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有分析師認為，遭遇地震和海嘯打擊的日本在迅速放松貨幣政策之后，將實施積極的財政政策，這可能會幫助日本走出通縮。
綜合媒體3月15日報導，日本在遭受災難性地震和海嘯之后已經放松貨幣政策，現在焦點已經轉向它是否會放松財政政策，以支撐經濟。摩根證券（JPMorgan Securities）日本股市研究主管科爾（Jesper Koll）預測，日本政府將采取積極的財政措施。
他說：“你可能會看到政府全力出擊，促進經濟增長，可能最終幫助日本走出通縮。”
雖然由於高負債，外界在日本是否會通過補充預算方面觀點各異，但是科爾認為，首相菅直人的政府將通過一份相當於GDP1-2%的補充預算。
另一名日本專家持有類似觀點。新際集團(Newedge Group)的高級策略師戴利（Kirby Daley）說：“他們將把所有的財政緊縮擔憂拋在腦后。他們將通過政府呼吁（工商界限制價格、工資等）、口頭財政干預，以及可能更多的貨幣刺激來解決這個問題。”
日央行（BOJ）14日將資產購買計劃翻番至10萬億日圓，合1,220億美元。盡管在遭遇地震、海嘯和核事故三重打擊之后發出產出減少警告，日央行仍堅持經濟將保持溫和復甦的觀點。
財政支出可能使日本信用評級進一步承壓。評級機構穆迪（Moody s）對日本的評級為Aa2，前景為負面，該機構目前正在評估災難的破壞情況。穆迪主權風險集團高級副總裁兼亞洲和中東地區信用官（Regional Credit Officer）伯恩（Thomas Byrne）說：“我們的參考標準是1995年的阪神大地震。估計經濟損失在1,000-1,500億美元之間。”
雖然伯恩對政府資產購買規模翻番的快速反應感到鼓舞，但是他依然擔心日本的長期財政狀況。
“政府將很難完成2011年發行44萬億日圓新債的目標，這是不可避免的。我們認為經濟結果可以通過有效的刺激計劃得到彌補。但是，那確實會增加債務并且強化我們的擔憂，不光是我們，日本政府也擔心財政狀況的長期健康。”
但是科爾在長期對日本感到樂觀。他表示，債務貨幣化正是我們克服結構性通縮所需要的。
他補充道：“日本擁有必要的資金。沒錯，短期一些工廠處於關閉，還有一些需要克服的瓶頸。但是有一點我們很清楚，日本在克服逆境方面表現出色，現在不存在融資問題。GDP的增長，訂單的增加，是我們目前所需要關注的。” |
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發表於 2011-3-15 18:01:18
