電動車發動IDM忙擴廠 3檔委外代工受惠 5285界霖 茂矽 3707漢磊 3016嘉晶 6525捷敏

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電動車發動IDM忙擴廠 3檔委外代工受惠 5285界霖 茂矽 3707漢磊 3016嘉晶 6525捷敏

工商時報  2021.09.25

國際IDM大廠著手提高電動車關鍵「功率半導體」產能，法人機構看好界霖、茂矽、漢磊後市，料將可直接、持續受惠大廠委外代工利多政策。

隨著全球日益重視「環保節能」訴求，電動車一躍而成歐盟、美國二地的「節能減碳」轉型政策重頭戲。其中，歐盟已提案將於2035年，全面禁止搭載內燃機的汽車新車上市銷售，美國政府期望汽車業者，支持白宮所設定，電動車銷量於2030年前，占全國整體新車總銷量40％政策目標。

車用功率半導體IDM忙擴廠
國際汽車半導體IDM大廠已先後著手計畫，提高電動車關鍵的「功率半導體」產能，法人機構看好界霖(5285)、茂矽(2342)、漢磊(3707)等相關台廠後市，預料將可直接受惠IDM廠，提高「功率半導體」產能計劃利多。

為了加速境內交通工具「零排放」的實施進程，歐盟日前已正式提案，將於2035年，全面禁止搭載內燃機汽車新車上市銷售。不論汽油車、柴油車、油電車、插電混動車等車款，於歐盟市場內，僅剩下最後的十五年銷售生命周期，此舉等同宣告歐洲內燃機時代的終結，以後將正式全面性進入電動車上路的新時代。

美國方面，市場消息傳出，白宮計劃修訂「汽車碳排放」標準，同時期望美國汽車業者支持白宮的決定，將進一步設定電動車整體銷量，於2030年前，占美國新車總銷量達40％比重的政策目標，共同致力於有效減少溫室氣體排放量。儘管美國政府現階段仍未與汽車廠達成協議，政策內容計算基礎是否只包括全電動車，或是也會將油電車納入，目前亦未正式確定。但政策面最新動向，主導整體產業朝向電動車發展的重要轉折趨勢，現階段可以說已經宣告確立。

電動車與燃油車、油電車相比之下，不僅對電力系統有極高安全性、可靠性應用要求，同時也需要大量採用，已通過車規認證之功率半導體元件：電源管理IC、金氧半場效電晶體(MOSFET)、功率半導體、大電流充電、快充控制IC等元件，因此，關鍵性功率半導體市場需求，料將開始進入市場中長期成長循環。

因此，包括英飛凌、恩智浦、意法半導體、德州儀器等國際IDM廠，均積極建置「車用功率元件」產能。同時，亦擴大委外代工規模，以爭取足量晶圓代工、封測產能。市場法人看好於電動車功率半導體強勁成長背景趨勢下，界霖、茂矽、漢磊等相關台廠，將可直接受惠。

導線架大廠界霖產能供不應求
茂矽、漢磊承接國際IDM廠的功率半導體相關晶圓代工訂單。由於國際IDM廠對旗下自有晶圓廠的投資，主要仍以邏輯IC、高毛利型功率元件為主；標準型功率半導體產品則擴大委外代工，茂矽、漢磊等功率半導體晶圓代工台廠，因此接單暢旺，在手訂單能見度目前已直透至2022年上半年。

茂矽第二季合併營收達4.78億元，季增率16.3％；漢磊第二季合併營收達17.43億元，季增率7.3％，雙雙優於市場原先預期，下半年營運則有望見到逐季成長。

國際IDM廠車用功率元件導線架最大供應商界霖(5285)，接單暢旺且產能供不應求，第二季合併營收達16.39億元，季增12.9％，與去年同期相較，成長48.3％年增率，同時創下歷史新高；上半年合併總營收30.91億元，較去年同期成長49％。界霖因受惠國際IDM廠的擴大下單，下半年營收有望逐季創高。明、後二年前景展望，法人維持樂觀看法不變。

茂矽有機會逐季調漲報價
台灣小尺寸晶圓代工廠茂矽(2342)，今年上半年順利轉虧為盈。因受惠客戶訂單強勁、產能供不應求，客戶持續排隊爭搶產能之下，董事長唐亦仙於股東會上預期，公司下半年營運表現將優於上半年水準。市場同時傳出，茂矽下半年度報價，仍可望逐季調漲。

茂矽董事長於自家股東會上表示，自家單月五萬片多產能目前依舊全數滿載，惟客戶需求、拉貨力道仍十分強勁，供不應求情況仍延續不斷，加以下半年工作天數正常之下，因此合理預期，茂矽下半年營運表現，會較上半年好；而且茂矽也會依據市場最新動態，每季適當調整產品報價，有利推升公司毛利率。

茂矽目前主要代工產線能，以MOSFET、二極體為主。近期以來，由於馬來西亞新冠疫情的惡化，多家國際IDM廠商陸續停工，原本即供不應求的市況更為嚴重。茂矽產能滿載情況仍延續未止，但客戶拉貨需求十分強勁，排隊等產能的情況更顯著。有關產品報價方面，茂矽不僅今年上半年已調漲過報價，下半年也有機會逐季調漲，因此，茂矽下半年營收、獲利成長幅度相當可期。

另外，市場也十分關心茂矽有關IGBT業務的開發進度，公司對外揭露，目前已順利完成8吋、6吋共用「FS-IGBT晶片背面製程無塵室」建置作業，也已於六、七月送樣予客戶；但目前因設備機台到位時間，已延後至明年第一季，因此預估貢獻公司營收的時間點，將會落在2022年。

客戶追加訂單 漢磊產能滿載
台灣化合物半導體代工大廠漢磊(3707)，今年3月開始，營收呈現逐步走高，六月合併營收一舉站上6億元大關，第二季合併營收總額17.43三億元，年增率達19％。漢磊受惠車用需求擴增，以及日系客戶廠追加代工訂單，MOSFET、第三代半導體代工訂單需求強勁，旗下晶圓代工業務產能因此逼近滿載。

法人機構指出，由於MOSFET市場需求強勁、供應商產能大為缺乏，客戶爭搶晶圓代工產能下，漢磊因而接單滿手，加以第三代半導體碳化矽業務，獲得日系重工客戶追加代工訂單，上半年二座6吋、一座5吋晶圓代工廠產能，因此達滿載水位；預料下半年可望持續受惠電動車、伺服器、家電等銷售熱市，帶動MOSFET應用需求，漢磊營運有望受惠而持續正向成長。

受惠國際IDM大廠擴大委外代工，漢磊接單暢旺、產能達滿載之下，第二季稅後純益4,091萬元，每股獲利0.13元。因車用、綠能與節能產品需求增加，因而帶動化合物半導體元件拉貨需求明顯加溫。漢磊四吋碳化矽(SiC)產線，目前已批量生產，為滿足客戶拉貨需求，六吋SiC產線也已建置完成，為台灣第一家擴增SiC產能的晶圓代工廠。市場法人看好於電動車強勁成長背景趨勢下，漢磊下半年營運表現可望逐季成長。

受惠漲價 嘉晶客戶要訂長約
半導體晶圓磊晶圓廠嘉晶(3016)為磊晶圓廠，主要量產供貨：氮化鎵(GaN)、碳化矽(SiC)磊晶，現階段正全力搶攻，切入爆發性成長階段的5G、電動車全球相關市場。

嘉晶董事會正式通過2021年第二季合併財務報表，上半年營業收入23億4050萬元，營業毛利2億9,036萬元，營業利益1億7,026萬元，稅前淨利1億7,254萬元，本期淨利1億3,803萬元，歸屬於母公司業主淨利1億3,803萬元，上半年每股盈餘(EPS)0.49元。

晶圓代工廠新產能，伴隨5G、AI等多種終端應用市場的蓬勃發展，因而積極開出，也跟著持續拉高上游原材料「矽晶圓」用量，需求熱潮可望順利延續至2023年，合晶(6182)、嘉晶除產能利用率接近滿載以外，漲價行情、客戶訂定長約意願拉高之下，皆有助於營收業績成長向上。

近期因受惠功率半導體、類比IC強勁市場需求，出貨暢旺、調漲報價，進一步與母公司漢磊擴大投資碳化矽代工產能。伴隨節能減碳的環保趨勢發展，以及5G、電動車等應用場景不斷增加，法人預期未來幾年，功率元件板塊將出現結構性成長，嘉晶全年營運可望逐季成長。

捷敏-KY今年營收獲利將創史高
新冠肺炎疫情造成國際IDM廠，於東南亞的封測廠，營運大幅降載。功率半導體封測廠捷敏-KY(6525)，受惠IDM廠加速封測業務委外代工的轉單效益，於下半年明顯發酵下，今年接單期程已滿載至年底。捷敏-KY中國合肥新廠，預計今年底前可正式投產；由於功率半導體市場仍供不應求，已見到客戶排隊預訂明年產能，法人看好捷敏-KY今年營收獲利，有望同創歷史新高，明年訂單暢旺，後市營運料將可再締新猷。

今年以來，全球功率半導體市場供不應求，包括：功率二極體、功率模組、高低壓金氧半場效電晶體(MOSFET)、絕緣閘雙極電晶體(IGBT)、電源管理IC等，皆呈現缺貨市況，國際IDM廠、IC設計廠因而積極爭搶後端封測產能，捷敏-KY因此直接受惠。

由於全球功率半導體市場，已有80％以上，為英飛凌、意法半導體、德州儀器等國際IDM大廠所掌握。IDM廠今年面臨旗下產能供不應求的供貨壓力，資本支出因此多集中於擴增前段晶圓代工產能，對於後段封測產能所新增幅度，相對有限，所以持續對捷敏-KY等封測廠，釋出後段封測委外代工訂單，成為推升捷敏-KY營收呈現逐月成長佳績的主要動能之一。

隨著新冠肺炎疫情的再度蔓延，東南亞地區確診人數大幅飆升，國際IDM大廠位於當地的功率半導體封測產能，因政策限制因素而降載營運，所以更積極尋求後端封測代工產能奧援，專攻功率半導體封測業務的捷敏-KY，因而直接受惠。

法人預期，捷敏-KY下半年接單全滿下，且訂單能見度已直透達明年上半年，因中國合肥新廠將於年底前投產，預計可望挹注捷敏-KY新一波成長動能。

法人機構表示，全球新冠疫情已同步加速國際IDM廠，大舉釋出車用功率元件「委外封測」訂單。捷敏-KY於2018年即與IDM大廠，針對車用功率元件封測共同合作。今年下半年進入最後驗證階段，最快下半年，部分客戶即可順利進入量產階段，對提升捷敏-KY毛利率、獲利表現，均可帶來明顯助益。同時，中國政府亦全力扶植氮化鎵(GaN)、碳化矽(SiC)等第三代化合物半導體擴大應用，捷敏-KY中國營運據點位於上海、合肥，就近坐擁地利之便；伴隨新廠產能到位，同時已掌握相關封測訂單，看好明年成長力道，料將可更勝於今年。

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晶片需求熱 3178公準半導體事業扮支撐 估明年再成長 低軌衛星為供應商也直接受惠

2021/09/13 鉅亨網

隨著半導體市況大好，各家設備大廠如應材 (AMAT-US)、艾司摩爾 (ASML-US) 皆釋出樂觀展望，公準 (3178-TW) 受惠客戶拉貨力道強勁，半導體為今年三大產品線中表現最強勁的業務，預計明年半導體仍可維持成長態勢。

公準主要提供微影製程、電子束檢測兩大設備的零組件，隨著各大半導體角逐先進製程，設備採購量增加，也帶動公準既有產品出貨暢旺，加上今年切入新一代微影設備的模組，也為後續提供成長動能。

另外，SpaceX 不斷發射低軌衛星，公準作為零組件供應商，也直接受惠，預期今年出貨量將較去年放大，未來隨著客戶布局各國、發射量跟著增加，營收貢獻可望更顯著。

至於航空業務，公準坦言，儘管客戶近期拉貨力道回溫，但由於公司產品如伺服閥、致動器等，主要著墨在新機市場，受疫情干擾，整體需求仍未回升至疫情前。

公準新廠則照計畫進行，目前仍在施工階段，預計將導入自動化製造與組裝產線，生產面板、半導體兩大領域產品，另外，自有品牌高階產品如伺服閥、循環經濟製程設備、超低溫冷櫃引擎等，也將在新廠生產。