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全球經濟基本面
短期
美國提出“第二輪景氣刺激措施”—“ Jump Start”大躍進的政策，主要內容有1.把全美國的道路更新，包括數萬里的公路、鐵路和高速公路2.擴大研發(R&D)產業的減稅3.加速企業投資成長，合乎資格規定的新資本支出可以免稅至2011年底4.中產階級永久延長減稅5.通過小型企業勞動者法案，及僱用勞動者就可以減稅；其他還包括一些建保勞保的優惠措施。11/11-12： G20領袖高峰會議，“全球再平衡”制度性架構將拍板定案！
中期
全球景氣復甦步伐分歧，但整體方向正朝向「全球再平衡」：亞洲成為世界成長中心。
長期
我們上修2010年台灣經濟成長率至8.15%，明年則維持不變為4.75％，下修美國2010年為3％（修正前為3.5％），下修中國2010年為10.3％（修正前為10.5％）。
IMF最新預測：上修2010年台灣經濟成長率至9.3％（前為7.7％），2011年為4.6％（前為4.3％），上修中國2010年為10.6％（前為10.5％），2011年為9.6％（前為9.6％）。
全球股市
短期
首先美國公佈褐皮書的解讀較上次樂觀，調查12地區經濟景氣持續平衡溫和成長，製造業活動持續擴張，非金融服務的需求也上升，汽車銷售也回穩，消費者支出呈現穩定，雖然民眾仍是以必需品為主。房市仍然疲弱，但是房價呈現穩定，建造部分仍然疲弱其中商業不動產的活動較為下降。整體來說，美國景氣仍是溫和復甦。由於全球仍存在不確定風險，加拿大和泰國皆維持利率不變。我們預估存貸利率升息空間預計有150bps（若每次一碼，還有五次）。人民幣升值為G20追求全球再平衡的共識使然，人民幣升值趨勢不受人行升息影響。同理亞幣升值趨勢亦不受影響。升息對股市在任何國家的影響皆為短期震盪，但長期則有利多頭。三大條件中除了美公債殖利率回升至3%較難之外，道瓊指數已接近目標價，歐元也回穩到1.39，接下來可以觀察日圓，目前是位在相對高點，我們估計接下來若日圓回貶，此時大家應要有風險意識，報酬率高的可獲利了解，轉向抗通膨以及原物料商品。
中期
估計11月11日-12日以前，大中華表現會較東南亞相對強。
長期
主要國家景氣未來三年都將恢復至長期平均成長軌道。 |
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發表於 2010-10-26 22:43:55
