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工商時報【本報訊】
德盛安聯收益成長基金產品經理蔡明潔:
針對Iris所投資高收益債問題,高收益債市的確不再「高」收益。和2013年和2012年相比,2014年的高收益債表現似乎不太給力,以美國高收益債指數含息報酬來看,2012年漲幅達15%、2013年漲幅達7%,到了2014年漲幅僅剩不到3%。
從基本面來說,高收益債市違約率低於長期平均,利差也仍有收斂空間,特別全球央行持續降息、資金仍寬鬆,高收益債仍可提供相對好的票息水準,仍是今年重要的收益來源。只是在市場對於美國升息的預期心理,仍會持續影響高收益債市的價格波動,這是高收債市總回報表現差強人意的原因。
因此Iris若希望可以達到年化報酬率6%以上的表現,恐怕得另尋收益出路或是成長的機會。雖然高收益債市當然還是重要的核心資產,只是Iris也不必重押單一資產,現在市場上有許多平衡型基金,也將高收益債納入為核心資產之一,再搭配其他成長型的收益來源如可轉債、股票,或另類策略如股票的賣出買權選擇權,這類具互補特色的投資組合,具備股市跟漲抗跌之效,是可以參考的標的。
投資市場的選擇也很重要,當前投資環境仍是以美國為全球經濟復甦火車頭,因此若是選擇平衡型基金定位為核心資產,那麼不可忽視美國經濟和強勢貨幣帶領之下的美元資產。若目的是讓收益成長,且定位為核心資產,那麼平衡型基金建議挑選以美國市場為主的基金,好的基金應有年化報酬率6%至10%的表現,建議可以投入現金部位的50∼80%。
若想要追求更好的投資報酬率,希望追求雙位數報酬機會,Iris不妨再將現金部位剩下20%至50%投入其他股票市場基金。今年市場雖然波動,但是全球游資充沛,推升包括陸股、日股和歐股今年以來輪番表現,如今漲幅都達雙位數。道瓊歐洲600指數今年已上漲20%、日經225指數已上漲13%,上海綜合指數更是有超過30%報酬漲幅。
如果Iris比較積極,甚至可以把剩下50%部位,分批投入相關股市基金,若不知道如何選標的,也可以買組合型股票基金。最後Iris每月可支配所得雖有2萬元,但現在每個月有1萬元的車貸壓力,仍是需要留現金部位以備不時之需或是供應日常生活之用,這部分建議除了車貸,餘錢保留先不做投資,存至一定部位之後,再考慮其他活化用途。 |
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