操盤心法－波段操作題材股 月線20MA判定個股強弱

阿拉布拉

2018年05月04日 04:10 工商時報 群益投顧副總裁曾炎裕



盤勢分析：　美國4月ISM製造業指數57.3創2017年7月以來最低，低於預期的58.5和3月的59.3。分項數據新訂單指數、生產指數與就業指數均全面下滑，反應近期美國貿易爭議與企業調整庫存導致生產意願轉趨保守，預估5月ISM指數持續滑落。

4月中旬起歐元一路走低，造就了美元指數突破90關卡衝高至92.5，導致新興市場貨幣大貶，台幣從3月底升值挑戰29價位在1個月內反轉急貶遙指30價位，引爆外資賣超權值股，而且台積電法說展望保守，更加速外資調節台股意願。

本周國際2大企業公布財報萬眾矚目：蘋果上季營收611億美元、淨利138億美元，EPS為2.73美元均創新高，蘋果宣布回購股票1,000億美元並調高股利，股價上漲確立年線支撐。iPhone手機銷量放緩，但蘋果上季營收淨利與EPS優於預期，原因包括：

1.手機銷量成長趨緩反應智慧型手機市場銷量整體滑落，但『別人』更慘。

2.iPhoneX高價策略與供應鏈成本控制良好，使得獲利成長大於營收成長

3.穩定性服務收入成長：蘋果付費用戶達2.7億人，這些都是超高毛利長期性收入。

由於本季沒有新手機上市，蘋果對本季展望營收515～535億美元，季減率12％至15％，本季將是全年谷底，對蘋果供應鏈也是一個『利空』築底的環境。

電動車巨擘特斯拉上季營收34.1億美元，每股淨損3.35美元，投資人關心的現金問題：第1季底現金26.7億美元低於去年底33.7億美元代表第1季現金流出7億美元，但馬斯克堅持下半年將盈利並產生正現金流否認需要籌集資金。

由於特斯拉自2016年第4季起連續虧損6季，股價仍高達300美元，特斯拉成為美股多空對決的重要指標，4月中旬高盛看壞特斯拉，並將目標價下調32％至195美元，馬斯克隨即發推文邀高盛對賭。

投資策略：

全球上市家數攀升但市場交易集中在特定個股，台股也是如此，許多高價股交易量能低，如果從維持股價角度看，交易量越少越容易維繫股價表現，但從次級市場交易投資角度看，成交量放大才會吸引資金投入，資金操作會更集中在特定強勢股。

投資趨勢是個股重於族群，族群重於產業景氣，產業景氣又比指數有投資意義。

看好產業與族群：被動元件、矽晶圓、紡織、生技與壽險。建議波段操作題材股，利用月線20MA判定個股強弱分界，關注各族群指標股走勢，留意首季財報反應。

MLCC持續熱絡主因在於村田、TDK等日系大廠產能移轉，資訊用訂單轉至台廠，造成MLCC大缺貨，被動元件供需吃緊，下游組裝廠受缺貨影響最深，部分觀望大廠加入搶料行動，導致價格持續飆漲。

壽險是第1季財報表現最強的族群：國泰金第1季稅後獲利231.1億元、稅後EPS為1.82元；富邦金、中壽、新光金都繳出近年最佳的季報成績，升息環境有利壽險，加上第2季市場關注殖利率，應有表現空間。

(工商時報)