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儒鴻(1476)9月營收大躍進,達22億元,月增和年增都有1成以上的增長。法人解讀儒鴻營運自谷底翻身。儒鴻在Q4將推出新產品針織緹花布,因高度客制化,產品單價高於傳統單面針織物2成以上,且毛利率也優於1成,法人看好新產品帶動儒鴻營運提升。預估針織緹花布的營收占比將自今年的2.4%大幅提升到明年的11%,而2018年的占比更可望達到17%。
儒鴻為垂直整合服飾生產業者,涵蓋織布、染整、定型及成衣製造,專精於功能性彈性圓編針織布料和成衣,主要客戶包括Nike、JC、Penny等通路商,品牌商和通路商占營收比重約為65~70%以及30~35%。
在銷售區域,美洲占52%,加拿大約5%,至於亞洲則為43%;至於產能規模方面,目前針織布月產能約260萬公斤,成衣每月產能約800萬件。
儒鴻維持越南展鵬廠三期和美春二期擴廠計畫,預計Q3開始試產,2017~2018年整體產能分別成長1成。預估到2018年針織布月產年350萬公斤,成衣月產能可達1000萬件。
紡織、製鞋族群股價壓抑許久,法人直言,指標股即將告別營運逆風,且建議著眼長線成長潛力。紡織股王儒鴻(1476)獲得摩根士丹利、摩根大通、高盛、凱基投顧等法人一致看好;製鞋指標百和獲數家研究機構青睞。
凱基投顧指出,機能性服飾成長潛力大,根據Euromonitor估計,2011年至2014年機能性服飾年複合成長率為3.3%,2014年至2018年加速至5.6%。
儒鴻擁有垂直整合優勢,創新研發能力又獲得國際品牌大廠一致贊同,在法人圈中評價最高。內、外資法人給予儒鴻未來12個月合理股價在410至485元之間。
第20屆台北紡織展於昨日開展,國內台塑集團(1301)總裁王文淵、遠東新(1402)董事長徐旭東、儒鴻(1476)董事長洪鎮海等紡織業領導廠商出席,一致認為明年紡織業景氣將會轉佳。
看到今年參加紡織展的廠商比去年多,王文淵覺得未來紡織「景氣會比較好」;觸底反彈是主因,「經濟苦哈哈太久了」,未來會慢慢變好,但速度不會太快。
王文淵指出,景氣能復甦,與其指標「油價」漲回也有關係,現在國際油價每桶50美元,看好第四季(10月起)每桶會漲到50美元之上,石化業、塑料、紡織會被一起帶動。
徐旭東認為,新的紡織產品會帶動產業新生命週期:「今年紡織展有最全新的智慧衣,整個展館都是紡織業的新生命。」今年遠東新的智慧衣解決方案「FENC® DynaFeedTM」得到德國ISPO金獎,成為紡織業的「台灣之光」。
台灣紡織業是國際「機能布」供應鏈中的隱形冠軍,體育領導品牌Nike 40%、UA 95%的機能布是向台灣進口;台灣業者在機能布的市場已深耕了20年,但目前機能衣的全球市占率僅10%。徐旭東說,「現在機能衣產業才開始」,不過,「歐美很多大牌子都用我們台灣的東西」,台灣製造的好品質早已備受國際肯定,市場潛力無窮。
國際運動品牌訂單透明度不佳,且NIKE股價創波段新低價位,針對產業前景,儒鴻(1476)董事長洪鎮海表示,受到訂單回流的帶動,11月營收將會走高,且明年第一季及第二季營運不比今年同期差,明年第三季將步入運動品牌成長期,營收將會大幅走高。
儒鴻本次於台北紡織展中首次推出智慧衣,採奈米纖維材料並與工研院合作,儒鴻機能衣採藍牙雷達通訊方式,並可耐水洗250次,並採遠距20公分測量,可以運用在居家照顧、運動、警消等專業使用。該智慧衣有機會成為2016年全球前100大創新產品,有機會搶下品牌廠智慧衣代工商機。
儒鴻主攻成衣及針織布,營收比重各為63%及37%。針織布產線上,台灣共有四座廠房,月產能合計為120萬公斤,越南廠月產能則為140萬公斤,總產能為每個月260萬公斤。至於成衣產線上,台灣廠已經停工,僅有中國廠、柬埔寨及越南等地,合計8座廠房,月產能600萬件,預計展鵬廠及美春廠擴產完成後,每月產能可增加130萬件至750萬件。 |
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