甩多拉尾生技股..合一、6598 ABC、6617共信KY、3218大學光 4142國光生 6547高端~~

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載板喊漲約30% 8046南電、3189景碩好嗨，營收戰欣高 3037欣興

工商時報 2020.11.10

載板大廠欣興（3037）山鶯廠大火後，全球晶片尺寸覆晶封裝載板（FCCSP）供貨受到影響，由於該廠產能完全復原至少要一年以上時間，加上各載板廠的產能調配，ABF及BT封裝載板均出現嚴重供給缺口，包括高通、聯發科、輝達、超微、英特爾等半導體大廠，紛紛找上景碩（3189）及南電（8046）尋求封裝載板產能奧援。

由於產能嚴重不足但訂單大幅湧現，載板廠已通知客戶11月起新訂單及新開出產能全面漲價，ABF載板價格調漲30～40％，BT載板漲價20～30％，並立即進入產能及出貨配置（allocation）機制。第四季接單滿手的封裝廠及IDM廠聞訊一片哀號，但為了取得載板產能也只能接受漲價，同時轉向與客戶協商，希望能順利將漲價成本轉嫁出去。

封測大廠艾克爾（Amkor）台灣區總經理馬光華6日出席成大材料論壇時表示，台灣在半導體產業是世界領先，PCB產業也是世界第一，當中的封裝載板更在全球扮演非常重要角色。欣興載板廠發生大火後，封裝載板原本已緊張的供貨週期從4～5個月拉的更長，甚至有廠商面臨有錢也拿不到產能的窘境。

今年下半年以來封裝載板價格已調小幅調漲10％以內幅度，第四季原本將針對新訂單續漲10％，但封裝廠及IDM廠仍十分抗拒。不過，欣興山鶯廠發生火災後，封裝載板確定翻轉為賣方市場，在產能嚴重短缺情況下，原本已下單完成的訂單部分維持續漲10％，但包括ABF及BT載板新訂單則全面調漲20～40％幅度，而景碩及南電第四季有小幅新增加產能，也全面調漲20～40％價格。

至於載板交期部分，現有產能已全面進入產能及出貨配置機制，但新訂單交期大幅拉長，10月的新訂單交期原本仍控制在20周以內，但11月以將交期拉長至30周以上，晶片尺寸較大的ABF載板交期更拉長至34周。對封裝廠來說，上游客戶要求交貨壓力與日俱增，所以只能接受載板漲價，再向客戶要求轉嫁材料成本。法人預估景碩及南電11月及12月營收將反應漲價效應，單月營收可望創下歷史新高

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MSCI半年調 11/30盤後生效 3037欣興 4142國光生 高端疫苗 愛普 大學光 家登

#全球標準指數
-新增2檔：
欣興(3037)、合一(4743)
-刪除2檔：
福懋(1434)、長榮航(2618)
#全球小型指數
-新增25檔：
環泥(1104)
福懋
中興電(1513)
華城(1519)
岱宇(1598)
光洋科(1785)
精元(2387)
國揚(2505)
長榮航
大學光(3218)
明泰(3380)
家登(3680)
上緯投控(3708)
中天(4128)
國光生(4142)
拓凱(4536)
泰鼎-KY(4927)
宣德(5457)
茂迪(6244)
元晶(6443)
晶碩(6491)
愛普(6531)
高端疫苗(6547)
昇佳電子(6732)
致新(8081)
-刪除2檔：
欣興、合一

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3406玉晶光 前3季每股獲利18.47元 第4季看旺優於第3季

2020年11月12日

玉晶光 (3406) 第3季單季稅後盈餘新台幣10.52億元，季增1.13倍，但年減19.2%，每股盈餘（EPS）9.44元，累計前3季EPS18.47元，優於去年的15.11元。玉晶光看好第4季營運表現優於第3季。

玉晶光表示，第3季受到匯損及舊產品降價，新產品初期良率有待提升，導致毛利率下降，單季匯損金額約7000萬元，預期第4季需求旺盛及在良率應該有機會改善的情況下，整體營運應屬可期。

玉晶光指出，目前客戶需求依舊強勁，預估10月受十一長假工作天數影響將是第4季谷底，第4季將會是歷年最旺的第4季，有機會挑戰第3季高峰。

玉晶光累計前3季營收109.75億元，毛利率42.78%，年減2.52個百分點，稅後盈餘 20.57 億元，年增35%，每股純益18.47 元。

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2376技嘉搶料備貨 迎最旺Q4 明年兩位數年成長力道向上 3515華擎

工商時報 2020.11.25

供應鏈缺料影響持續延燒，板卡廠技嘉（2376）在第三季出貨動能站高之際，亦積極搶料為第四季備彈藥，力拚主板、顯卡出貨續站高檔。預期居家辦公及遠距教學在疫後將成為新常態，PC DIY市場及資料中心伺服器需求仍可望延續至明年，法人估技嘉在第四季營收小幅季減、雙位數年增後，明年將續以兩位數年成長力道向上。

技嘉第三季交出單季營收創高、三率三升的營運成績，其中單季稅後淨利並年增逾七成、達14.25意元，EPS來到2.24元，刷新九個季度來新高。儘管輝達顯卡新品在第三季GPU供貨吃緊，技嘉在前一代RTX 20系列部分型號，及GTX 1060系列等顯卡產品需求仍高下，單季出貨仍有120萬片以上水準，亦拉抬主板出貨維穩在上看400萬片。

進入第四季，雖還有超微新一代AMD Ryzen 5000系列主板及AMD Radeon RX 6000系列顯卡上市，但在CPU、GPU同缺下，法人預期技嘉銷售主力仍將集中在輝達RTX 30系列顯卡新品，及英特爾H310系列、超微B450系列等主板產品，同時受惠市場需求未退，可望拉抬技嘉單季板卡出貨量有維持與第三季持平或微幅走滑的表現，並帶來歷年最旺第四季的兩位數年增幅。

不過，受到年底海外假期、影響伺服器出貨天數，及年底提列存貨減損影響，法人估技嘉第四季營收仍將較第三季下跌個位數。惟板卡及PC產品則因新品出貨滲透率提升，有助推升ASP及毛利率，法人預期技嘉第四季營收有機會站上僅次第三季的歷年單季次高，獲利亦優於往年同期。

展望明年，法人喊出技嘉全年營收可望突破900億元大關、續以兩位數年增幅向上，全年EPS亦有機會回到7字頭，站上近20多年新高，因此維持對技嘉的百元目標價。

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搶食電競宅經濟大餅 3540曜越 Q4業績可期

2020年11月25日

曜越(3540)前10月合併營收為44.38億元，年成長30.76%，曜越今天宣布Pacific PR32-D5 Plus水箱幫浦組和Pacific MX1 Plus CPU水冷頭正式發售，在宅經濟需求穩定下，曜越預估，今年第4季營運有機會優於去年同期。

曜越為高階電腦DIY、電競和記憶體品牌廠，產品涵蓋電源供應器(主攻中高階)、散熱(包含水冷)與電競機殼，看好電競市場，曜越以自有品牌Thermaltake搶攻利基型電競玩家，今年全球新冠肺炎疫情從年初燒到年尾，電競相關宅經濟需求暢旺，讓曜越今年前3季業績亮眼。

曜越前3季稅後盈餘為3.59億元，年成長4.05倍，每股盈餘為5.55元，累計前10月合併營收為44.38億元，年成長30.76%。

曜越今天宣布Pacific PR32-D5 Plus水箱幫浦組和Pacific MX1 Plus CPU水冷頭正式發售；曜越表示，以一體式水冷頭做為靈感，Pacific MX1 Plus CPU水冷頭適合在找有著特別設計感水冷頭的消費者，其採用鏡面上蓋設計，搭配12顆LED燈帶來有深縱感又獨特的視覺效果。Pacific MX1 Plus CPU水冷頭底部為純銅材質搭配鏡面防鏽蝕鍍鎳處理，產品美觀同時又提供優質熱傳導。

曜越Pacific PR32-D5 Plus水箱幫浦組和Pacific MX1 Plus CPU水冷頭於2020年第4季在曜越TT Premium官網、曜越授權的經銷商及代理商正式發售。

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台股驚驚漲 軋空股急奔 3218大學光、南電、撼訊、智伸科、萬海、金像電、欣興

工商時報 王淑以 2020.11.27

全球股市熱絡不已，台股急漲呈現驚驚漲態勢，多方力道來自於空單回補的軋空行情，其中券資比高達53.88％的南電（8046）26日攻上漲停及11月以來漲幅逾五成、券資比為40.10％的萬海（2615）最讓市場議論。

德信證券自營部副總吳文彬表示，11月以來外資認錯回補台股，旋風式進場布局，締造台股11月漲幅10.36％，上漲1,300點的紀錄。由於今年全球因新冠肺肺炎疫情攪亂經濟走勢，經濟成長率的基期偏低，2021年經濟成長率勢必大好，再加上寬鬆貨幣政策、低利率，資金無處去，遂湧入股市，是造成當今台股驚驚漲及漲不停的主因。

26日台股大漲106.83點，漲幅0.78％，收在13,845.66點，重回5日線，成交值為2,214.94億元，雖然指數與年線乖離過大，逢高避險資金進場，融券餘額頻頻走高，但台股並未有回檔跡象，軋空股表現強勁。

近期軋空股最熱門的個股有大學光、南電、撼訊、智伸科、萬海、金像電、欣興、景碩等個股，集中在PCB產業居多，外資認為高速運算（HPC）、人工智慧（AI）及5G晶片對ABF載板層數及面積需求增加，看多ABF載板三雄南電、欣興及景碩，其中南電及景碩26日再度飆上漲停，其中不乏來自融券空單的回補力道。

今年第二季開始景氣大好的散裝航運的萬海因股價大漲，逢高進場買進融券放空的散戶不少，萬海券資比高達四成以上，然因第四季運價淡季不淡，尤其萬海經營比重達六成的亞洲航線第四季運價大漲一波，萬海第四季獲利可期，吸引資金再度搶進，再加上空單的回補，萬海11月以來成為台股的飆股之一，漲幅達55.15％。
至於券資比達36.15％的金像電，近期也獲得外資的青睞，外資認為，金像電七成營收來自雲端市場，如伺服器及switch產品，因大數據及AI等是未來趨勢，金像電已成為該產業的霸主。

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