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2024資金行情 5G、電動車概念股加速奔跑 4968立積 昇佳電 中興電 穩懋 6104創惟
2023.12.16
AI升級刺激相關產業商機大爆發，景氣回溫加速5G網通供應鏈成長腳步，淨零碳排目標助長電動車需求，充電樁佈建方興未艾，相關車電概念股題材火熱。
截稿前，市場緊盯週四聯準會利率決策會議及通膨數據，FactSet 分析師預期，11月份CPI年增率將為3.1%，較 10 月份的3.2%進一步下滑，若沒意外，利率區間可望維持在5.25%~5.5%之間不變，為連續三次暫停升息，然而，觀察美國11月非農就業人數增加19.9萬人，高於10月的15萬人，失業率從10月份的3.9%下降至3.7%，美國經濟依舊強勁，要馬上降息也不太可能，市場普遍預估最可能降息的時間點會落在明年下半年。
回顧過去一年，通膨、升息及地緣政治衝擊，經濟成長下滑，台股先後在政府護盤及AI的助攻下，走了一段大多頭行情，進入第四季，半導體去化庫存近尾聲，上游零組件包括記憶體、被動元件等都傳出報價上揚的好消息，企業重新恢復動能，明年可望迎來景氣春燕，理周預估，第一季將延續今年的多行情攻高萬八、萬九，第二季除權息行情、第三季隨著聯準會降息小幅回測，第四季跟著資金行情將再度上揚。
AI題材將貫穿明年多頭行情 把握金龍年首季衝高機會
今年上半年，AI伺服器帶領加權指數突破一萬七千五的高點，下半年，隨著Intel、聯發科推出AI晶片，AI從雲端延伸到PC、手機的邊緣運算，說實在的，現階段AI伺服器受限於COWOS產能不足，僅在第四季小量出貨，台積電擴廠龍潭，前後段製程裝設完畢，最快也要在明年第二季才能開出產能，推估AI伺服器大量出貨應在明年第二季以後，而AI PC、AI手機將在第三季問世，可說AI題材將橫貫明年整個台股多頭氣勢。
調研指出，今年AI伺服器出貨量愈120萬台，年增達37%，占整體伺服器出貨量的9%，2024年再成長38%，AI伺服器占比將超過12%。同時，PC將迎來四年一次的換機潮，預期明年增長4.5%至2.57億台，受惠新興市場回溫，智慧手機出貨量則由今年的11.54億支提高至11.73億支，AI PC、AI手機問世將加速明年換機的速度。
明後二年AI換機潮商機可觀 記憶體與高速傳輸受惠不小
這一波AI浪潮所帶來的是一個全面性變革，因著算力的提升，周邊相對應的軟硬體，包括散熱、記憶體、高速傳輸介面、PCB/CCL、電源供應器、功率放大器、光通訊等也必須跟著提升，才能符合大型語言模型(LLM)強大算力需求，明後二年AI換機潮所帶來的龐大商機，指日可待。
就拿記憶體來說，一般伺服器的DRAM配置為500~600GB左右，而AI伺服器平均容量可達1.2~1.7 TB之間，隨著AI模型複雜化，推升容量達2.2~2.7 TB的需求。AI PC部分，將採用64 GB的DDR 5規格，手機部分，要跑得動330億大型參數模型至少需要24GB的記憶體，以現行的8GB~16B容量仍嫌不足，相關記憶體顆粒及模組廠，如華邦電(2334)、南亞科(2408)、威剛(3260)、創見(2451)、十銓(4967)、宜鼎(5289)等可望受惠。
另外，運算不能空轉，生成式AI需要處理龐大的資料量，高速傳輸也不可少，高速傳輸晶片由Thunderbolt 3升級至Thunderbolt 4/5、USB3.0提升至USB 4.0、傳輸介面由PCIe 3.0升級至 PCIe 4.0/5.0，目前已經有傳聞將支援PCIe 6.0，相關廠商如譜瑞-KY(4966)、祥碩(5269)、群聯(8299)、威鋒電子(6756)等將飽吃這一波商機。
景氣回溫加速5G使用量 相關供應鏈值得留意
明年景氣回溫，將進一步加速5G使用量，資策會MIC預估，2024年全球5G手機出貨將達7.8億台，年成長18.7%，滲透率將從2023年59%成長至2024年的68%，隨著5G手機成長，支援5G的WiFi 6 / 6E也將高速成長。
值得一提的是，聯發科(2454)已推出新一代WiFi 7晶片，傳聞已拿下英特爾筆電及各家手機的訂單。Wifi 7的傳輸速度是Wifi 6的4.8倍，正好符合AI手機大型語言模型參數的傳輸需求，相關供應鏈包含晶片廠瑞昱(2379)；PA廠全新(2455)、宏捷科(8086)、穩懋(3105)；網通設備廠啟碁(6285)、明泰(3380)、正文(4906)；射頻元件廠立積(4968)、測試廠耕興(6146)、感測元件廠昇佳(6732)等都值得留意。
AI應用場域不只在手機、PC，早在數年前就已經跨入智慧醫療做數據的判讀，生成式AI成加速醫院智慧轉型，除了助醫生精準快速診斷之外，亦可縮短醫護人員的書寫病歷的時間，尤其在藥物研發上，可藉由AI處理海量數據，快速模擬用藥情境，大大加速藥品開發流程。
國內廠商長佳智能(6841)結合中國醫藥大學附設醫院的醫療數據，研發AI影像判讀系統，成功讓AI醫療商轉。群創旗下睿生光電(6861)以X光平板感測器模組結合AI發展智慧檢測。商之器(8409)主攻醫療影像傳輸系統，儲存並管理不同科別拍攝的醫學影像，讓醫生可在不同院區、院內不同地點或家中快速瀏覽病患資訊，節省資料調閱時間。
政策積極佈建充電樁 相關廠商未來成長可期
車市方面，受惠疫情期間晶片IC短缺緩解，今年車市逐步回溫，GlobalData 指出，今年前三季全球汽車數量達 6,558 萬輛，年增10%，車用營收年增9%，其中電動車營收上揚39%，2024年則反應高利率及總體經濟疲弱，全球車市營收將從2023年的9%降至年減1%，不過，電動車營收將逆勢上揚25%，原因是市場競爭激烈及電池成本下滑，使價格較為親民。
事實上，全球力拚淨零碳排，電動車為各國力推的重點，為加速民眾購買電動車的意願，歐美各國、包含台灣都積極佈建充電樁，在政策加持下，相關廠商飛宏(2457)、中興電(1513)、台達電(2308)、康舒(6282)、華城1519)、健和興(3003)等未來成長可期。
另外，除了功率半導體元件之外，幾乎所有的車用半導體元件(MCU、感測器)都供過於求，功率半導體元件包含MOSFET及IGBT，尤其是車用IGBT，今年三月初極度缺貨，廠商直言「有錢都買不到」，相關個股如茂矽(2342)、大中(6435)、強茂(2481)、杰力(5299)、富鼎(8261)等都可持續追蹤 |
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發表於 2023-12-16 22:23:17
