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本帖最後由 林立暘 於 2013-2-19 20:01 編輯
★ 2013年投資布局專題 ★ 金蛇出洞，昂揚吐信
★ 2013年台股目標指數上看8,500
2013年聚焦產業看好個股
產業
看好個股
電子
半導體
台積電(2330)、聯發科(2454)、日月光(2311)、矽品(2325)
平板電腦
華碩(2357)、廣達(2382)、和碩(4938)
智慧型手機
宏達電(2498)、大立光(3008)
面板
友達(2409)、奇美電(3481)
傳產
金融
玉山金(2884)、兆豐金(2886)、F-中租(5871)
中概股
F-美食(2723)、統一(1216)、潤泰全(2915)
生技
杏輝(1734)、東洋(4105)
資料來源：由下表「2013年台股整體看法與預估」、「2013年台股產業展望」統計而成。
★ 2013年台股整體看法及預估
O 外資看法
券商
指數目標
2013年台股看法
看好個股
避開個股
野村
8,400
O 科技上游優於下游；智能手機優於 NB/PC；看好面板、手機及塑化的獲利轉機，以及IC設計受惠中國手機熱等。
F-亞德(1590)、台積電(2330)、華碩(2357)、友達(2409)、聯發科(2454)、富邦金(2881)、大立光(3008)、頎邦(6147)、美利達(9914)、潤泰新(9945)
--
瑞士銀行
8,200
O 台股高點估將出現在Q2，看好科技上游及中國內需包括通路個股。
正新(2105)、聯電(2303)、台達電(2308)、華碩(2357)、友達(2409)、聯發科(2454)
--
花旗
8,200
O 台股指數仍7.3%成長空間，台股後市將是個股表現，看好面板、蘋果供應鏈、金融與生技類股。
台積電(2330)、鴻海(2317)、兆豐金(2886)、第一金(2892)、大立光(3008)、友達(2409)、瑞儀(6176)、神隆(1789)、頎邦(6147)
宏達電(2498)、廣達(2382)、統一超(2912)
里昂
8,025
O 聚焦「大陸內需消費」和手機相關個股，建議加碼優質出口商、醫療保健、生技和觀光及自動化領域，減碼金融及地產股。
台積電(2330)、大立光(3008)、華碩(2357)、可成(2474)、頎邦(6147)、台達電(2308)、京元電(2449)、聯詠(3034)、廣達(2382)、研華(2395)、大聯大(3702)、F-亞德(1590)、巨大(9921)、美利達(9914)、晶華(2707)、佳格(1227)
--
高盛
8,000
O 科技股表現會優於非科技股，「加碼」科技股，金融股「中立」，而原物料和工業則維持「減碼」
台積電(2330)、聯發科(2454)、台達電(2308)、F-晨星(3697)、大立光(3008)、聯詠(3034)、研華(2395)、景碩(3189)、旺宏(2337)、立錡(6286)、潤泰全(2915)、裕隆(2201)、台橡(2103)、遠東新(1402)、長榮(2603)
南亞(1303)、裕民(2606)、新光金(2888)
瑞士信貸
8,000
O 台股2013年殖利率將下滑至 3.1%，仍具吸引力。
O 看好具高殖利率題材等 20 檔個股。
台積電(2330)、台達電(2308)、華碩(2357)、廣達(2382)、富邦金(2881)、中信金(2891)、兆豐金(2886)、正新(2105) 、台灣大(3045) 、遠傳(4904)、頎邦(6147)、義隆(2458)、智原(3035)、聯詠(3034)、大聯大(3702)、瑞儀(6176)、群光(2385)、緯創(3231)、閎暉(2311)、華固(2548)
--
巴克萊
8,000
O 建議增加台股的持股部位及beta值，看好非科技和內需、金融類股。
台積電(2330)、聯發科(2454)、矽品(2325)、F-TPK宸鴻(3673)、景碩(3189)、大立光(3008)、光寶科(2301)、台達電(2308)、新普(6121)、聯強(2347)、鴻準(2354)、遠傳(4904)、兆豐金(2886)、玉山金(2884)、國泰金(2882)、正新(2105)、華固(2548)、台肥(1722)、統一(1216)、中碳(1723)
--
德意志
7,960
O 投資題材上，電子業將持續在轉型階段、中國概念仍是主軸、資本支出規模增加題材與進入景氣循環受惠股。
台積電(2330)、台達電(2308)、聯發科(2454)、鴻海(2317)、F-TPK宸鴻(3673)、統一(1216)、F-中租(5871)、龍巖(5530)
--
大和國泰
7,800
O 對台股後市轉趨審慎樂觀，建議加碼消費內需個股，減碼上游科技類股。
上銀(2049)、台達電(2308)、聯發科(2454)、可成(2474)、富邦金(2881)、兆豐金(2886)、大立光(3008)、F-TPK宸鴻(3673)、F-中租(5871)、新普(6121)
--
摩根士丹利
7,700
O 看好科技龍頭、部分金融、中概內需族群可望勝出，保守看待汽車、電信和相關內需族群。
台積電(2330)、聯發科(2454)、鴻海(2317)、宏達電(2498)、富邦金(2881)、F-中租(5871)、台泥(1101)、巨大(9921)
中華車(2204)、台灣大(3045)、統一超(2912)
摩根大通
--
O 選股策略以具有高收益個股為優選。
台積電(2330)、日月光(2311)、廣達(2382)、遠傳(4904)、兆豐金(2886)
宏達電(2498)、可成(2474)、華碩(2357)
資料來源：表列機構及報章雜誌，通路行銷部業務服務組彙整
O 內資看法
券商
指數目標、區間
2013年台股看法
看好產業、個股
台新投顧
9,063
O 看好2013年八大產業，科技業含智慧型手機與平板電腦、行動裝置半導體、大尺寸電視智慧電視、4G LTE，傳統產業則有消費內需股、中概內需（原物料）、生技及金融股。
智慧型手機、平板電腦、行動裝置半導體、大尺寸電視智慧電視、4G LTE，消費內需股、中概內需、生技及金融股
國泰投信
8,500
O 台股在2013年上半年震盪整理後，Q4可望上攻8500點。
電子
富邦投顧
8,500
O 選股看好個別產業的績優股，聚焦品牌通路、政策加持及智慧型裝置三大方向。
優質電子股、金融、生技、中概、航空和防禦類股
凱基投顧
8,499
O 2013年上半年台股高點可期，電子景氣由上游開始啟動、景氣循環產業爆發力強。
台泥(1101)、正新(2105)、台達電(2308)、台積電(2330)、友達(2409)、聯發科(2454)、長榮(2603)、大立光(3008)、新日興(3376)、漢微科(3658)、碩禾(3691)、和碩(4938)、訊連(5203)、中磊(5388)、F-金可(8406)
永豐投顧
7,000~8,300
O 預估台股低點將在Q3，高點在Q4。
--
兆豐投顧
7,000~8,200
O 台股Q2回測守十年線、H2反彈。
智慧型手機、無線寬頻、行動運算、太陽能、中概、生技股
元大投顧
6,700∼8,100
O 第一季或上半年稍有干擾，但年度將先低後高、漸入佳境。
低價平板、低價手機、高階製程台積電概念股、面板、內需、生技
元大投信
8,000
O 預估Q1將處於整理格局，Q2可望緩步向上，Q4則朝8000點壓力區挺進。
半導體、中低價行動裝置、中概內需、生技
工銀投顧
8,000
O 2013年台股指數高點將落在Q3，應可上探8,000點，下檔6,700點支撐強勁。
中大型權值股標的、中概股、生技產業
群益投顧
6,500~8,000
O 營建、生技、玻璃鏡片將成為2013年投資亮點
生技產業、水泥及環保工程、百貨餐飲、零售通路
康和投顧
6,915~7,929
O 1H13台股仍陷入區間整理，2H13台股可望雨過天晴。電子類股，可留意半導體、觸控IC、觸控面板大廠，傳產類股看好「大陸經濟維穩下受益者」、「切入中國消費新市場」、「強勢品牌、強者恆強」。
台泥(1101)、中鴻(2014)、新光鋼(2031)、統一實(9907)、裕隆(2201)、怡利電(2497)、統一(1216)、潤泰全(2915)、F-美食(2723)、新麥(1580)、瑞智(4532)、正新(2105)、美利達(9914)、F-金可(8406)
日盛投顧
--
O 預估2013年台股呈現前高後低，上半年行情優於下半年。
電子看好具技術、客戶導向、新興產品的相關個股、金融、中概內需
資料來源：表列機構及報章雜誌，通路行銷部業務服務組彙整
★ 2013年台股產業展望
O 電子產業
類別
券商
2013年展望
看好個股
整體看法
摩根士丹利
O 蘋果產品週期縮短且供應鏈轉趨分散，對台灣科技業將是一大挑戰。
O 從PC轉向平板電腦與從硬體轉向軟體的轉變非常快速，對品牌業者不利。
--
摩根大通
O 智慧型手機與平板電腦需求的快速成長，可望帶動2013年亞太區科技股股價表現將會優於美國科技股。
--
野村證
O PC 與智慧型手機及平板電腦需求的兩極化走勢將持續，而手持行動裝置的強勁需求將移轉至新興市場。
O 在蘋果積極去三星化帶動下，半導體面板轉單效益可望浮現。
O IC設計族群則持續關注中國智慧型手機議題。
台積電(2330)、日月光(2311)、景碩(3189)、頎邦(6147)、聯發科(2454)、
里昂
O 2013年台灣半導體的營收年增達62%，主要是LCD產業觸底反彈帶動營收動能。
O 電子硬體市場估年成長13%，相關廠商毛利率復甦有望。
O 電子零組件年成長32%，因受惠於LED和面板景氣觸底反彈。
台積電(2330)、華碩(2357)、廣達(2382)、可成(2474)、大立光(3008)、台達電(2308)、大聯大(3702)
匯豐
O 上游電子廠獲利將較有彈性，終端產品平均單價下滑和較不具彈性成本的因素，將進一步侵蝕下游廠商獲利。
O 智慧機和平板商品化明年將加速進行，主要是新興市場驅動成長。
聯發科(2454)、瑞儀(6176)、頎邦(6147)、穩懋(3105)、F-臻鼎(4958)
元大投顧
O 2013年科技業趨勢低價化─挑戰重重、商機無限，Apple股價派對結束，科技業挑戰才剛開始。科技產品低價化三大趨勢：
1. 中價平板取代高價筆電
2. 低價平板瓜分中價平板
3. 低價手機瓜分高價手機
O 門檻極大化、業績兩極化：
1. 台廠品牌邊緣化
2. 全球訂單集中化
3. 技術優異者贏者通吃
O 中國是全球智慧型手機第一大市場及成長最快市場。
O 台積電—高度受惠移動通訊裝置興起。
--
日盛投顧
O 技術導向：推升半導體先進製程廠商受惠、具競爭力的智慧型手機零組件廠商。
O 客戶導向：聯發科(2454)晶片問市，降低手機成本與門檻。
O 新興產品：Smart TV起飛的關鍵因素已漸趨成熟。
--
半導體
摩根士丹利
O 調升半導體評等至「加碼」。
台積電(2330)、聯電(2303)
摩根大通
O 2013年Q1底庫存即可回到正常水位。
O Q2半導體族群營收成長率可達11％至14％。
O 產業營收年成長率，趨勢也可望維持向上。
台積電(2330)、聯電(2303)、日月光(2311)、矽品(2325)
瑞士信貸
O 2013年Q1將輕輕落底，季減幅度縮小為5%，在需求帶動下Q2可望反彈。
台積電(2330)、日月光(2311)、矽品(2325)
瑞士銀行
O 亞洲半導體復甦時程提早，Q1晶圓廠就會出現持續性成長。
O 智慧型手機與平板的成長率若低於預計，就會有供應過剩的風險。
台積電(2330)
美林
O IC庫存與龐大產能高峰已過，2012年Q4應是波段循環低點。
O 「行動IC」與「面板IC」這2項題材，將是2013年亞太區半導體族群主軸。
聯發科(2454)、聯詠(3034)、景碩(3189)、頎邦(6147)、日月光(2311)、矽品(2325)、聯電(2303)
德意志
O 在中低階智慧機和平板電腦晶片需求趨動下，半導體產能利用率落底早於預期，2013年1月將可回溫。
台積電(2330)、聯發科(2454)
巴克萊
O 給予台灣半導體正向看法，半導體指數目標估值90。
聯發科(2454)、矽品(2325)、景碩(3189)
顧能
O 全球總體經濟未見改善，導致2013年成長幅度不如原先預期。
O 看壞全球半導體市場，下修2012與2013年全球半導體產值年增率為-3%與-4.2%。
O 智慧手機與固態硬碟將貢獻2013年全球半導體產值成長額度的四成。
--
凱基投顧
O 景氣循環疑慮已反應完畢。
O 庫存修正幅度可望小於預期。
O 庫存回補可望帶動產業提早復甦。
台積電(2330)、聯發科(2454)、穩懋(3105)、台郡(6269)
富邦投顧
O 加碼台灣晶圓代工、半導體材料產業。
O 採用新 SoC 架構的通訊裝置與智慧型TV 推升40/28nm 與覆晶封裝需求。
O 特定晶圓代工、半導體材料及封裝業者將受惠季節性庫存建立需求。
台積電(2330)、崇越(5434)
工銀投顧
O 1Q13產業落底，2Q13後開始回溫。
O 成長動能仍在高階製程(代工、封裝)。
--
康和投顧
O 1H13走出庫存調整，投資聚焦先進製程布局。
O Apple轉單趨於明確，台系供應鏈直接受惠。
景碩(3189)、日月光(2311)
IC設計
瑞士信貸
O 中國出口低價平板電腦至新興市場，加速市場成長動能，大中華區的IC設計廠2013年將持續主導白牌平板電腦市場走向。
--
匯豐
O 市場對於高解析度LCD驅動IC需求將提升，對ASP與獲利都有正面助益。
O 中國低成本智慧型手機的快速成長，將推升廠商ASP。
聯詠(3034)、頎邦(6147)
富邦投顧
O 智慧型手機、平板電腦、大尺寸與超高解析度LCD TV帶動需求，相關IC設計廠商有機會勝出。
O 2013年半導體產業將緩步復甦，季節性修正提供佈局最好機會。
聯發科(2454)、原相(3227)、F-昂寶(4947)
兆豐投顧
O 中國智慧型手機成長將開啟手機晶片及面板驅動IC商機。
O 面板尺寸及解析度提升，面板、驅動IC廠營運將同步受惠。
聯發科(2454)、奕力(3598)
工銀投顧
O 2H13眼球革命再起。
O 周邊晶片(驅動、感測晶片)百花爭鳴。
--
永豐投顧
O 2013年IC設計可望谷底翻揚，其中以平板電腦與智能手機相關業者業績表現較佳。
晨星(3697)、安恩(3638)
康和投顧
O 中、低階手機需求持續，平台升級帶動2013出貨成長。
O TV訂單移轉成局，聯詠(3034)2013年獲利將優於預期。
聯發科(2454)、聯詠(3034)
PC&NB
高盛
O NB代工廠商2013出貨接近零成長，下修代工廠15~ 20％的產能。
O 廠商必須有效率地配置產能，維持穩定獲利，下半年獲利才可出現回溫。
O 觸控NB有機會成為較具成長力道的產品，但由於2013觸控面板供給依舊緊俏、拉高成本，對品牌廠商獲利不見得好。
--
摩根士丹利
O PC產業市場進入熊市，預估每年恐將以出貨年減2-5%幅度下滑。
O 產業走疲，佈局PC為多的仁寶(2324) 、緯創(3211)恐最受影響。
--
摩根大通
O NB需求在後Win8時代仍降溫，訂單動能沒有湧現。
O 觸控NB營運動能應可成長到2013年，不過2013年觸控面板供需仍是吃緊，加上成本仍在高檔，預估將會影響PC廠獲利表現。
O ODM 廠已意識產能過剩，已在調節減產，預估2013年下半年NB ODM 廠獲利可望有所反彈。
聯想、廣達(2382)
花旗
O 2012年Q3因為庫存水位低、讓NB品牌廠商有大舉備貨的空間。
O 2013年Q1恐出現NB品牌廠商下修出貨的現象。
--
美林
O 大幅下修2013、2014年全球PC出貨估值，並上修平板出貨。
O 預估2014年平板出貨將大幅領先PC，占整體電腦裝置的比重將達到4成。
O 平板的崛起，對部份EMS廠和早先切入平板ODM廠的蘋果供應鏈有利。
鴻海(2317)、和碩(4938)、廣達(2382)
巴克萊
O 下修2015年前PC預估出貨量，未來多年恐將持續衰退。
O 2013年的市場需求仍將疲弱，僅能維持低個位數成長。
O 持股應轉為偏防禦的守勢。
華碩(2357)、聯想、鴻海(2317)、廣達(2382)
野村證
O 2013年全球PC出貨步上2012年「負成長」覆轍的機率已明顯攀升。
O 保守看待2013年PC出貨的關鍵因素：
1. Win8觸控NB能否重振PC產業雄風的不確定性
2. 企業減少IT支出、消費者購買預算減少
3. 平板電腦持續瓜分市場
鴻海(2317)、華碩(2357)
元大投顧
O 預估2013年PC整體出貨量將年增3.2%。
O 2013年平板電腦出貨量將年增41%。
--
富邦投顧
O Google與Apple引領產業，Windows 8淪為配角。
O 平板換機潮競食NB市場。
鴻海(2317)、華碩(2357)
元富投顧
O 2013年非蘋陣營成長性將遭到壓縮，對ODM廠獲利幫助有限。
O ODM廠附加價值未來將逐漸下降，回到最初的OEM模式。
O NB ODM廠缺乏新成長動能，並未特別具有吸引力。
--
非凡商業周刊
O Win 8銷售是扭轉NB與PC族群趨勢重點，預估Q2之後才有機會見到曙光。
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平板
電腦
IDC
O 上修2012、2013年平板電腦出貨預估，2013年將達1.7億台。
O 市場需求開始加速成長，主要成長動能來自於亞馬遜、谷歌、三星及蘋果iPad mini。
--
摩根大通
O 平板替代PC效應加速，調升2013年平板成長預期至53%。
廣達(2382)、鴻海(2317)、宸鴻(3673)
美林
O 平板電腦出貨量將在2014年超越NB出貨量。
O 蘋果2013年將持續稱霸平板電腦市場，預估2013年iPad市占率將超過5成。
O 平板電腦需求強勁延續，早已卡位的硬體製造商可望受惠，對零組件供應鏈維持正向看法。
宸鴻(3673)、瑞儀(6176)、正崴(2392)、F-臻鼎(4958)、嘉聯益(6153)
巴克萊
O 2013年平板電腦成長將呈大躍進。
鴻海(2317)、廣達(2382)
富邦投顧
O 平板ASP快速下滑趨勢，平板熱潮的主要受惠者應是以量取勝的業者，而非價值提升的廠商。
O 市場趨勢轉向低階化、業界競爭激烈加上客戶的壓低成本需求，預期多數零組件供應商都將受害。
華碩(2357)
兆豐投顧
O 7吋平板電腦滲透率快速提升，平板電腦高度成長。
O iPad Mini採中低階規格，部分供應鏈獲利貢獻降低。
可成(2474)
日盛投顧
O 看好平板電腦市場成長加速，年增率60%。
O 預期中低價平板出貨將占整體的40%以上。
O 2014年全球平板出貨量將超越NB出貨量。
華碩(2317)、和碩(4938)、F-IML(3638)、凌耀(3582)
萬寶週刊
O 2013~2014年全球平板電腦與NB出貨將出現黃金交叉、產業板塊挪移趨勢下，沒有切入平板市場的廠商將相當吃虧。
O 非蘋陣營「平板主攻手」逐步到位， 2013年全年出貨量將上看1000~1200 萬台。
O NB 代工廠能否順利切入平板組裝，營運結果差很大。
華碩(2357)、廣達(2382)、和碩(4938)
理財周刊
O 2013年全球平板出貨年增率達5成。
O 平板電腦銷售佳，台灣相關零組件供應鏈，包括軟板、觸控模組和鍵盤等廠商，後市看好。
--
智慧型手機
摩根大通
O 在亞太、中國市場驅動增溫下，預估2013年全球智慧型手機成長30%，2015年年複合成長率有24%水準，看好iOS、Android 和出貨量等3項題材。
高通、蘋果、宏達電(2498)
花旗
O 2013年全球智慧型手機出貨將上看11 億支、高於市場平均值25％至30％。
O 市場態勢明顯「三分天下」：「白牌廠商主導200美元以下」、「網路市場與軟體廠商瓜分200 至300 美元市場」、「蘋果與三星壟斷高階市場」。
O 未來3 年整體產業趨勢：
1. 整體產業獲利將下滑。
2. 多家廠商將被迫退出這塊市場。
3. 手機的半導體內容增加將帶動半導體產業一波榮景。
4. 手機ODM 與EMS 廠商將因切入這塊市場而進一步成長。
蘋果、三星、台積電(2330)、富士康(FIH)、鴻海(2317)、頎邦(6147)
瑞士銀行
O 蘋果已開始收緊iPhone生產，並認為iPhone 5中國銷量可能會不如以往。
O 目前鴻海等組裝廠仍維持穩定，但零件供應商則因組裝瓶頸改善情況不如預期，而開始接獲大量砍單。
--
麥格理
O 2013年上半年iPhone5 出貨恐大幅下滑35％至40％，整條供應鏈都會受到衝擊。
--
巴克萊
O 2013年產業前景仍正向樂觀，預估2013年全球智慧型手機出貨年增率為33%。
大立光(3008)、F-臻鼎(4958)、鴻準(2354)
日盛投顧
O 2013年全球智慧型手機市場將持續成長，出貨量年成長率38.3%。
O 中國市場為成長關鍵，滲透率將提升至68.2%，優於已開發國家。
O iOS和Android市佔持穩，WP 8因軟、硬支援明顯改善，市佔率預估可成長至8.5%。
聯發科(2454)、大立光(3008)、晶技(3042)、宏達電(2498)
富邦投顧
O 智慧型手機年成長率下滑。
O 成長型態兩極化，LTE (高階)與中國市場(低階)表現將較為突出。
--
兆豐投顧
O 預估智慧型手機出貨量仍維持30%以上成長。
O 預期13年高階手機解析度將以440ppi為主。
O 13年手機鏡頭將推升至千萬畫素。
O 13年無線充電需求將日益增溫。
大立光(3008)、致伸(4915)
工銀投顧
O 智慧型手機仍是成長亮點，中低價為主力。
O 蘋果仍是行動裝置風潮的領導廠商。
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元富投顧
O 智慧手機硬體規格差異拉近，競爭加劇。
O 智慧手機高階市場飽和，中低階需求持續發燒。
O 佈局仍首重Samsung、中系品牌供應鏈、品牌委外ODM。
華冠(8101)、嘉聯益(6153)、華通(2313)
面板
Wits View
O 全球面板業可供給產能並無明顯增加，需求朝大尺寸方向發展。
O 高階產品投入比重增加，產能流失幅度將更為明顯，面板供給出現緊俏態勢。
O 預估2013年Q4，全球面板業平均產能稼動率將上看87%。
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瑞士信貸
O 預期2013年將是面板新增產能最少的一年，估計增幅僅約4%。
O 面板價格2013年首季雖略有壓力，但Q1後價格就有機會向上走揚。
友達(2409)、奇美電(3481)
美林
O 面板產出良率降低。
O 電視尺寸放大帶動需求增長，有助於面板供需結構改善，看好面板明年供需。
LG Display、友達(2409)
花旗
O 面板業在供給與需求間的平衡將有明顯的改善。
友達(2409)、瑞儀(6176)、頎邦(6147)
野村
O 面板需求將是2013年電子業的一大亮點，行動裝置需求的續強將帶動面板需求，預估明年面板需求成長率約9%，Q2起面板供應將趨緊。
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巴克萊
O 隨著電視尺寸變大，面板供給將更吃緊，而且2013面板廠並無新產能，供需更為平衡。
友達(2409)、奇美電(3481)
匯豐
O 大陸農曆年前的備貨需求非常健康。
O 不排除南韓與大陸面板廠商可能擴產，這波面板復甦可能會持續至後年。
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元大投顧
O 面板業供需改善、價格穩定，虧損大減、單季轉盈，產業前景不是大好、但確實已好轉、具投資價值。
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富邦投顧
O 供給：新技術 vs. 中國新產能。
O 需求：出貨成長趨緩，冀望電視尺寸升級。
O 解析度升級。
頎邦(6147)
工銀投顧
O 產能控制初見成效，1H13供需開始翻轉。
O 高解析度面板趨勢帶動相關產業。
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凱基投顧
O 液晶面板供應吃緊、零組件價格下滑，使毛利率上升，獲利結構將有顯著改善，面板廠轉虧為盈。
友達(2409)
先探投資
週刊
O 面板廠擴廠放緩，新增產能減少，改善供需，提升面板價格，重返獲利之路指日可待。
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非凡商業
周刊
O 上半年面板產業將安全無虞，展望良好。
O 下半年隨著中國面板廠的崛起，台廠恐將再次面臨殺價競爭。
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觸控面板
瑞士信貸
O 預估2011~2015年的觸控面板獲利的複合成長率將達27% 。
O 手機、平板和NB需求，將成為觸控營收成長的新動能。
F-TPK(3673)、勝華(3622)、正達(3149)
里昂
O 預估2013年觸控面板滲透率可超過20%，價格將下降約至700-800美元。
O 在零組件廠中，觸控面板廠在技術轉換、競爭態勢，將有更多價格壓力。
華碩(2357)、奇美電 (3481)、友達(2409)、LGD
富邦投顧
O 智慧型手機整體潛在市場持續萎縮，平板產品也開始採用G1F、OGS、GF2 技術，傳統G/G 技術逐漸遭揚棄，負面看待觸控面板供應鏈。
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元富投顧
O 2013年觸控產業前景仍樂觀，預估觸控模組產值，YoY+23%。
O 2013年以OGS、G/F之出貨量成長幅度將大於產業平均。
O ITO Film、Film Sensor之廠商有明顯成長，短期有缺料問題，獲利提升仍有待檢驗。
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PCB
匯豐
O 供給面：Fujukura產能復工影響將在明年下半年才看到，恢復高良率仍需時間。
O 需求面：預估2013年蘋果軟板需求將成長37%。
O 市場過度擔憂PCB軟板供過於求、需求減緩的疑慮。
臻鼎(4958)、台郡(6269)
富邦投顧
O 2013 年產業仍將維持溫和成長。
O MID產品低價風盛行，Apple 訂單仍是兵家必爭之地。
O 相對傳統多層/HDI板，軟板市佔率較具提升空間。
F-臻鼎(4958)、先豐(5349)
元大投顧
O Fujikura 已提前參與美系大廠下一代產品試產，將影響台廠2013年的營運表現，而幅度在2013 年Q2才會明顯。
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安控產業
富邦投顧
O 數位化監控產品全面啟動。
O 「整合」將能開發新藍海。
O IP CAM 市場需求高速成長。
奇偶(3356 )、晶睿(3454 )、彩富(5489)
永豐投顧
O 2013年IP CAM需求可望維持20%以上的成長。
O 2013年產業難免會面臨較大價格壓力。
O 領導廠商若能持續將產品組合往高階轉換，市佔率仍有發展空間。
晶睿(3454 )、彩富(5489)
網通
富邦投顧
O 電信業者將逐漸轉為多媒體整合商。
O 未來二年LTE 系統投資金額將以50％以上幅度高度成長。
O 光纖族群高成長態勢非常明確。
華星光(4979)、聯鈞(3450)
兆豐投顧
O 全球電信營運商將加速4G LTE投資，第一波商機為大型基地台建置。
O 預期13H2將掀起網通產品換，有助相關供應鏈獲利成長。
景碩(3189)、正文(4906)
先探投資
週刊
O 4G LTE建設商機可觀，相關概念股2013年獲利成長性樂觀。
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LED
IEK
O 2013年在LED背光市場持續擴散，將以LED與能源元件表現較佳。
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匯豐
O 隨著燈泡等產品價格下跌驅動需求加速釋出，明年市況值得期待。
雷迪克(5230)
富邦投顧
O 2013 年全球LED維持低度成長，台灣產業競爭力迅速流失。
O 股本小、具獨特競爭力之業者將是優先被購併的對象。
O 族群本益比評價區間恐將進一步降低。
O 投資聚焦進入障礙較高的陶瓷基板與二次光學。
同欣電(6271)、雷笛克(5230)
工銀投顧
O 2H13開始產業進入成長循環。
O LED產業亮點仍在照明。
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永豐投顧
O 2013年市況仍不明朗，供需有改善空間，超額供給降低至32％。
O LED照明市場緩步向上，球泡燈報價為觀察重點。
O 靜待1H13基本面轉佳訊號出現再行佈局。
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太陽能
凱基投顧
O 2013年全球太陽能需求預估年增14%。
O 整體產業基本面未出現復甦跡象。
碩禾(3691)
兆豐投顧
O 價格大幅下滑將刺激13年太陽能安裝量成長回升。
O 非歐洲地區政策支撐太陽能安裝持續成長。
O 歐盟雙反調查將使13年太陽能供需大幅改善。
O 歐盟雙反案將使大陸轉單至台廠。
昱晶(3514)、新日光(3576)
非凡商業
周刊
O 因大環境景氣未明及其它因素影響，預期2013年上半年仍有苦戰。
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資料來源：表列機構及報章雜誌，通路行銷部業務服務組
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發表於 2013-2-19 19:50:44
