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金價本周反彈，元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，影響近一週金價走勢的主因，來自於美元自高檔修正，造成的連動效應，目前技術面反彈可望見到1260美元以上價位，不過，旺季逐漸淡化不利金價續向上攻。
黃金現貨近一周收盤價(10/2~10/8)上漲0.55%，收於1221.12美元。若以代表黃金期貨長期趨勢的標普高盛黃金超額回報指數(S&P GSCI Gold Excess Return)來看，則收於101.33點，下跌0.8%。
黃金價格自今年9月至10/8止，跌幅達5.2%，最低則來到1191美元，逼進近兩年低點1179美元，然而隨著本週全球股市大跌，美元修正，金價則反而止跌出現反彈，重回1200美元整數關卡，是否代表金價已經低估，資金可望減持股市部位，挪往價格低廉的黃金？
方立寬認為，黃金此波下跌乃是受到美元出乎意料的直線走強所致，然而美元走強會帶動的乃是所有風險性資產的下跌，如果黃金獨自下跌過大，將浮現相對價值遭低估的承接機會。
統計自9月以來，黃金下跌幅度的確顯著大幅高於其他風險性資產，主因在於黃金具有外匯貨幣特性，因此在風險性資產類別中，對於美元走勢的反應最為直接，相反的，美元指數若自高檔修正，黃金也將即時隨之反彈，本週的黃金上漲便是來自這樣的現象。
方立寬表示，在各風險性資產的相對位置來看，此波美元走強過程中，只有黃金落於近兩年以來的相對低點；這種情況反映三個潛在的操作與投資機會，其一乃是美元若持續修正，則黃金可望出現較大反彈；其二則是如果美元中線持續走強，則黃金相對跌幅可望較小；其三則是黃金可能已反映大部分美元走強的預期，處於下跌末端。無論是短線投機、中線資產重配置，或長線布局，黃金已經開始逐步浮現相對投資效益。
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發表於 2014-10-12 08:27:59
