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選擇權就是訂金的概念
請先丟掉教科書裡那些讓人頭昏地的專有名詞,你一定聽得懂,選擇權就是「訂金」的概念,下面用簡單的例子來告訴你。
◆ 提前付訂
假設你想要買一款一個月後新上市的名牌皮包,向供應商提前付了1,000元的訂金,以確保在上市後可以用20,000元的價格買到,這筆訂金就是「選擇權」。
◆ 市場熱銷,價差為利潤 看漲
如果一個月之後皮包上市,造成了大熱銷,導致價格上漲來到了30,000元。你還是可以用20,000元的價格購買這個皮包,供應商也必須以約定好的價格和你交易。這時你在市場上拋售皮包,市價30,000元和你購買的成本20,000元的價差就是你的利潤。
◆ 不如預期,棄買只會損失「訂金」 看跌
但如果皮包上市後銷售不如預期,市場供過於求讓價格下滑僅剩15,000元。對於你來說,與其選擇要求供應商依之前的約定用20,000元賣給你,不如直接在市場上購買來得更划算。你也可以選擇不履約約定,直接在市場上購買。但相對的,你之前預付的訂金就拿不回來,會損失1,000元,而這也是你最大可能的損失。
上面的例子,是買方有選擇「要不要買」的權力,我們稱之為「買權」(Call)。但在某些時候,我們也須要有選擇「要不要賣」的權力,稱之為「賣權」(Put)。
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