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科技股修正幅度已大 投信：投資人可低檔介入布局
聯合新聞網 2022/06/22 10:03
美國聯準會上周一口氣升息三碼（一碼是0.25個百分點），未來政策方向端看通膨數據，然經過兩個月整理，科技股修正幅度已大，富蘭克林華美投信認為，上周聯準會升息三碼，下個月又預期會再升息三碼，科技股波段修正、醞釀反彈，建議投資人想掌握AI新科技長期趨勢，不妨趁早低檔介入布局。
聯準會6月利率決策宣佈升息三碼，利率區間來到1.5%-1.75%，並且上修今、明兩年核心PCE自4.1%至4.3%（2022e）、2.6%至2.7%（2023e），利率點陣圖也暗示未來升息路徑2022年自1.875%升至3.375%。
聯準會迫於高通膨壓力，採取堅定的鷹派立場，金融市場卻持中性解讀，聯準會升息步調不確定性暫時解除，美國15日收盤10年公債殖利率下滑19基點（一個基本點是0.01個百分點），美元走跌，美股三大指數逆勢收紅。聯準會主席鮑爾表示，升息三碼的速度並非常態，但也表示7月利率決策會議再度升息三碼不無可能，暗示有機會再次升三碼。
富蘭克林華美AI新科技基金經理人劉翠玲表示，聯準會一口氣升息三碼，未來政策方向端看通膨數據，若通膨仍偏高8.2%以上，則下個月有機會再次調升利率；而產業面目前看到，半導體估值修正幅度已達歷史平均水準，產業景氣循環即將「轉換跑道」，不妨逢低介入。
劉翠玲說，半導體產業循環周期自1990年以來已經歷了8至9次循環，平均每次持續約14至15個季度完成一個循環周期。當前半導體產業已快走完一個景氣循環，將以不同產品線為主軸引領產業進入新一個階段。
此外，在評價面部分，當前費城半導體指數在2011-2020年約有4次循環，其中平均跌幅約3成左右，近6個月半導體估值上的修正幅度已達歷史平均水準，指數下檔空間相對已有限，陷入盤整或反彈走勢可能性偏高，科技類股快速輪動，終將回歸基本面運行。
人工智慧為產業升級關鍵，科技巨頭加速布局。劉翠玲認為，儘管全球與疫共存、上海封城等多種因素交錯影響，影響手機、NB、顯卡、CPU散熱器展望下修且靜待庫存去化與淡季結束。
不過，富蘭克林華美AI新科技研究團隊認為，科技投資焦點已翻開新篇章，下一波半導體景氣循環將聚焦在雲端儲存、車用半導體、工業、生技醫療領域，科技巨頭如Microsoft、Google、Tesla等紛紛投入大量資源角逐新戰場。Gartner預估 AI Semiconductor至2026年產值達860億美元，2020-2026年CAGR+20%速度成長。
總結以上，富蘭克林華美投信建議，積極型投資人不妨趁此機會逢低加碼，或是穩健型投資人可以利用定期定額方式持續投資，才有機會能在波動中勝出，並掌握新科技趨勢持續帶領上漲的機會。
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發表於 2022-6-23 03:41:31
