美關稅傳降 重電四雄敗部復活 華城 士電 亞力 中興電 東元 大同 6873泓德能源

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美關稅傳降 重電四雄敗部復活 華城 士電 亞力 中興電 東元 大同 6873泓德能源

2026.1.15

　美國對台關稅再傳髮夾彎，傳美方鬆口有望降至15％且不疊加，之前因關稅被打落地獄的重電族群敗部復活，挾著去年營收連袂創下歷史新高的利多夾帶關稅喜訊，重電四雄包括華城（1519）、士電（1503）、亞力（1514）攻上漲停，中興電（1513）雖未亮燈，但漲幅亦達6.8％，順利重返人生勝利組。

　AI快速成長，各國陸續強化電網與電力基礎建設，推升重電需求大幅成長，帶動重電族群營運表現，重電四雄2025年營收同步繳出佳績，經結算，華城2025年營收244.23億元，年增20.89％，年增率居冠，依序為亞力2025年營收105.54億元，年增19.55％；中興電2025年營收274.46億元，年增7.17％，士電2025年營收371.77億元，年增6.01％，儘管四雄年增幅不一，但連袂創高的腳步卻相同。

　除了營收創高增添人氣外，美國對台關稅鬆動，有望降至15％且不疊加也被視為大利多，法人指出，重電台廠若能與日韓關稅比美，同步降至15％，在關稅競爭差距快速拉近下，被認為受惠最多的重電股可望鬆了一口氣，大喊訂單回流在望。

　法人指出，重電業者銷美比重不低，以華城為例，其外銷業務中，核心客戶涵蓋美國17個州，2025年前11月外銷占比超過55％。若以原定的20％的關稅估，華城部分須負擔關稅約6％，如今關稅若得以降至15％，對2025年營收創高的華城來說，無異是如虎添翼。

　至於士電部分，目前外銷比重稍低，約20％，再加上去年關稅驟起，主要客戶已同意已簽約接單並規畫在2025年第三季及第四季交貨的部分，會全額吸收關稅，至於2026年起至2028年間交貨的訂單，亦經雙方協商，願與士電各自吸收一半，如今傳來關稅調降的利多，不論對客戶或是士電來說都是大利多。