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[財經動態] 10/18台指每日實戰教學文：每日期指觀察重點、選擇權解析、國際盤連動比較、融資券解析 [複製連結]

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1樓

發表於 2013-10-24 17:14:00 |只看該作者 |倒序瀏覽

一：台灣50指數(TW50)是由英國富時公司編制的指數，採樣標的為台股前50大市值公司股票，由台灣證券市場上50支藍籌股組成

TWMC中百指，中文應為臺灣中型100指數，其指數乃由臺灣證券交易所與FTSE共同編製，其成分股選擇之標準為選取市值排名第51~150名的台灣上市公司，具有成為前50大的潛力中型股。以成長為訴求，鎖定股本較小，成長性較高的中型類股，占台股加權市值16.3%。而成份股之調整時間為每年第一、四、七、十月的第3個星期五，收盤納入成分股市值排名上升至130名以上剔除成分股市值排名下降至171名以上之股票。

二：上圖是過去一年來大盤的波段高低點時間點上ˋ與TW50ˋTWMC高低點的對照時間表ˋ分析TW50與TWMC的要領如下

A：絕大部分的時間點上ˋTW50與TWMC是與台股方向一致

B：若發現TW50與TWMC兩者方向多空不一致時ˋ表示加權指數準備近期見高低點轉折

C：機率上而言看波段高點參考TW50的提前反應ˋ看波段低點參考TWMC的提前反應

D：0050與0051兩檔個股是可以構成長波段的穩定型價差交易組合

三：時間對照表

2012年07月03號：TW50指數先見高點之後ˋ加權指數於07月04號才見高點

2012年09月17號：TW50指數先見高點之後ˋ加權指數於09月25號才見高點

2012年11月01號：TWMC指數先見低點之後ˋ加權指數於11月15號才見低點

2013年02月20號：TW50指數先見高點之後ˋ加權指數於03月11號才見高點

2013年04月09號：TWMC指數先見低點之後ˋ加權指數於04月16號才見低點

2013年05月16號：TW50指數先見高點之後ˋ加權指數於05月22號才見高點

2013年07月15號：TW50指數先見高點之後ˋ加權指數於07月17號才見高點

四：兩指數比對分析的要領

A：正常情況下ˋ加權指數與TW50與TWMC三樣指數都應該同漲同跌

B：若發現加權指數今日上漲ˋ而TW50或者TWMC某一項指數卻下跌ˋ則表示異常

C：發生某項TW50或TWMC今日異常的狀態ˋ則開始留意追蹤ˋ是否有續漲續跌的情況

D：若發生台股上漲ˋTW50上漲ˋ而TWMC近期卻不再上漲過高點

   若發生台股上漲ˋTWMC上漲ˋ而TW50近期卻不再上漲過高點

   此兩種情況都表示可能加權指數高點即將產生ˋ波段方向即將反轉

   尤其是若發生台股上漲ˋTWMC上漲ˋ而TW50近期卻不再上漲過高點這個狀況發生時ˋ高點出現機率上更高

E：若發生台股下跌ˋTW50下跌ˋ而TWMC近期卻不再下殺過低點

   若發生台股下跌ˋTWMC下跌ˋ而TW50近期卻不再上漲過低點

   此兩種情況都表示可能加權指數低點即將產生ˋ波段方向即將反轉

   尤其是若發生台股下跌ˋTW50下跌ˋ而TWMC近期卻不再下殺過低點這個狀況發生時ˋ低點出現機率上更高

五：今天的選擇權莊家市場指數與台股加權指數出現反向落差ˋ表示近期台股收跌機率高

莊家市場指數今日破線產生低值ˋ表示選擇權賣方市場認為今日台股高點有過熱現象ˋ上方底價也並未隨著台股大幅度拉升上去ˋ昨日上方底價8644ˋ今日上方底價8659ˋ表示莊家市場並未極度看好周一的台股

今日買權時間價值大減ˋ距離十一月中結算日還非常遠的時間ˋ但今日買權時間價值總額迅速下降至只剩餘275.65點ˋ而台股今日卻是突破新年來新高價ˋ但賣權時間價值卻並未下降太多ˋ昨日賣權時間價值476.9點ˋ今日賣權時間價值只遞減到465.76點ˋ這現象表達出兩種意圖

A：賣權並未大幅度增加ˋ表示OP市場並未看壞台股後市

B：買權價值大幅度遞減ˋ表示有大量賣出買權SC的部位壓制了買權今日的上漲

六：承續上文ˋ今日台股上漲氣氛濃厚而買權價值的異常變化ˋ其原因可能有二

A：市場主力買現貨ˋ放空期貨(今日期貨也呈現大幅度逆價差拉大的現象)與SC作為避險空單的作用ˋ預防周一之後的台股上方壓力過大ˋ作為回檔的避險

B：今日出脫大量的之前買進買權BC的停利做為ˋ造成買權時間價值大減

七：承續上文ˋ那是哪一種可能性較高？我們先比較一下昨日與今日的買權履約價的狀態

　昨日買權8000~8800九個履約價的OI未平倉總量為117462口

今日買權8000~8800九個履約價的OI未平倉總量為127808口

買權個履約價的OI總量變化ˋ這兩日來其實並未增減差距太大ˋ按照正常的狀態而言ˋ今日台股極度強勢ˋ買進買權的停利單無須無際成本的停利賣出ˋ最有可能的情況ˋ反而是選擇權市場主力利用今日台股強勢氣氛ˋ不斷壓制期貨與選擇權買權的部位

八：承續上文ˋ為何今天主力要在期貨與選擇權上如此操作ˋ首先我們先就今日台股的各項數據狀況列表如下ˋ在做解讀

A：今日外資大買79.26億現貨買超

B：今日期貨價格特意被壓制ˋ呈現逆價差擴大現象

C：今日買權價格特意被壓制ˋ造成時間價值急速流失

D：今日電子強ˋ金融弱ˋ換手意圖明確

九：解讀周一之後台股的各種可能性走勢如下

A：周一要繼續上漲噴出ˋ而今日提前布局期貨與選擇權空方部位ˋ周一之後再利用期貨與選擇權今日布局的空單部位做停損回補的買盤力道ˋ藉以拉升大盤上漲

B：周一之後的大盤現貨持股部位ˋ作手準備做大規模的換手持股操作ˋ為預防之前上漲強勢的各類股ˋ例如金融股ˋ這些持股周一之後的出脫造成台股下跌現象ˋ因此提前今日布局期貨與選擇權空方部位ˋ周一之後再藉由這些今日的期權空方部位回補ˋ造成支撐大盤止跌的力道ˋ藉此順利在現貨持股部位上出脫

C：周一之後的大盤要正式轉空頭ˋ因此今日提前布局期權的空方部位ˋ藉由周一之後的台股現貨賣出力道ˋ造成盤勢下殺藉此可讓期權今日的空方部位獲利

十：可能性高低排列：周一之後的台股後市最可能的機率排列為B > A > C

為何C可能性最低？

原因有二

1：如此大費周遭的拉抬台股現貨ˋ而且今日還是拉電子權值ˋ只為了周一之後要讓今天少量的期權空方部位獲利ˋ這種作法如同花大錢賺小錢ˋ而周一之後在虧損自己今天進場的大錢ˋ完全是吃力不討好的作法

2：就算是要用現貨摜殺期權ˋ賺取期權的空單部位ˋ也會佈局多日的期權空單之後ˋ再行慣殺現貨ˋ也不太可能周一之後就啟動大規模殺盤ˋ因此就算C有可能性ˋ也需再多觀察幾日才可斷定此可能性

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