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短期
美國提出“第二輪景氣刺激措施”—“ Jump Start”大躍進的政策，主要內容有1.把全美國的道路更新，包括數萬里的公路、鐵路和高速公路2.擴大研發(R&D)產業的減稅3.加速企業投資成長，合乎資格規定的新資本支出可以免稅至2011年底4.中產階級永久延長減稅5.通過小型企業勞動者法案，及僱用勞動者就可以減稅；其他還包括一些建保勞保的優惠措施。11/11-12： G20領袖高峰會議，“全球再平衡”制度性架構將拍板定案！
中期
全球景氣復甦步伐分歧，但整體方向正朝向「全球再平衡」：亞洲成為世界成長中心。
長期
我們上修2010年台灣經濟成長率至8.15%，明年則維持不變為4.75％，下修美國2010年為3％（修正前為3.5％），下修中國2010年為10.3％（修正前為10.5％）。
IMF最新預測：上修2010年台灣經濟成長率至9.3％（前為7.7％），2011年為4.6％（前為4.3％），上修中國2010年為10.6％（前為10.5％），2011年為9.6％（前為9.6％）。
全球股市
短期
歐洲央行會後表示維持利率不變並且表示收購債券計劃仍然有效實行，今天為日本央行開會，由於此三大央行實施的是QE政策，又是佔世界GDP近六成的經濟區，此一景氣刺激手段預期將有助於避免新興國家景氣太快進入收斂，也有助於避免世界經濟不至於因恢復過慢而陷入通縮糾纏的危機。G20在11月中的開會完畢，我們估計屆時美元會有一波的反彈、國際股市會有拉回風險，但那時是明年較佳的佈局點。但要注意：若屆時盤續強，要不懼追上。
中期
我們上修通膨預期的展望，明年的重點投資題材我們放在通膨議題，包括1.原油以及其出口國家(中東、俄羅斯)，2.原物料國家(拉美、澳洲、紐西蘭)，3.抗通膨題材：保值(黃金、房地產)以及能源替代品(綠能、節能)等商品。美國的經濟持續穩健復甦、以及美、日近期貨幣寬鬆政策的宣布加以中國已公佈十二五計畫的統籌，相信能抵消歐洲的『成長、友善的財政整頓』的影響，全球明年上半年(1Q、2Q)的經濟成長是呈向上趨勢。
長期
主要國家景氣未來三年都將恢復至長期平均成長軌道。 |
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發表於 2010-11-7 19:14:45
