特別股潛利大 獲青睞

阿拉布拉

2018-01-01 經濟日報 記者王奐敏

2017年在全球景氣復甦的帶動下，金融市場表現活絡，包括成熟市場和新興市場等多個股市屢創歷史或波段新高，然在資金環境仍寬鬆，投資人收益需求不減之下，收益型商品也同樣獲得市場青睞。

統計2017年各主要收益型資產表現，新興主權債和特別股以11.5%和11.3%、逾一成的漲幅表現最佳，再來為全球高收益債9.7%、全球投資等級債8.3%、全球REITs的7.1%以及全球政府公債5.6%。

法人表示，儘管主要央行已開始貨幣政策正常化，論調上仍偏鴿派，市場對於收益型產品的需求仍在，後市表現值得期待。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，美國經濟復甦態勢不變，加上2018年2月聯準會新任主席將由鴿派立場的現任理事鮑威爾出任，緩升息步調料將延續，由此評估市場將回歸基本面評估。

再者，根據高盛預估，自2017年第4季起連續五個季度，美國企業獲利成長幅度可望都達雙位數水準，且獲利預估值被上調的產業多集中在金融、科技等，因此以金融產業為主的特別股市場亦可望相對受惠。

由於特別股具有高股利、低波動特性，亦能滿足投資人收益及波動管理的雙重需求，可望續獲資金青睞。

蔡詠裕指出，特別股發行企業多為美國金融業，而目前美國主要核心銀行的資本適足率已回升至2013年第4季以來水準，顯示銀行業的體質已有明顯改善。