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不負責任的貨幣政策除了輸出通脹、擾亂世界經濟外，並不能解決美國自身的問題。
日前拜登到第一大債主家“登門拜訪”，展現高超的外交手段。除不厭其煩地向中國領導人承諾，美國會處理好自己的國債問題，還在四川大學向中國學生保證美國國債不會違約。他說：“我們比所有人更關注這一問題，”“我們有應對的措施。美國國債從未違約，今後也不會違約。”
拜登說的是實話。對於美國國債不會違約，美聯儲前主席格林斯潘，在美國主權評級被下調後曾擲地有聲地說：美國國債還是全球最安全的！因為我們不存在還債風險，理由是美國可以隨時通過印鈔來還錢。這也是為什麼，在經濟環境不明朗的時候，有更多投資者願意增持美債的原因。
有人對此感到疑惑：美國可以通過印鈔來還債，可這個世界上有哪家央行沒有印鈔權？為什麼別的國家就不能通過印鈔來還債？
這就問到點子上了。關鍵還在於美元作為世界貨幣的地位——美元是國際貿易的結算貨幣，是大宗物資的定價貨幣，也是各國央行的儲備貨幣。如果一個小國對外舉債，它必須以美元這樣的世界貨幣來計算。如果大量印鈔，必然先觸發自身的貨幣貶值，當它再用美元來還債時，結果是—樣的，還不起還是還不起。
可是美國就不一樣了。人家借的是美元，還的也是美元，雖然是世界貨幣，但印鈔權卻握在自己手裏。美國想印多少，就算全世界反對都沒用。而這才是美國不會發生國債違約的根本原因。理論上，只要美國國會不找麻煩，美國國債就不可能違約。
但問題是，不違約不等於沒問題。誰都知道濫發鈔票的後果是貨幣貶值、通貨膨脹。中國人或許還記得，解放前金融崩潰，市民要背一麻袋金圓券去買幾斤大米的情景。惡性通貨膨脹，其實是對民眾財富的掠奪。
現在，全球出現惡性通貨膨脹的幾率越來越高，而始作俑者就是美國。只要美國繼續大量印鈔，基於美元作為世界貨幣的地位，就必然將通貨膨脹向全球輸出。這也意味著美國對全球進行金融掠奪。按照金融界朋友的說法，除非美元體制瓦解，否則沒有任何國家能阻止美國這麼做。
這種掠奪其實早就開始了。在2008年金融危機最嚴重的時候，美國為了救市，出臺量化寬鬆政策(QE)，其實就是大規模印鈔。由於當時流動性驟降至冰點，以注入流動性為目的QE還有一定的合理性。但是到了QE2，印鈔的目的據說是為了刺激經濟，這就絲毫沒有合理性了。
新加坡企業界的朋友就此分析道：真正刺激經濟是靠花錢，而不是印錢。可現在美國人和美國企業都不願花錢，因為他們已嘗到過渡借貸的苦頭，同時對經濟展望也不樂觀。而有能力帶頭花錢的美國政府，卻偏偏在這時候被兩黨政治綁住手腳，不但不能增加公開開支，甚至還必須進行削減。
“
在這種情況下，印鈔有什麼用呢？不能增加開支，只增加流動性，導致熱錢四處流竄，對外輸出通貨嘭脹。而美元又一再被‘稀釋’，事實上根本不必債務違約，美國也—樣可以達至賴債的目的。”
還好，這次伯南克沒提QE3。在朋友看來，QE3根本是飲鴆止渴。“我看美國需要的不是QE，而是EQ。”
朋友的意思，顯然是指美國必須勇於面對失敗、勇於承擔責任，不要再搞危機輸出了！不負責任的貨幣政策除了輸出通脹、擾亂世界經濟外，並不能解決美國自身的問題。
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發表於 2011-9-9 08:30:18
