十銓：12月記憶體合約價再漲80-100% 真正缺貨潮還沒到 3135凌航 威剛 群聯 創見 2495普安

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十銓：12月記憶體合約價再漲80-100% 真正缺貨潮還沒到 3135凌航 威剛 群聯 創見 2495普安

2025-11-28

記憶體模組大廠十銓 (4967-TW) 今 (28) 日召開法說會，總經理陳慶文揭露最新 12 月 DRAM 與 NAND Flash 合約價，指出不僅三大原廠全面喊漲，部分漲幅更高達 80-100%，直呼沒有聽錯，顯現 AI 伺服器對記憶體的龐大需求，並預期記憶體真正缺貨潮「還沒到」，2026 年全年都看不到價格下滑的理由。

陳慶文指出，三大原廠近期釋出最新 12 月合約價，由於 AI 伺服器、CSP 拉貨太強，有些品項漲幅高達 80-100%，原廠資源都供應 AI 伺服器還遠遠不足，因此原廠採取「以價制量」策略，預期 2026 年整年價格都將往上。

陳慶文認為，明年第一、二季會明顯感受到市場缺貨的狀態，主要因原廠資源向 AI 伺服器傾斜、原本要交貨但卻沒有交，還有通路庫存已被消耗的差不多，整體市場將呈現沒貨的狀況。

至於是否記憶體大漲價是否影響消費性電子，陳慶文坦言，以 PC 做舉例，記憶體佔 PC 中的成本比重，已從過去 15-20% 攀升至 25-30%，主要因 DRAM 模組與 SSD 的單位成本比上半年高出 2 至 3 倍，而中低階 PC、NB、Chromebook 成本將增加 20-40%。

在 AI 吃掉大多記憶體產能的前提下，陳慶文預期，2026 全年不會有多餘產能回到 PC、筆電與手機，也勢必影響價格敏感的產品，不過十銓主要布局於電競、創作者、AI PC、工控、軍工等中高階市場，受到的影響相對較小。

展望後市，陳慶文認為，記憶體 2026 上半年漲幅會比下半年更大，目前沒有任何理由讓記憶體價格往下，將會維持高原期，2027 年則須觀察 AI 伺服器需求以及原廠供給狀況才能判斷。

不過，陳慶文也透露，CSP 已開始向三大原廠排隊預訂 2027 年產能，顯示這波缺貨是結構性長期趨勢。面對缺貨潮，十銓憑藉與三大原廠、南亞科與 NAND 廠長達 20-30 年合作關係，仍能在緊張狀況下取得部分料源。