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油價飆 受惠股／塑化、軍工、重電與儲能，受害股／紡織、航運空運 6873泓德能源 華城
2025.6.24
以伊衝突升溫油價飆漲 法人分析五大產業將受影響
中東緊張局勢升溫，油價飆漲帶動受惠概念股23日表現抗跌。法人表示，荷姆茲海峽若被封鎖，將推升油價進一步衝擊通膨與全球航運，並點名三大受惠產業為塑化、軍工、重電與儲能，但對紡織與航運空運二產業則恐不利。
荷姆茲海峽是否封鎖最終仍須由伊朗最高國家安全委員會裁決，華南投顧董事長呂仁傑分析，伊朗封鎖行動不僅將影響其石油出口收入以及關鍵物資進口，也會嚴重損害其重要經濟夥伴中國大陸的利益。與過去不同的是，美國現也有產油，伊朗封鎖海峽對美國的影響已不像過去那麼大，預期伊朗可能會重返與美國進行核談判。
不論伊朗是否封鎖荷姆茲海峽，法人認為，油價的上漲將會影響到五大產業表現。
第一是塑化：台塑四寶手上的存貨利益，使原料帳面價格上升，導致產品報價連帶調升。
第二是軍工：政治動盪不確定性，有助於帶動各國軍備需求。
第三是重電與儲能：中東地緣風險升高，加速歐美國家布建再生能源與儲能系統。
第四是紡織：原料與製程成本墊高，且國際航運要道風險升高，使成衣業者面臨更高的物流成本與交期延遲風險。
第五是航運與空運：封鎖荷姆茲海峽若成真，將導致油輪滯留、國際油價暴漲，進而拉高民生物資價格，並對航運及航空業造成成本大幅上升。
富蘭克林證券投顧表示，著眼目前全球經濟對原油衝擊的韌性提高，預期能承受適度油價上漲衝擊，歷史經驗顯示，地緣政治衝突對金融市場的影響短暫，非經濟因素造成的恐慌性下跌提供危機入市的長期進場機會。目前由於情勢仍在迅速變化發展中，建議以靜制動，密切關注情勢發展再評估是否需調整風險曝險。
安聯投信台股團隊提醒，觀察美股第二季來走勢，有兩波明顯反彈，一是川普喊出關稅新政90天豁免，二是川普中東行後。以此來看，中東情勢發展，是否會打亂原本川普中東行後所喊出的政策支票，預料也將成為另個可能擾亂市場情緒的潛在變數。 |
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