外資青睞 3218大學光 目前給予「優於大盤」目標220元

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外資青睞 3218大學光 目前給予「優於大盤」目標220元

2020年6月4日
【時報-台北電】台股成功收復萬一大關後，波動明顯加大，先前不停創高的千金高價股震盪轉趨劇烈，然多家外資持續看好祥碩 （5269） 前景，搭配非科技主流股大學光 （3218） 股價於高檔整理蓄勢待發，法人對漲勢凌厲個股強恆強預期不變。

大學光因列入注意股，公告相關訊息，4月淨利2,800萬元、年增37％，每股純益0.37元，表現超越研究機構財務預期，印證外資高度看好與股價上漲，並非空穴來風。

麥格理證券非科技研究團隊主管簡秋萍，是外資圈中唯一開啟大學光基本面研究的指標分析師，她自初評開始即高度看好大學光長線獲利動能，並數度上調財務預期，目前給予「優於大盤」投資評等，推測合理股價估值高達220元。

簡秋萍指出，台灣因人口老化與大量使用電子裝置，導致老花眼與近視的比率節節攀高，大學光在此趨勢中為重要受惠者。全台灣有約900家眼科診所與醫院，大學光作為最大的連鎖眼科品牌，整體市占不過2.3％，麥格理看好有極大的上升潛力。

大學光2019年每股純益為3.13元，年增率是相當亮眼的47.4％，依據外資推算，大學光將維持高速增長動能，2020～2022三個年度的獲利年增率介於28～47％之間，每股純益分別是4.6、6.1與7.8元。

祥碩股價歷經一輪猛攻、晉升千金行列後，外資圈雖針對其他千元級高價股浮現部分居高思危聲音，然整體而言，對祥碩前景看好共識度依舊相當高，如摩根士丹利、摩根大通、本土投顧龍頭都維持正向觀點，且不吝於進一步調升推測合理股價，像是大摩就賦予市場最高的1,460元。

本土投顧大行指出，祥碩產業立足點佳，可望受惠於大陸國產化趨勢，包括伺服器（PCIE封包交換器）、安防監控（SATA控制器）與CPU（Host控制器或晶片組），長期可望每年額外貢獻每股盈餘20～30元，意味祥碩潛在獲利成長動能強勁。法人預期，大陸國產化趨勢2021年將貢獻15％的獲利。

此外，祥碩目前正與多家客戶合作，從終端應用客戶，包括ARM架構筆電客戶，到邊緣運算客戶都有，可望帶動長期獲利成長。

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6683雍智前5個月每股賺4.63元 5G及WiFi 6需求強 4968立積 6533晶心科

2020/07/03

半導體測試板廠雍智（6683）應主管機關要求公告自結財務數字，5月合併營收1.04億元，每股淨利1.15元，優於市場預期，累計前5個月每股淨利4.63元，獲利賺贏去年上半年。由於新冠肺炎疫情帶動在家遠距工作需求，5G及WiFi 6需求強勁，法人看好雍智第二季營運表現將明顯優於第一季。

雍智5月合併營收月增6.6％達1.04億元，創下單月營收歷史新高，與去年同期相較成長62.4％，5月稅前盈餘0.39億元，較去年同期成長57％，稅後淨利0.31億元，與去年同期相較成長67％，每股淨利1.15元優於預期。

雍智的4月及5月營收合計2.01億元，與去年同期相較成長64％，稅前盈餘達0.72億元，與去年同期相較成長90％，稅後淨利0.57億元，與去年同期相較成長97％，每股淨利2.11元。

新冠肺炎疫情未對半導體生產鏈造成衝擊，由於中國加快5G新基建帶動基地台、智慧型手機等相關晶片需求增加，加上在家遠距工作推動WiFi 6路由器熱賣並造成WiFi 6晶片缺貨。所以，包括聯發科、華為海思、瑞昱等業者已增加5G或WiFi 6的相關晶圓投片，雍智直接受惠。

5G商轉已成為未來主流趨勢及相關應用仍會快速發展，雍智認為半導體相關各產業，並不會因美中貿易戰延續及新冠肺炎疫情事件的短期不利因素，減緩廠商在新技術開發、新資本設備支出及新IC設計產品的研發腳步及戰略布局。

雍智除密切關注上述經濟面短期不利因素的發展及規畫適當的措施外，今年度營運策略上，對技術領先的半導體晶圓測試的後段測試載板，包括IC測試載板及IC老化測試載板領域，持續與客戶合作提高IC封測設計及可靠度測試的技術門檻，同時新增產線降低成本及擴大市占率。

法人表示，雍智接單維持強勁，智慧型手機應用處理器的晶圓測試板訂單能見度高，電源管理IC、WiFi 6、射頻IC等IC老化測試載板等訂單優於預期，而今年測試廠擴大預燒（burn-in）測試產能，對雍智IC老化測試載板下單量明顯增加，看好Q2營運表現優於Q1。

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6617共信抗肺癌藥 拚Q4獲陸藥證，在中國有寡占優勢 明年首季開始銷售

2020-07-09

在興櫃登錄的共信醫藥科技，旗下的抗肺癌藥物技術PTS302近期有望完成中國大陸新藥審查程序，最快第4季取得藥證，明年首季開始銷售。法人預估，PTS302是共信的獨家技術，在大陸市場將有寡占的強度，營收成長想像空間非常大。

共信是以台灣為基地、大陸為市場，旗下抗癌用藥PTS302的適應症為「中央型肺癌氣管阻塞」，其臨床計畫總主持人（PI）是大陸抗疫專家、國家衛生健康委員會高級別專家組組長鍾南山。

共信創辦人為台灣旅美生醫專家吳宜莊，目前由其子吳崇漢擔任董事長，該公司於2000年在美國成立，前身為PTS International，近年公司完成重組，目前PTS International為共信美國子公司。共信目前資本額約10.31億元，主要股東有不少知名企業，包括允強實業、年興紡織、信邦電子等。

鍾南山罕見為兩岸新藥公司擔任總PI，業界認為，此案具有指標意義，如果取證，將是由兩岸攜手合作，開發出「華人共通疾病」的關鍵藥物首例，不僅具有里程碑意義，也是華人生醫史上重要的一頁。再者，由於大陸有很多肺癌患者，市場極大，未來銷售情形極具想像空間。

在銷售規劃方面，法人指出，共信抗癌用藥PTS302已在大陸找好四個銷售代理商，擬先前進華中、華南、華北地區。

上市後，每次療程打五針，一針單價為人民幣6,500元（約新台幣2.7萬元），整個療程約人民幣3.25萬元（約新台幣13.6萬元），兩到三年內，一年治療人次將達10萬到15萬人，四年後將翻倍。

值得注意的是，在新冠肺炎疫苗方面，共信也有解決方案。該公司指出，旗下PTS500主要適應症是治療「惡性肋膜積水」與抗肺纖維等。業界認為，也有望成為兩岸對抗新冠病毒的關鍵技術之一。