美光財報財測超預期 HBM供不應求到2028 盤後價飆16％ 南亞科 華邦 威剛 2495普安 鈺創

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美光財報財測超預期 HBM供不應求到2028 盤後價飆16％ 南亞科 華邦 威剛 2495普安 鈺創

2026.06.25  

美國記憶體晶片大廠美光（Micron）24日公布2026會計年度第三季財報，受惠於人工智慧（AI）熱潮帶動記憶體需求持續強勁，營收與獲利雙雙大幅優於市場預期，並釋出遠超預期的本季財測，消息激勵盤後股價一度大漲逾16％。

根據美光公布的數據，該公司第三財季營收達414.6億美元，遠超市場預估的358.4億美元，較去年同期的93億美元大增逾3倍；經調整後每股盈餘（EPS）為25.11美元，也優於市場預估的20.78美元。

美光第三財季淨利達282.4億美元，折合每股24.46美元，大幅高於去年同期的18.9億美元、折合每股1.68美元。第三財季毛利率升至84.9％，高於前一季的74.9％，也較去年同期的39％大幅提升，表現優於分析師預期。

就各項業務來看，美光四大事業部門營收皆大幅成長，其中資料中心業務成長最為強勁，營收由去年同期的15.3億美元躍升至115億美元，增幅超過7倍，除記憶體產品外，美光表示，資料中心固態硬碟（SSD）營收也超過50億美元。

另外，美光雲端記憶體業務營收年增逾300％，達137.7億美元；行動與客戶端事業群營收年增超過250％，達115.2億美元；車用及嵌入式應用業務營收也較去年同期增加逾4倍，達46.3億美元。

隨著AI運算需求快速成長，記憶體供應持續吃緊，帶動價格大幅上漲。美光執行長梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）在財報電話會議上表示，客戶已逐漸認知到，記憶體與儲存產品的供應短缺問題仍需要相當長時間才能改善，即使產業供給預計將逐步增加，供需緊張情況仍將持續一段時間。

市場關注美光管理層對AI需求前景的看法，梅赫羅特拉指出，AI已成為記憶體產業數十年來最重要的成長動能之一，隨著大型語言模型訓練、推理運算以及AI代理（AI Agent）應用快速普及，記憶體與儲存產品在資料中心的重要性正持續提升。

梅赫羅特拉進一步說到，目前高頻寬記憶體（HBM）需求仍遠超過產業供應能力，AI伺服器對高效能儲存產品的需求持續增加，而先進封裝與製造產能擴張需要較長時間，因此供需失衡短期內難以消除，AI帶動的記憶體需求成長目前仍處於相當早期階段。

美光預期，HBM供應緊張情況可能延續至2027年之後，而整體記憶體與儲存晶片供需失衡則預計要到2028年才會逐步改善，目前仍看不到供給追上需求的明確時間點。

為因應AI需求持續擴張，美光也進一步加大投資力道。公司預估第四財季資本支出約100億美元，高於市場預期，新增投資將主要用於HBM、先進DRAM及先進封裝產能建設，美光亦透露，公司2026年HBM產能已幾乎全數售罄，且已與主要AI客戶簽署長期供貨協議。

美光指出，公司已與資料中心營運商及汽車製造商等客戶簽署16項長期供貨協議，合約期間介於3至5年，並採取具約束力的採購承諾機制，待相關協議全面生效後，預計公司一半以上營收將來自這些策略性客戶協議。

美光預估，上述16項長期協議將帶來約220億美元的財務承諾。財務長墨菲（Mark Murphy）進一步解釋到，簽署協議有助於提高需求能見度，也讓公司能更有信心進行資本投資規劃。

展望本季，美光預估營收約500億美元，遠高於去年同期的113億美元，也優於市場預期的435.8億美元。此外，美光宣布將於7月發放每股0.15美元現金股利。

美光24日盤中股價一度飆高3％，收盤下跌0.31％，收報1,048.51美元，不過，盤後公布的財報與財測優於預期，市場情緒迅速翻多，盤後股價一度飆升逾16％，截至本篇截稿前，漲幅來到14.4％。