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[股票] 股海自由行/電動車概念股 長線價值浮現 [複製連結]

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發表於 2018-2-11 05:57:45 |顯示全部樓層
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2018-02-11 00:42經濟日報 李鎮宇

金雞年台股進入最後倒數,投資人卻面臨了全球股市的連番暴跌,不僅跌掉了今年所有的漲幅,台股周五收盤更跌回去年12月的起漲點。美股則是觸動全球所有股市劇烈調整的主要市場,這場研判被程序交易引發的全球股災,等於是這兩年來低波動、多頭狂漲下所累積的空頭能量總釋放。

引發此次股災的導火線來自於市場對利率上升可能加速的不安,長期以來,投資人沉浸在低利率的環境中,此次美債殖利率升高,不安的心態自然可以預見,空頭趁機反擊,市場波動升高,不過基本面良好是事實,隨著股市回檔已深,市場還是會回到基本面的軌道上,股市隨時醞釀反彈。

回到基本面觀察,本周數據、財報,基本面仍佳,包括目前公布的企業獲利優於預期比率達81%,其中科技股優於預期比率達89%,且周五NVIDIA財報優於預期,盤後股價大漲。

金融股方面,歐洲金融股財報多優於預期,其中Unicredit獲利創十年來最佳;此外,股市若續跌,各國央行對後續緊縮態度將趨謹慎,最後提到日前鐵礦砂價格逆勢上漲2%,顯示市場對中國需求仍具信心。

全球股債市的投資方向,建議核心部位以平衡多元方式布局全球及新興市場,積極投資人可逢低布局低基期、內需消費的中國A股,考量中國A股受外圍環境影響較小,官方大方向維穩,且年節前消費行情升溫;保守投資人可考慮美元計價為主的新興債,新興市場經濟增速高於成熟市場,加上川普推動基建計畫將有利以大宗商品出口為主的新興市場,且新興債享較高債息,預料後續資金可望流入。

受惠於電競顯卡、資料中心營運成長,Nvidia財報遠優於市場預期,由於AI在資料中心及自駕車需求下高速成長,Nvidia長期成長仍值得期待,今年各大AI系統廠發展積極,再加上未來無人駕駛加速進入第三~四階段,因此AI相關業務將加速成長,我們看好Nvidia相關供應鏈營運表現,包括ASIC、FPGA、GPU等晶片廠商都值得留意基本面趨勢。

此外,Tesla於2月8日凌晨公布營收優於市場預估,銷量方面,依照公司對ModelS與X的銷售目標,加上Model 3的生產速度計算,Tesla今年合計銷量將達到25萬輛,即使與原先預期有相當落差,然而Tesla仍是目前全世界在手訂單最多、產品項目最完備、電動車電池技術最強的電動車廠。

另外,中國將於明年實施新能源車雙積分制度,若Tesla能獨資設廠上海,則Tesla將可快速搶攻中國市占率,因此,長期仍看好電動車概念股,走過此波修正,長線價值將逐步顯現。

(作者是台新投顧總經理李鎮宇)

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