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早安！7/2 外電綜合整理
- 2383台光電: 亞系升目標
亞系券商上修24-25年EPS至$27.6/$32.1，預估26年$34.6，給予明年19xPE評價，同步上修目標，評等正向。
券商認為外界過度擔憂台光電在Nvidia的狀況，而且也忽略了做ASIC 的獲利比做Nvidia 好。事實上，在Nvidia GB200 NVLink switch boards是主供，OAM board是二供。在AWS Trainium2 ASIC server 提供的是M8等級+24層，而台光電是主供。另外，銅價影響有限，目前稼動率9成。
- 3034聯詠: 美系維持正面
美系大行微調24-26年EPS至$35.1/$37.5/$42，給予今年19xPE評價，維持目標不變，重申正面評價。
EPS微調反應Apple 供應鏈上有競爭者，但這也是品牌的策略要有兩家以上的供應鏈。Pro系列仍保有6成，一般機種8成，貢獻營收5.9%，而毛利率5成+成本控管得意，導到bottom line可貢獻達7.3%。在DDI market 很卷沒錯，不過，聯詠已尋求不同foundry降低成本。最後，未來還有Apple 折疊裝置如平板及手機，券商通路訪查，聯詠有機會26年進入蘋果折疊平板。
- 記憶體市場：澳系觀點
澳系券商在記憶市場裡喜歡韓國的Hynix, 台灣的南亞科及群聯。喜歡Hynix是因為在HBM具領先地位。南亞科部份，券商認為DDR3/4 庫存還在降，明年ASP會上來。然後預期下半年DDR5出貨（2nd gen of 10nm-class(1B)。群聯部份，NAND報價今年走升73%+server及aiDaptive+產品組合。 |
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發表於 2024-7-2 08:07:57
