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[股票] 大客戶台積撐腰 1560中砂下半年營運有底氣 法人估業績較去年成長兩成 獲利可新高 [複製連結]

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大客戶台積撐腰 1560中砂下半年營運有底氣 法人估業績較去年成長兩成 獲利可新高

MoneyDJ 2022-07-20

受到終端需求轉弱、庫存水位飆升的影響,半導體供應鏈進入庫存調整期,惟在晶圓代工大客戶訂單撐腰下,再生晶圓暨材料廠中砂(1560)營收已連續3個月寫下新高。展望後市,法人表示,隨大客戶3奈米製程於下半年正式進入量產,中砂下半年鑽石碟出貨動能料將持續加溫,加上再生晶圓需求保持強勁水準,看好公司下半年營運優於上半年。

中砂為台積電(2330)認可的優良供應商之一,同時也是美日記憶體大廠供應鏈。以三大事業來看,目前DBU(鑽石碟)佔營收比重約30~35%,其中過半由晶圓代工大客戶貢獻;SBU(再生晶圓)營收佔比約45%,主要客戶分布晶圓代工、記憶體產業;至於(ABU)砂輪及子公司則佔營收約20~25%,客戶群有工具機、ABF載板,其餘為其他。

展望後市,台積電於近次法說會上證實,許多客戶進行庫存調整,並將延續到2023年上半年,但公司基於技術領先優勢,今年仍將維持滿載,明(2023)年也將持續成長。特別是台積電在先進製程的布局及量產進度並未改變,且對維持3奈米、2奈米的領先地位深具信心,這等同為供應鏈夥伴們提供了一定訂單保障。

中砂與台積電為長期合作關係,同時供應再生晶圓及鑽石碟產品。其中公司的高規格鑽石碟新品,採特殊處理方式,可防止金屬汙染,且研磨效率佳、穩定性高,搭配前幾年投資與客戶相同的先進化學機械平坦化(CMP)設備效益顯現,因此獲得大客戶連續性及擴大採用。

中砂對應3奈米的鑽石碟產品於去年第四季開始出貨,下半年料將跟隨客戶布局持續放量,公司在3奈米市占率有機會達到7成,超車美商。此外,中砂也已展開與客戶的2奈米製程的合作計畫,並一路往GAA(Gate-all-around) 架構、埃米(angstrom)世代挺進。

再生晶圓部分,目前客戶需求維持強勁,中砂也陸續針對來料加工的再生晶圓、測試晶圓(Test Wafer)調整報價,推估今年平均漲幅約落在1成左右,法人估,今年鑽石碟、再生晶圓業績均有機會較去年成長兩成。

整體來看,法人預期,受惠產品組合優化,高毛利產品如測試晶圓、先進製程用鑽石碟占比提升,以及較佳匯率因素下,第二季獲利有望刷新紀錄,上半年拚賺贏去年整年。全年而言,今年營收估年增10~20%,獲利挑戰新高可期。
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