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聯發科、瑞昱看旺 受惠中國去美化市占升；全球寬頻成長，FWA鏈接單旺 4968立積
2025.4.22
美中貿易戰與對等關稅造成市場衝擊，法人預估短期最直接的受害者是蘋果（Apple），特別是在中國市場，蘋果不僅面臨關稅成本上升，還可能遭遇消費者排斥或政策干擾，聯發科（2454）則受惠中國去美化趨勢，市占率有望提升。
瑞昱（2379）等網通廠受惠全球寬頻需求快速成長，法人預估將推升全球固定無線接入（FWA）用戶至2030年達3.5億戶，較現階段呈現數倍成長，FWA產業鏈接單旺。
聯發科2025年預估每股稅後純益（EPS）約為72元，基本面表現優異。法人指出，聯發科是今年邊緣AI發展的主要受惠者之一，生成式AI的擴展將持續帶動邊緣AI及雲端應用的發展與商機，而聯發科與輝達合作設計的全球首款AI個人超級電腦預估將在今年5月問世，基本面表現及未來前景令市場期待。
法人表示，聯發科瞄準中國市場，因品牌備貨潮、去美化趨勢，迎來轉單機會。川普針對中國「對等關稅」重點打擊手機、筆電、電動車等消費電子產品，中國隨後反擊，針對原產地、技術、品牌來自美國的晶片加徵關稅，預期使中國手機供應鏈出現「非美製造」、「非美技術」新趨勢，高通、蘋果將是美中關稅戰的受害者，有利與高通產品重疊度高的聯發科在中國市場拓展。
法人指出，全球寬頻市場持續增溫，今年印度市場對於5G FWA產品需求倍增，北美市場寬頻基礎建設需求重新啟動，第二季起包含光纖模組及5G FWA出貨都將出現拉貨動能，歐洲市場需求也陸續浮現。法人也說，業界等待網通晶片的大升級潮已經很長一段時間，尤其各國從2023年起，就高喊要投入額外補助，來推動整體網通基礎建設的升級。在2025年，各國電信業者對於規格升級與設備汰舊換新的拉貨動能，將會更加明確。 |
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發表於 2025-4-22 08:47:29
