向下的風險。
投資建議
大型股2014年基期已高，中小型個股今年成長性優於大型股，市值成長空間也優於大型股，這帶出一個投資主軸，2014年重押大型股取勝，今年可透過精選中小型股，以選股擊敗大盤。
就產業別來看，今年包含半導體、塑化、鋼鐵、航運、面板、電子中下游（含PC／NB產業及其供應鏈）、工業自動化與工業電腦、光學鏡頭、製鞋、橡膠、食品表現持續成長，而金融、電信、汽車、水泥、紡織等產業，表現持平或衰退。 |
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發表於 2015-4-10 01:53:01
