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[股票] 5534 長虹 - 股息上看10元 未來6年掌握800億案源 [複製連結]

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發表於 2019-3-25 10:37:01 |顯示全部樓層
長虹建設(5534)去年年報尚未公布,不過光是去年前三季每股稅後純益(EPS)就超過12元,法人估公司去年每股獲利有機會達15元;按照過去公司每年配息約六成左右來看,每股配發有機會近10元現金股利。

長虹去年在「長虹新世紀企業總部」、「天璽」、「陶都」等新案入帳下,去年前三季EPS達12.38元,法人估計,公司去年EPS有上看15元的實力。

以長虹過去的股利政策來說,平均配發率在55%至60%間,以22日股價88元來估算,現金殖利率超過10%。

另外,潤隆建設每股配發8元現金股利,若後續順利填息,兩家公司殖利率均可望破10%,並列營建股殖利率雙雄。

長虹目前手中握有700億至800億元案量,未來五年業績無虞,若未來每年獲利入帳持穩,填息機會相當高。

另外,長虹去年推出總銷28億元的「忠孝詠吉」幾近完銷,全案銷售率佳,公司兩度調價,每坪成交價90萬至100萬元優於預期,預計2021年該案完工,將推升入帳金額超過30億元。

展望今年,長虹預計推出四大新案,其中「長虹大鎮」、「長虹天擎」兩大新案,分別位於彰化社頭、台中梧棲,總銷分別達到3.6億元、以及35億元;前者基地面積達1,614坪,為透天厝建案,預計2020年完工入帳。後者基地面積達2,158.96坪,預計興建地上15、24樓的兩棟住宅產品,規劃坪數為28至50坪,全案總銷35億元、戶數約700戶左右,完工入帳時間為2021年。

另外兩筆新案「政大首席」、「央北新店案」總銷分別達8億元、30億元,前者位於台北市木柵、面對景美溪、河岸第一排,後者位於央北重劃區,預計下半年推案,估計每坪成交價位在6字頭左右,兩大建案預計分別在2020、2021年完工入帳。

今年業績方面,長虹建設手中總銷75億元的「長虹天際」,已在去年底完工,將集中在今年貢獻收益,全案目前銷售率超過六成;此外,長虹建設還有總銷約42億元的長虹新世代(WTO 13期)完工,若今年順利找到買家,將大幅挹注營運跳升。

上市營建股「股王」和「EPS獲利王」長虹建設(5534),繼賺進第五個股本之後,仍積極獵地,未來六年手握至少800億元案源,營收獲利成長動能威猛。2019年將突破北台灣的戰線,首度揮軍中台灣推案,在台中、彰化,推出二筆住宅案,總銷近40億元,自2021年開始加入貢獻行列。

長虹董事長李文造日前在主持台北市中山區與宏盛(2534)合作的豪宅大案「帝璽」動工典禮時,曾談到「未來建築業推出的建案,開始進入『微利』時代,就連豪宅都要強調CP值!」他觀察到房市的轉變,長虹購地、推案策略,也跟著微調,今年長虹將首度「插旗」中台灣推案賣房。

長虹財務長陳茂慶表示,今年長虹準備推出的新案,包括彰化總銷3.6億元的「長虹大鎮」、台中市總銷35億元「長虹天擎」,及台北市文山區8億元「政大首席」、新北市新店央北重劃區30億元的新案。上述四大新案,總銷約近80億元。

文山區「政大首席」基地642.92坪,正請照中,預計2020年完工。另外,新店央北案則是長虹首度插旗央北重劃區的指標案,基地1,543.4坪,預計2021年完工。

長虹去年營收衝上121.83億元,首度躋身「營收百億俱樂部」之列。展望未來,陳茂慶直言,目前長虹未來五~六年至少握有7~800億元的案量在手,長虹的政策,是希望每一年可以平均完工入帳,提供長期穩定的高水準營收和獲利表現,因此業績能見度很清晰。

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