大學光(3218)掌握眼睛手術趨勢，獲利表現值得期待，早盤再攻漲停價

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大學光(3218)掌握眼睛手術趨勢，獲利表現值得期待，早盤再攻漲停價
2020/01/16

【財訊快報／研究員劉又豪】眼科集團大學光(3218)近日獲得亞系外資肯定，看好未來將受惠人口老化及近視率上升趨勢，其中角膜塑型術鏡片需求、老花、近視手術需求將持續增加，未來5-10年獲利可望出現高成長。另外，隨著雷射技術進步，白內障手術可望成為下一個成長動能。公司去年營收來到14.19億元、年增18.8%，前三季EPS已賺逾2018全年，獲利表現值得期待。

　　繼昨日跳空漲停後今日表現續強，開高走高直奔漲停，目前KD指標持續攀升，未來待量能溫和換手，仍有高點可期。

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Q1融券回補大戲，15檔將上演軋空秀
2020/01/19 13:46 時報資訊

【時報-台北電】台股融券餘額高達76.25萬張，即使扣除富邦VIX的融券餘額27.50萬張，實際融券餘額仍有48.74萬張。德信證券副總吳文彬指出，傳統上每年股東會召開前的融券強制回補日，多集中在3月，第一季作夢行情搭配融券回補行情，有利於台股走勢。

　吳文彬說，每年農曆封關前，都有丙種資金收回資金等賣壓出現，但觀察今年的情況，賣壓尚可接受，下方支撐主要來自熱錢流入台股及經濟數據強勁。建議投資人，現階段謹記個股策略採取不追高、買黑不買紅，等待30日台股新春開紅後的大紅包，及傳統台股第一季上演的作夢行情。

　吳文彬強調，第一季作夢行情包含著上市櫃公司經營者尾牙對的信心喊話、法說會釋出利多訊息，及股東會召開前的強制融券回補引發的軋空走勢，有助於台股第一季走勢偏多走揚。據悉，台股每年有兩次的融券回補，第一次是上市櫃公司股東會招開前製作股東名冊的融券強制回補，第二次是除權息前的融券強制回補。

　日盛投顧總經理鍾國忠表示，每年3月開始進入股東會召開前公司的融券回補潮，今年台股在萬二震盪，不少投資人逢高時進場融券布空單，使得台股融券餘額扣除富邦VIX還高達48.74萬張，融券空單回補就是等於買進力道，有助於台股第一季上演軋空秀。

　統計台股前15大高融券餘額股，主要有中石化、群創、旺宏、聯電、華通、友達、欣興、晶電、金像電、燿華、宏捷科、奇力新、大同、南亞科、華邦電等15檔。

　吳文彬還指出，台股高融券餘額個股集中在漲價概念股的面板、記憶體、被動元件，及5G相關的PCB、PA等個股，這些都是交易熱門股，尤其PCB個股如華通、欣興，跌深後已帶量突破下降壓力線，反彈行情可期，金像電則延續多頭軌道不變。至於漲價概念股中面板股的群創及友達，籌碼面、技術面及基本面都已轉佳，可留意新春開紅盤後的軋空走勢。

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3016嘉晶、3707漢磊奪大單 5G建設及資料中心旺 國內「唯二」能生產氮化鎵與碳化矽

2020-01-30

全球5G基礎建設加快，基地台及資料中心需求轉旺，漢磊投控旗下嘉晶（3016）與漢磊科技近期大吃國際整合元件廠（IDM）擴大釋出的電源管理IC及功率半導體委外代工訂單，營運熱轉。

國際IDM廠全力投入氮化鎵（GaN）及碳化矽（SiC）等新一代寬能隙（WBG）材料功率半導體市場，漢磊科及嘉晶是國內「唯二」能生產氮化鎵與碳化矽的廠商，並已完成產能布建，全力搶攻WBG材料晶圓代工及磊晶矽晶圓新商機。

漢磊科及嘉晶數年前就已開始進行GaN及SiC的製程研發，目前已經具備GaN磊晶導入矽、SiC及GaN等製程的生產實力，已在去年下半年開始小量生產。

碳化矽晶圓具備高功率、耐高壓、耐高溫等特性，是高頻 / 高功率放大器元件的重要材料，氮化鎵則是一種直接帶隙半導體材料，在高功率和高速元件中具有比矽元件更好的性能，相較於砷化鎵電晶體，碳化矽和氮化鎵電晶體可在更高的溫度和電壓下工作，是理想的微波頻率功率放大元件。

漢磊科總經理莊淵棋表示，該公司營收從去年第3季起谷底反彈，並且隨著功率半導體需求逐季回穩，預計到今年第2季，整體產能利用率有機會回升至九成。

漢磊科目前4吋SiC客戶需求佳，應用愈來愈多，看好今年上半年業績可望續揚。 6吋SiC產能已建置完成，當務之急是拉升6吋產能利用率，並說服客戶從4吋產能移轉至6吋。

市場法人看好，未來市場需求隨著5G、電動車等市場規模逐步擴大，漢磊將可望搶下國際IDM大廠及IC設計廠的訂單，今年營運表現值得期待。

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DRAM、NAND Flash漲聲響起 8299群聯 華邦電、南亞科、3260威剛等直接受惠

2020/02/03

雖然大陸爆發武漢肺炎導致市場不確定性增加，但中國農曆年後記憶體市場仍供給吃緊，由於上游記憶體廠上半年未見新增產能開出，加上新一代製程微縮初期會有良率不穩定情況，因此推升DRAM及NAND Flash現貨價及1月合約價同步上漲。法人看好群聯（8299）、華邦電（2344）、南亞科（2408）、威剛（3260）等記憶體概念股將直接受惠。

去年第四季記憶體市況已觸底回升，DRAM及NAND Flash現貨價12月以來大漲15～20％，合約價部份亦見止跌及小幅上漲走勢。

今年以來雖然美中貿易戰暫時休兵，但大陸武漢肺炎爆發，導致市場不確定性增加，而在中國農曆年後記憶體市場需求未見消退，供給吃緊情況持續，所以推升DRAM及NAND Flash現貨價續漲，合約價亦同步出現上漲行情。

農曆年後DRAM價格持續走高，其中8Gb DDR4顆粒現貨價漲至3.4美元，平均漲幅介於1～2％之間。

至於一月合約價部份，標準型DRAM價格小漲約1％，利基型DRAM價格上漲1～3％，繪圖用及伺服器DRAM價格同步上漲近3％幅度。整體來看，DRAM合約價出現睽違近一年半的上漲行情，說明市場景氣穩健走向復甦。

以NAND Flash來看，上游供應商持續嚴控出貨，不再以虧損價格出貨，導致NAND Flash晶圓及顆粒的供給量吃緊，1月底3D TLC NAND現貨價續漲，256Gb NAND價格漲至3.3美元，512Gb NAND價格漲至6.2美元，包括記憶卡及固態硬碟（SSD）等終端產品現貨價續漲1～3％，並帶動NAND Flash一月合約價全面上漲，平均漲幅約在3～5％左右。

DRAM及NAND Flash難得再度見到現貨價及合約價同步上漲的多頭行情，法人看好在價格上漲情況下，群聯、華邦電、南亞科、威剛、創見等記憶體概念股直接受惠，營收及獲利表現將出現反轉向上趨勢。

模組業者指出，2020年DRAM及NAND Flash市場位元供給成長率會創下十年來新低紀錄，但需求卻是不斷擴張，5G智慧型手機要搭載更高容量DRAM及NAND Flash，個人電腦及伺服器SSD滲透率持續上升，人工智慧及高效能運算（AI/HPC）應用需要高容量DRAM支援，因此看好今年記憶體價格會逐季回升。

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奇力新(2456)元月營收年減12%，電感成品庫存遞延至2月出貨

2020年2月6日
【財訊快報／記者陳浩寧報導】受到農曆年假及武漢肺炎停工影響，奇力新(2456) 1月營收12.56億元，月減6.97%，年減12.00%。奇力新指出，因農曆春節假期及武漢肺炎疫情影響無法正常出貨，導致旗下三家電感廠營收衰退，而1月未能即時出貨的成品庫存，將遞延至2月出貨。

從個別公司來看，奇力新1月營收為4.82億元，月減9.38%，年增0.94%。美磊1月營收2.11億元，月減17.07%，年減20.49%。美桀1月營收為1.20億元，月減12.74%，年減6.86%。

奇力新表示，因應中國延期復工政策，產線就年節駐廠及留才加班的人員持續維持部分稼動生產，再加上集團生產基地分散於中國區外的越南廠優勢，期在中國區復工之前多備庫存，以滿足客戶復工後的需求。

旺詮1月營收2.73億元，月減12.61%，年減20.47%。負成長原因同樣受農曆春節假期及武漢肺炎疫情影響出貨力道， 延續年前接單持續上揚及電阻缺貨潮，再加上中國區延後復工之影響，推斷復工後的需求將持續吃緊，旺詮有別於其它競業，75%的產能佈建於馬來西亞廠，已將風險分散。除馬來西亞廠的產能積極逐步增加，中國區域的廠區也準備好各項防疫措施，以利復工後衝刺最高的產能，滿足客戶需求。

飛磁1月營收為1.68億元，月增50.29%，年減19.97%。奇力新指出，飛磁1月及2月的接單相較去年同期成長29%，對於中國區延後復工，飛磁以波蘭廠區優勢持續增加產出，以降低對客戶之影響，並積極降低成本提升競爭優勢，同時擴大客戶廣度，預期業績將逐步回升。

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3680家登Q1營運優去年 本業不受武漢肺炎影響 營收逐季成長可期

2020-02-07

EUV光罩盒供應商家登(3680)2019年營收23.72億元，年增45.1%，創歷史新高紀錄。公司表示，晶圓代工大廠持續布局先進製程，有利於高階光罩載具需求，公司也將擴增台南樹谷產能，並引進檢測設備，以控管品質、提升生產效率。法人則預期，今年第一季營運有望繳出優於去年同期的成績，今年營收逐季成長可期。

家登精密主要業務為半導體前段製程設備、零件領域，以光罩盒及晶圓載具，亦是全球高階光罩傳載解決方案的領導廠商，客戶群則包括台積電(2330)、三星…等全球晶圓代工大廠。此外，公司並轉投資大陸汽車通路事業「吳江新創」，以產品組合來看，目前光罩及晶圓載具品、機台設備占整體營收比重達6成以上，汽車事業約占4成。

回顧2019年營運表現，2019年前三季營收來到16.57億元、年增53.03%，創同期新高，且在產品組合優化下，毛利率30.56%，年增11.92個百分點，營益率9.15%，優於2018年同期-7.91%，稅後淨利1.88億元，EPS 2.73元，較2018年同期由虧轉盈。

年底向來是訂單入帳高峰，加上汽車傳統旺季帶動，家登2019年第四季營收飆破7億元大關、至7.15億元，創歷史單季新高。2019年營收達23.72億元，年增44.8%，同樣為歷年最佳記錄。法人則預期，因發行庫藏股轉列員工分紅，致使一次性費用，去年11月呈小幅虧損，然第四季仍可獲利，全年EPS可站上3元。

展望2020年，家登表示，今年規劃在樹谷廠擴增產線，以因應客戶需求，目前已陸續進機安裝。同時，也將於同一廠區三樓興建無塵室，並導入更多高階檢測設備及自動化系統，藉此控管產品品質、提升整體生產效率，讓光罩與晶圓載具的出貨更加順暢。

針對武漢肺炎的影響，家登則回應，公司旗下光罩盒產品都在台灣生產，目前出貨沒有問題，且客戶需求穩定，預期本業不受影響。中國部分，主要是投資汽車業通路事業，並非營運主力，雖因復工時間延後，或許會受到一些干擾，未來將持續關注疫情的發展。

法人則預估，台積電、三星等全球晶圓代工大廠布局先進製程趨勢明確，隨著製程不斷向前演進至5奈米、3奈米，EUV光罩層數也將呈現倍數增加，預期家登今年EUV光罩傳載系列產品出貨量將達到2019年的3倍，將進一步挹注業績表現。

整體來看，法人預期，家登受武漢肺炎影響有限，加上本業接單穩定，今年第一季營收仍有機會繳出優於去年同期成績。接下來須持續關注疫情發展，若能如市場預期在第一季末緩和下來，第二季需求有望快速拉升，今年營收逐季成長可期，惟須留意汽車事業占營收比重的變化(汽車業務毛利率較低)

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陸復工急單 灌頂被動元件 國巨 2456奇力新 2478大毅 光頡 華新科
2020/02/24

隨著第一批隔離14天的員工今（24）日出關上工，加上深圳當地政府要求企業不得晚於3月1日復工，加入復工行列的電子廠愈來愈多，年前庫存水位就已經拉緊報的被動元件廠可望湧入急單，相關被動元件廠可望受惠。

深圳不得晚於3月1日復工

疫情對大陸經濟產生衝擊，根據大陸媒體報導，深圳將全面取消企業復工、復產審批，先復工再核查，並要求企業不得晚於3月1日復工。換言之，位於深圳的企業最慢本周將全面復工。但是疫情重災區湖北，則規定企業復工不得早於3月10日。

本周電子廠復工率拚50％

供應鏈表示，大陸復工有加速的味道，而已經於本月10日第一波復工的大廠，人員經過14天的隔離檢疫之後，今（24）日將出關上工，因此這一周有不少電子廠將復工率目標訂在50％，全力衝刺稼動率。供應鏈觀察終端需求，目前沒有出現砍單的情況，但是MLCC、晶片電阻年前庫存水位就已經跌過頭，隨著稼動率緩步復甦，拉貨力道轉強，預期被動元件廠會湧現急單。

而在供給端方面，業界表示，風華高科尚未復工，電阻大廠厚聲僅部分復工，位於湖北的TDK孝感廠仍處於全面停工狀態，產能開出受阻之下，對產能的箝制可想而知。

根據工研院產業科技國際策略發展所統計，台廠被動元件產業產值佔全球比重約12％，其中台廠產值約有7成在中國大陸生產，另有約3成廠產值在台灣與東南亞地區生產，若企業在2月底之前全面復工，斷鏈的可能性相對較小。

MLCC等庫存水位加速下滑

被動元件廠的庫存水位因人員、交通管制導致運輸難度以及成本大增，成品庫存水位下滑的速度暫歇，不過本周開始復甦力道擴大，下游動起來的狀況之下，MLCC、晶片電阻的庫存水位將會進一步下滑，以目前為例，國巨的MLCC、晶片電阻都不到50天，旺詮的成品庫存水位也已經低於40天。

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華新科：車用和5G推動被動元件需求
2020/02/25 17:21 中央社 中央社

（中央社記者鍾榮峰台北2020年2月25日電）被動元件大廠華新科 (2492) 表示，武漢肺炎疫情影響今年第1季和第2季全球經濟，美中貿易戰導致供應鏈轉移，不過車用和5G推動被動元件需求。

華新科今天下午受邀參加Nomura International（Hong Kong）線上法說會。展望被動元件市場前景，華新科指出，新型冠狀病毒（COVID-19）疫情影響今年第1季和第2季全球經濟，美中貿易戰導致供應鏈轉移。

另一方面，受聯網車持續成長影響，華新科指出，車用被動元件需求趨勢持續；5G及週邊衍生應用，將持續推動被動元件需求。

觀察積層陶瓷電容（MLCC）市況，華新科指出，業界具量產規模且系列完整的MLCC供應商有限。儘管去年MLCC短缺緩解，使得平均銷售價格（ASP）下降，去年全球合併銷售額下降了37%，不過公司在日系客戶銷售額僅小幅下降4%。

中國法人報告指出，由於下游回補庫存意願強烈，加上原廠難以在短期內招到足夠工人提高產能利用率，使得MLCC在今年第1季現貨價格出現上漲。

法人指出，去年第4季包括台廠國巨 (2327) 和華新科的現貨價格已經小幅上漲5%到10%，估今年第1季漲幅續擴大；中國武漢肺炎疫情使得MLCC供給受限，進一步加劇價格上漲，預期MLCC到3月續面臨供給不足。

從市場來看，華新科指出，去年大中華地區占比約71%，亞洲占比約16%，美洲和歐洲占比各約6%。從通路營收比重來看，去年直銷占比約52%，經銷占比約4成，品牌代工占比約8%。

從客戶端來看，華新科表示，前10大客戶合併銷售額占公司全球總銷售的20%到25%。

從終端應用來看，去年通訊占比約32.9%，工業占比約28.2%，個人電腦與週邊設備占比約17.4%，消費性產品與顯示螢幕占比約14.3%，車用占比約6.6%。

華新科去年第4季自結稅前淨利新台幣14.41億元，季減約3成，是8季新低水準，每股稅前盈餘約2.97元。

去年全年華新科自結合併營收299.44億元，年減37.39%，稅前淨利89.66億元，年減65%，每股稅前盈餘約18.46元。

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台積電領漲 概念股好high  世界 精材 3680家登 宜特 世禾 中砂 3587閎康

2020.02.26

面對美股前一日的狂瀉千點，台股25日開盤挫勒等，所幸，護國神企台積電（2330）底氣十足，在內資信心不減下，力抗外資近1.3萬張的賣壓，股價在早盤觸底後反彈，並領軍加權指數翻紅，在一片低迷的亞股中顯得突出，而盤面上包括聯發科（2454）、世界（5347）等11檔台積電概念股，行情也隨之升溫。

11檔股價回穩的台積電概念股，包括聯發科、世界、精材、世芯-KY、矽格、致茂、家登、宜特、世禾、中砂、閎康等。

華南投顧董事長儲祥生表示，台積電基本面還是無敵，大筆資金如欲加碼、台積電定為首選，不過，當終端需求、手機銷售下滑還是會有影響，主要因蘋果展望不如預期，資金按照權值出脫持股。國外資金自去年9月起大舉布局台股，特別著墨在ETF上，台灣50成分股成外資焦點，因此，台股權值股在這波調節下自然首當其衝。


不過，儲祥生認為，終端需求不佳，整體電子族群都蒙受其害，惟一旦需求回溫，身為權值龍頭的台積電肯定率先表現，這也是本土資金對台積電持續青睞之因，更何況台積電還擁配息穩定的優勢，對壽險、一般法人來說，吸引力仍足。

第一金投顧董事長陳奕光指出，華為等品牌手機商將發表會轉戰線上，表示這個市場還在動，也顯示訂單並沒有被抽掉，而從台股籌碼面來看，則有內外資攻守交換的味道；八大官股2月以來累積買超逾86億元，而現階段外資賣壓則有進入尾聲的跡象。

陳奕光認為，後續需求應有機會進來，尤其是今年5G起飛，台積電並未出現降低財測舉動，元月營收也未呈衰退、2月看起來也還好，並有現金殖利率優勢、下檔有保護，對法人來說具投資誘因；台積電挾7奈米為最大武器的優勢，基本面表現強勁，而相關半導體設備、IC設計等都將可望受惠

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眼球醫療爆發...3218大學光 1月合併營收1.38億 年增24.37% 創歷史新高利多