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股海自由行／上沖下洗測萬五 大反彈等8月
聯合新聞網 2022/06/26 02:40
2016年11月9日川普當選總統，美股先跌，當時我提出美股將創新高進入邪惡第五波，「Trump up, stocks up」，正好「危機入市」買在低檔。2020年3月疫情，美股一個月崩四次熔斷，當時聯準會（Fed）啟動無限QE印鈔，又延長了美股大多頭的瘋狂末升段。
老政客拜登當上總統，美股續創新高漲到今年1月，但2月24日烏俄戰爭開打，一切就變了，短短幾個月就跌成熊市。5月美國消費者物價指數（CPI）年增率8.6%，創40年新高，拜登民調支持度跌到40%以下，期中選舉不妙，他急著找Fed主席鮑爾來白宮打通膨已經慢了。去年10月美國CPI年增6.2%鮑爾沒升息，現在市場不信任Fed能讓經濟「軟著陸」，股市先「硬著陸」； 拜登（Biden）的猶豫個性就讓美股Buy Down。
科技尖牙股FAANG大跌，消費性電子產品需求衰退，晶片股大跌，費半指數重傷，金融股都大跌三成以上，航空股波音今年復甦但股價也腰斬，新舊電動車全部大跌。量化寬鬆創造出的美股邪惡第五波結束了，道瓊跌回疫情之前的「3萬」大關了。
台股失守去年5月的15,159點，等8月反應第2季財報利空，才能真正見底。這幾年太多的ETF助漲助跌，散戶贖回的落後賣壓就只能「以跌止跌」，台股已形成頭肩頂，等待自然落底，時間會拖久。外資今年狂賣台股已逾9,100億元，應該會超過前二年的合計，但內資斷頭停損賣壓更凶。
由1月歷史高點18,619的第一波「初跌段」跌到16,764點，第二波反彈到17,770點，第三波「主跌段」到15,616點，第四波反彈到16,807點，目前台指期最低已跌到14,804點，第五波末跌段，指數可能先破萬五，融資一周減少221億元，估計將降到2,000億元以下。
近期高獲利股都貼息，籌碼亂了，易跌難漲，反而小股比較有機會。聯發科（2454）旗下達發6月22日上興櫃就成為新股王，不但超過瑞昱在通訊IC的龍頭股價，有如之前面板驅動IC瑞鼎掛牌，股價立即超過聯詠。6月23日聯發科除息73元，貼息大跌到670元，但聯發科今年EPS高出達發一倍，股價卻比達發更低，在谷底未定時，類似不合理亂象多，近日宏達電、威盛、建達、揚明光…大炒元宇宙題材而漲，但虛擬貨幣6月大崩盤，炒短線而漲並沒有辦法讓大盤止跌。
年初至今，三星及台積電都大跌三成，但護國神山供應鏈股中砂的鑽石碟，用在先進製程打敗美商3M，創2007年2月以來新高，類似這種周邊股有不少，但大盤不穩，創高會拉回。5、6月熱錢大轉向，新台幣匯率貶到近30，日圓更創24年新低，貶破136大關，全球股匯大擺盪，比特幣及以太幣崩盤，幣安交易所大裁員，挖礦已不敷成本，繪圖卡暴跌，驅動IC奇景、瑞鼎、聯詠、矽創、天鈺、敦泰…近期都偏弱，獲利逐季下滑，過去靠漲價的晶片，現在下修也必然很慘，估第2季財報出爐，8月才能利空測底，少數逐季成長的個股如元太、晶宏、常珵、新唐等值得注意。
今年google搜尋「經濟衰退」關鍵字熱度創了18年新高，航運市場傳出現貨價跌破合約，七成客戶要重新議約的謠言，長榮、陽明除息前的棄息壓力大，跌破百元，本益比只剩1.5倍，航海王變成鐵達尼，近期類似的恐慌亂象頻傳，充滿了牛市轉入熊市的焦慮，資金移入少數防禦股，例如陸海空製造股、生技新藥，也成為電子、航運、金融大跌的墊檔。
台積電跌破500元大關，股民信心動搖，指數創新低，融資大減破底，空頭市場許多的混亂狀況，籌碼需要時間沉澱。台股指數大跌19%在熊市邊緣，相對強勢也並非沒有道理，能利用美中對抗而得利，就會up而不會down，反之，就是下一位拜登。（作者是萬寶投顧董事長）
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發表於 2022-6-28 04:07:51
