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大客戶台積撐腰 1560中砂下半年營運有底氣 法人估業績較去年成長兩成 獲利可新高
MoneyDJ 2022-07-20
受到終端需求轉弱、庫存水位飆升的影響，半導體供應鏈進入庫存調整期，惟在晶圓代工大客戶訂單撐腰下，再生晶圓暨材料廠中砂(1560)營收已連續3個月寫下新高。展望後市，法人表示，隨大客戶3奈米製程於下半年正式進入量產，中砂下半年鑽石碟出貨動能料將持續加溫，加上再生晶圓需求保持強勁水準，看好公司下半年營運優於上半年。
中砂為台積電(2330)認可的優良供應商之一，同時也是美日記憶體大廠供應鏈。以三大事業來看，目前DBU(鑽石碟)佔營收比重約30~35%，其中過半由晶圓代工大客戶貢獻；SBU(再生晶圓)營收佔比約45%，主要客戶分布晶圓代工、記憶體產業；至於(ABU)砂輪及子公司則佔營收約20~25%，客戶群有工具機、ABF載板，其餘為其他。
展望後市，台積電於近次法說會上證實，許多客戶進行庫存調整，並將延續到2023年上半年，但公司基於技術領先優勢，今年仍將維持滿載，明(2023)年也將持續成長。特別是台積電在先進製程的布局及量產進度並未改變，且對維持3奈米、2奈米的領先地位深具信心，這等同為供應鏈夥伴們提供了一定訂單保障。
中砂與台積電為長期合作關係，同時供應再生晶圓及鑽石碟產品。其中公司的高規格鑽石碟新品，採特殊處理方式，可防止金屬汙染，且研磨效率佳、穩定性高，搭配前幾年投資與客戶相同的先進化學機械平坦化（CMP）設備效益顯現，因此獲得大客戶連續性及擴大採用。
中砂對應3奈米的鑽石碟產品於去年第四季開始出貨，下半年料將跟隨客戶布局持續放量，公司在3奈米市占率有機會達到7成，超車美商。此外，中砂也已展開與客戶的2奈米製程的合作計畫，並一路往GAA(Gate-all-around) 架構、埃米（angstrom）世代挺進。
再生晶圓部分，目前客戶需求維持強勁，中砂也陸續針對來料加工的再生晶圓、測試晶圓(Test Wafer)調整報價，推估今年平均漲幅約落在1成左右，法人估，今年鑽石碟、再生晶圓業績均有機會較去年成長兩成。
整體來看，法人預期，受惠產品組合優化，高毛利產品如測試晶圓、先進製程用鑽石碟占比提升，以及較佳匯率因素下，第二季獲利有望刷新紀錄，上半年拚賺贏去年整年。全年而言，今年營收估年增10~20%，獲利挑戰新高可期。 |
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發表於 2022-7-20 16:47:39
