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每年3、6、9、12月的季底一向是投信法人廝殺績效的關鍵時刻，常會出現股價噴出的作帳行情，但往往作帳行情結束就是結帳行情到來，搶搭法人作帳列車，就算起站搶搭不上，也不要終點站前才搶上車，否則列車失速撞毀的風險將大增。
投信投顧公會約在每月第10個營業日就會公布各投信基金上個月前5大持股明細，常可發現幾個有趣的現象，一是同一投信公司旗下基金持股雷同度頗高，二是績效前幾名的投信基金買的股票也差不多，再來就是投信持股多是中小型題材股，較少大型權值股，假如這檔基金只買權值股，績效表現多好不到哪裡去。
舉例來說，今年以來漲勢驚人的機械零組件廠的上銀（2049），就有高達3、40檔投信基金列入5大持股名單，觸控股的TPK（3673）也有2、30檔基金青睞，當這些股票在外流通籌碼大半都被法人吸納，股價自然是易漲難跌。
過去常有人批評投信基金多是靠認養、養小鬼手法來炒股或是炒績效，這樣批評或許太過偏頗，基金追求操作績效是天經地義的事，不然怎能說服投資人掏錢認購。
觀察數個月的基金持股變化，可略窺探出投信法人動向及持股平均成本，假如基金持股成本與目前股價相當、甚至略低，那這檔基金要衝績效勢必得拉一波解套，投資人或可搭個便車，但假如目前股價已在相對高檔，那基金反手砍出股票、結帳的風險大增，這股票最好少碰為妙。 |
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發表於 2011-6-3 01:24:14
