大學光(3218)掌握眼睛手術趨勢，獲利表現值得期待，早盤再攻漲停價

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電阻價 漲風四起 2327國巨 2456奇力新 華新科
04:102020/03/02

國巨電阻漲價效應掀起跟風潮！奇力新旗下旺詮上週通知通路商、EMS客戶調漲電阻價格，調漲幅度達60％以上，為歷次最大單一漲幅，且後續不排除再漲。

華新科則針對通路商調漲10％，隨著EMS廠復工率逐步拉升，客戶急單湧入，電阻價格應聲上漲。

旺詮上周針對大中華區直營及經銷客戶，宣布調漲全系列電阻價格，幅度達60％以上，後續再持續觀察市場供需變化，進行必要的價格調整。

旺詮這次調價動作是1月針對通路商調漲10～15％之後的第二波漲價行動，這一次擴大漲價對象至EMS客戶，並且即日生效，出貨就適用新價格。

據了解，隨著電子廠逐漸復工，這是積壓的需求釋出，EMS客戶急單湧入所致。旺詮上周光是兩個交易日就接了100多億顆訂單，以設備產能來計算，等於兩天就接了平常十天的訂單量，是過去的五倍，業界認為，這一周大陸通路商陸續開工上班，急單效應將會更明顯。

而趕在EMS客戶議價完成之前，龍頭廠國巨上週已經針對通路商先行調漲價格，電阻調漲幅度達60～100％；華新科也針對通路商調漲10％。

業界表示，電阻龍頭國巨2月稼動率40％不到，MLCC、晶片電阻的庫存均不到30天，加上對EMS客戶調漲的幅度中，有為數不少的規格漲幅達100％以上，訂單外溢到旺詮等相關電阻廠，因此旺詮馬來西亞廠產能拉升，華新科的馬來西亞廠（釜屋電機）也滿載，只是單一家國巨產能太過龐大，能吃下的訂單有限，因此訂單怎麼流轉都會回到國巨身上，即使EMS客戶想調降龍頭廠國巨的供貨比重，但沒有一家付諸行動。

據了解，國巨在電阻的產能市占率為34％，全球第二大廠至第五大廠的產能合計，不及一家國巨，若加計國巨替日商代工的中、低階電阻，國巨直接、間接影響的電阻產能逾全球50％，因此，去年第四季開始，電阻庫存水位直線下滑，通路端、原廠、客戶的庫存層層消化，國巨2萬個電阻規格全數告缺，自去年第四季開始議價態度轉趨強硬。

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台積概念超跌 撿便宜波段漲...主力低大買.3374精材、3680家登 3016嘉晶

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碳化矽元件潛力商機可期 IDM到矽晶圓廠加速擴大佈局 3707漢磊 3016嘉晶 太極

2020/03/22

Tag碳化矽化合物半導體第三代半導體電動車5GSiC高壓高溫
隨著 5G、電動車等新應用興起，第三代化合物半導體材料逐漸成為市場焦點，看好碳化矽 (SiC) 等功率半導體元件，在相關市場的優勢與成長性，許多 IDM、矽晶圓與晶圓代工廠，均爭相擴大佈局；即便近來市場遭遇新冠肺炎等不確定因素襲擊，業者仍積極投入，盼能搶在爆發性商機來臨前，先站穩腳步。

目前全球 95% 以上的半導體元件，都是以第一代半導體材料矽作為基礎功能材料，主要應用在資訊與微電子產業，不過，隨著電動車、5G 等新應用興起，推升高頻率、高功率元件需求成長，矽基半導體受限矽材料的物理性質，在性能上有不易突破的瓶頸，也讓廠商開始爭相投入化合物半導體領域。

第三代半導體材料包括氮化鎵 (GaN)、碳化矽 (SiC) 等寬頻化合物半導體材料，其中，碳化矽具備低導通電阻、高切換頻率、耐高溫與耐高壓等優勢，可應用於 1200 伏特以上的高壓環境。

相較於氮化鎵，碳化矽更耐高溫、耐高壓，較適合應用於嚴苛的環境，應用層面廣泛，如風電、鐵路等大型交通工具，及太陽能逆變器、不斷電系統、智慧電網、電源供應器等高功率應用領域。

近來隨著電動車與混合動力車發展，碳化矽材料快速在新能源車領域崛起，主要應用包括車載充電器、降壓轉換器與逆變器。且據研究機構 IHS 與 Yole 預測，碳化矽晶圓的全球電力與功率半導體市場產值，將從去年的 13 億美元，擴增至 2025 年的 52 億美元。

目前碳化矽晶圓市場由 CREE 獨霸，市占率高達 6 成之多，國內矽晶圓大廠、也是全球第三大矽晶圓供應商環球晶 (6488-TW)，也積極跨入碳化矽晶圓領域，已有產品小量出貨，去年 8 月更宣布與 GTAT 簽訂碳化矽晶球長約，確保取得長期穩定、且符合市場需求的碳化矽晶球供應，以加速碳化矽晶圓產品發展。

另一家國內矽晶圓廠合晶 (6182-TW) 也持續關注碳化矽或氮化鎵產品，並評估進行策略合作，未來可能與其他廠商結盟。韓國唯一的半導體矽晶圓廠 SK Siltron，也呼應韓國政府近來推動的材料技術自主化政策，今年 2 月底收購美國化學大廠杜邦 (DuPont) 的碳化矽晶圓事業，積極切入次世代半導體晶圓技術。

除矽晶圓廠外，國內投入碳化矽領域的還包括佈局最早的漢磊投控 (3707-TW) ，已在此領域建立完整生產鏈，旗下磊晶矽晶圓廠嘉晶 (3016-TW) 切入 4 吋與 6 吋 SiC 磊晶矽晶圓代工服務，已獲客戶認證並量產；同集團的晶圓代工廠漢磊科，則提供 SiC Diode、SiC MOSFET 代工服務。

近來新加入市場的，還有尋求新事業發展的太陽能廠太極 (4934-TW)。太極上 (2) 月與中科院簽署碳化矽專利授權合作開發合約，將著墨在碳化矽長晶與基板，初期切入高壓功率元件應用市場，最快第 4 季可量產基板。

而在 IDM 廠方面，除英飛凌 (Infineon)、羅姆 (ROHM) 等 IDM 大廠積極布局外，安森美半導體 (ON Semiconductor) 也在本月與 GTAT 簽訂 5 年碳化矽材料供給協議。

雖然受限成本與技術門檻較高、產品良率不高等因素，使碳化矽晶圓短期內難普及，但隨著既有廠商與新進者相繼擴增產能佈局，且在電動車、5G 等需求持續驅動下，可望加速碳化矽晶圓產業發展。

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3218大學光去年EPS 3.13元 擬配息2元 雙寫15年新高

2020年3月23日
連鎖眼科集團大學光 (3218-TW) 今 (23) 日公佈去年財報，去年稅後純益 2.38 億元，年增 47.83%，每股純益 3.13 元，董事會決議擬配每股現金股利 2 元，每股純益、現金股利雙寫 15 年來新高，以今日收盤價 51.9 元計算，現金殖利率約 3.9%。

大學光第 4 季營收 3.87 億元，季增 6.9%、年增 25.65%；毛利率 60.2%，季增 4 個百分點、年增 2.74 個百分點；營利率 18.35%，季增 2.39 個百分點、年增 1.88 個百分點；稅後純益 6600 萬元，季增 26%、年增 22.6%，每股純益 0.86 元。

大學光去年營收 14.19 億元，年增 18.75%；毛利率 57.58%，年增 3.39 個百分點；營利率 17.41%，年增 5.71 個百分點；稅後純益 2.38 億元，年增 47.83%，每股純益 3.13 元。

外資認為，近視人口不斷增加，台灣人口老齡化將帶動老花等相關手術需求，加上 2013-2017 年雷射手術費用的年複合成長率約 2-6%，2019 年已增加至 20%，看好大學光未來 5-10 年獲利可望大幅成長。

中國市場方面，大學光目前共有 8 個營運據點，其中 2 個據點已開始獲利，今年將再拓展 2-3 間門市，大學光表示，雖然中國市場仍處於建置階段，但長遠來看，可望成為海外新動能。

法人表示，大學光去年推出治療近視散光的全飛秒手術，加上白內臟手術及角膜塑型鏡片可望隨著技術逐漸成熟，儘管短期受到武漢肺炎疫情影響，全年營運仍正向。

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2327國巨接單回溫 強勁反彈 2456奇力新 華新科

2020-03-20
國巨（2327）股價今日反彈，外資表示，國巨接單回溫，本季毛利力保三成。
今年第一季受到缺工影響，使得被動元件產業產能稼動率提升幅度低於需求力道，但外資仍看好iPhone 11與5G規格iPhone的換機潮可期，在通路商陸續回補庫存之後，第二季市場供需將轉趨吃緊，國巨接單將逐月回溫。

外資表示，先前中國大陸對於蘇州、東莞人員管控較嚴格，2月底產能稼動率約三成，預期3月產能稼動率有望回升至五成之上。

儘管新冠肺炎疫情影響，訂單需求本季約減兩成，然而，產業供給減幅更大，目前部份產品交期超過90天，供需仍對被動元件廠商來得有利。

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復工需求DRAM價揚 類股振奮 南亞科、宜鼎、創見、3260威剛
2020-03-26

DRAM市場雖受新冠肺炎疫情影響，下游需求出現觀望跡象，不過3月現貨價格在個人電腦（PC）等供應鏈逐步復工下上漲近3%，第2季雖仍需觀察疫情影響，但法人預估漲幅仍將達5%左右，包括南亞科（2408）、宜鼎、創見、威剛等業績將受惠。

國泰證期顧問處經理蔡明翰表示，DRAM主流規格8G現貨價經歷近兩年跌勢後，因美國大型資料中心業者在長達一年多庫存調整後增加採購伺服器，預估伺服器需求年成長約10%~15%，帶動伺服器DRAM需求。由於伺服器占DRAM應用約33%，組裝廠、台灣記憶體模組廠提前從去年底開始建立庫存，帶動現貨上漲，從去年12月至今年1月底漲幅達約25%。

近期肺炎疫情對整體伺服器出貨影響不大，且伺服器相關業者在農曆年前提早備所需的零組件，因此DRAM來自伺服器的需求影響有限。2月現貨價小跌0.2%，主要是受中國疫情影響，因為物流問題導致有些地區產品無法送達，另一方面，記憶體模組廠先前已建立充足庫存，因此2月前半段備貨力道稍減，在物流問題逐漸恢復後重啟備貨。

法人指出，3月現貨價微幅上漲2.7%，主要受惠PC等復工回補庫存需求，不過根據通路訪查，目前疫情影響到歐美國家對消費性產品的需求，導致近期客戶有減緩拉貨，台灣消費性模組廠因在疫情爆發前看好DRAM供不應求將持續漲價，提前備大量庫存，使庫存天數大多位於高檔，現階段對庫存態度偏向保守，將觀察訂單狀況調整庫存。

整體而言，在疫情影響需求下，短期現貨價上漲不易，但以全年角度看，DRAM仍供不應求，預期下半年價格上漲趨勢不變，但漲價幅度減緩；今年第1季合約價漲幅約3%~5%，預估第2季漲幅仍為5%左右，2020全年合約價20%~30%。

目前市場觀察焦點在市占率前二大的三星與SK海力士產能多在韓國境內，一旦疫情影響產線，將會加劇DRAM漲勢，屆時南亞科業績將受惠DRAM漲價趨勢，記憶體模組廠商也因提前在去年12月開始備貨，威剛、創見、工控記憶體模組廠宜鼎也將受惠

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CIS漲聲響起 3227原相 3530晶相光 吃香 調漲第二季報價達一成

2020/04/01

華為最新推出的P40系列智慧手機，最高規格配備了五鏡頭，且畫素最高支援到5,000萬，加上後續又有OPPO、Vivo及蘋果可望跟進高畫素、多鏡頭趨勢，使CMOS影像感測器（CIS元件）大廠產能火力全開支援手機廠需求。

法人指出，由於CIS元件大廠加大高規格產能供給，因此中低階規格應用如安控、飛時測距（ToF）等CIS元件引發缺貨潮，傳出相關廠商已經再度調漲第二季報價達一成，原相（3227）、晶相光（3530）將可望因此受惠。

華為於日前正式推出旗艦手機P40系列，除了運算效能再度增高之外，拍照功能更是一大特點，當中依照機種規格不同，導入三鏡頭、四鏡頭或五鏡頭，且最高畫素支援到5,000萬，最低規格的鏡頭也高達800萬畫素，使拍照功能再升級。

目前舉凡OPPO、Vivo在上半年推出的中高階新機已普遍升級到四鏡頭規格，另外蘋果原先規劃在下半年推出的iPhone新機，也傳出將持續導入三鏡頭，畫素有機會再度提升。供應鏈透露，在各大手機品牌鏡頭數量及畫素同步成長情況下，不論是Sony、豪威（OV）及三星等CIS元件大廠都已經加大高規格CIS元件產能，以因應這波手機鏡頭升級潮。

但是在中高階CIS元件產能增加情況下，中低階CIS元件產能自然就相對減少，但目前除了後鏡頭數量提升之外，手機前面導入ToF功能機種數量增加，前鏡頭需求自然也同步增加，另外在物聯網持續發展推動，安防市場規格提升，CIS元件用量上升。

由於CIS元件大廠全力搶進高畫素市場，加上安控及ToF等中低畫素需求增加，目前中低階CIS元件市場已經面臨缺狀況。法人表示，目前中低階CIS元件的第二季報價已經再度上漲一成，長期在中低畫素市場布局的原相、晶相光等廠商接單能見度已經放眼到第二季之外，亦可望搭上這波漲價潮，推動業績成長。

原相、晶相光於2020年前兩月合併營收分別為11.16、3.40億元，雙雙改寫歷史同期新高，並未受到中國大陸延後開工影響。法人表示，預期原相、晶相光在系統廠復工後，3月業績將可望再度走高，推動第一季繳出年成長雙位數的成績單。原相、晶相光不評論法人預估財務數字。

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3227原相、2436偉詮電 出貨強勁 新冠肺炎疫情蔓延讓宅經濟發威
2020-04-04

新冠肺炎疫情蔓延讓宅經濟發威，任天堂遊戲機Switch供應鏈包括IC廠商原相（3227）、偉詮電等，近期都感受到相關拉貨力道，預期對於業績將有助益。

原相是任天堂概念股之一，前二月合併營收為11.15億元，年增75％，隨著客戶端復工，3月業績有望比2月回升。

受到滑鼠等應用業績下滑影響，法人認為，原相首季業績應會季減雙位數百分比，但遊戲機客戶的銷售情況不錯，首季遊戲機應用相關業績可望有一成以上季增幅度，表現優於其他項目業務。同時，外界預期，相關拉貨力道有機會延續到第2季。

另外，偉詮電先前業績表現也受到新冠肺炎疫情影響，前二月合併營收2.61億元，年減19％。不過法人預期，該公司3月業績應可回溫，帶動首季業績的年減幅度縮小到個位數百分比。同時，因為客戶端有復工之後的拉貨效應，其本季業績可望加溫。

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3680家登 3413京鼎 6683雍智 3月營收跳增，第二季展望樂觀

2020/04/13

新冠肺炎疫情並未影響半導體先進製程擴產，隨著台積電、英特爾等大廠今年資本支出再創歷史新高，加速擴建7奈米、5奈米及更先進製程產能，設備及備品需求明顯轉強，包括家登（3680）、京鼎（3443）、雍智（6683）等業者3月營收大躍進，對第二季展望抱持樂觀看法。

家登3月合併營收月增76.5％達1.99億元，較去年同期成長27.5％，第一季合併營收季減36.6％達4.55億元，與去年同期相較成長11.3％。

家登第一季營收較上季明顯下滑，主要是轉投資吳江汽車售後服務受到大陸停工令影響，不過該廠已經復工，加上光罩及晶圓傳載等設備出貨強勁，推升3月營收明顯成長，第二季展望樂觀。



家登表示，雖然新冠肺炎疫情對全球半導體供應鏈仍造成影響，但家登原有擴廠計畫不變且將於4月底完工，完工後可提升四倍產能。家登於農曆年後即展開全面關鍵物料備料暨庫存作業，確保全年度來自國外的物料供料無虞，隨時可因應客戶訂單及需求調整出貨，以確保客戶不斷料，協助關鍵客戶降低疫情期間的營運風險。

家登4月產能全開，以因應部分客戶因原有國外供應商受疫情影響無法出貨的轉單。

京鼎獲得美系大客戶持續釋出代工訂單，設備備品及防微污裝置需求強勁，3月合併營收月增62.6％達8.41億元，與去年同期相較成長56.6％，第一季合併營收季減10.3％達20.46億元，但較去年同期成長27.9％。由於半導體廠的資本支出維持高檔，第二季展望維持樂觀看法。

京鼎亦配合鴻海集團策略，朝向工業互聯網與智慧設備方向發展，在半導體設備技術方面開發對應未來先進奈米製程設備，推出主動式微污染防治方案與機能水生成設備，提升現有自動化設備性能及控制晶圓製程微環境，已獲晶圓代工大廠採用。

雍智受惠於先進製程產能滿載帶動晶圓測試板及IC老化測試載板出貨暢旺，3月合併營收月增19.4％達9,161萬元，較去年同期成長46.9％並創單月營收歷史新高，第一季合併營收季增17.1％達2.47億元，較去年同期成長28.1％，亦創季度營收歷史新高。

雍智第二季訂單能見度高，智慧型手機晶圓測試板續強，電源管理IC、WiFi 6、射頻IC等IC老化測試載板等訂單優於預期。雖然新冠肺炎疫情恐對智慧型手機銷售造成影響，但市場預期訂單只會遞延不會取消，加上測試廠擴大預燒測試產能並對雍智下單，訂單能見度可看到下半年

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生醫防疫股 營運受關注 4746台耀、南六、和康生
2020-04-11


新冠肺炎肆虐，投資人關注焦點生技醫療及健康產業，臺灣證券交易所邀請新藥研發、原料藥、醫材及運動休閒等相關上市公司於15日和17日舉行業績發表會，應邀參加的公司有台耀、南六、柏文、和康生、美時、永信等公司。

其中，台耀、南六和永信都是此次新冠肺炎的防疫概念股。台耀是國內少數擁有超低溫設備的原料藥公司，可生產瑞德西韋高純度藥物，目前正在與時間賽跑，希望至少能夠合成1公斤以上的純化原料藥，提供給新冠肺炎病患治療使用。台耀3月營收2.9億元，月增48.5%，年增35.3%。

防疫概念族群中口罩、不織布廠商營運備受關注，大廠南六公布3月營收6.99億元，月增72.9%，年增24.4%，南六表示，主因抗菌濕紙巾熱賣，以及手術防護衣的水針布原料銷售業績增加。