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台股逐筆交易 後年3月上路
聯合報 記者孫中英、李娟萍／台北報導
為提升交易效率並與國際接軌，證券市場將推動逐筆交易，預定訂2020年3月23日正式上線。
金管會昨天宣布，為提升整體證券市場交易效率及資訊透明度，並與國際接軌，已和證券業取得共識，規畫在一○九年三月廿三日正式推出逐筆交易制度。
目前台股交易採每五秒撮合一次，逐筆交易撮合則是「隨到隨撮、立即成交」，一筆委託可在瞬間產生多個成交價量資訊，將更快形成價格，資訊透明度也提高。
不過，也有券商表示，新制上路後，散戶下單習性須改變，因為原本看盤時可參考的買進、賣出價格消失，委託隨到隨撮，必須改為限價或定價下單；此外，硬體設備好的外資或機構法人藉由程式交易可以更快達成交易，靠打電話下單或以電腦、手機下單的自然人根本不能比。
金管會證期局表示，為了讓證券商及投資人有充分時間準備，
證交所規畫五大逐筆交易制度重點及配套措施。
首先在實施方式方面，上午九時到下午一時廿五分的盤中時段實施逐筆交易，但開、收盤時段仍維持集合競價。
其次，委託單種類將新增市價委託單、立即成交或取消、全部成交或取消等種類，提供投資人更多選擇。
第三、建置瞬間價格穩定措施，為避免行情波動劇烈，導致成交價超出投資人預期，規畫若個股模擬成交價超過前五分鐘加權平均價的百分之三點五，將延緩逐筆撮合兩分鐘，並且在兩分鐘後以集合競價撮合，之後再恢復為逐筆撮合。
第四、將提供即時交易資訊及五秒行情快照（每五秒提供行情）。
最後，證交所將建置擬真平台，提供投資人測試體驗，投資人可利用平台實際模擬委託下單及觀看行情資訊，了解逐筆交易的新式委託種類、新制瞬間價格穩定措施及逐筆交易規則、速度。證交所並規畫對證券商及投資人舉辦獎勵措施，以吸引投資人參與模擬下單，提升擬真平台使用率。
〈逐筆交易後年上路〉當沖客、短線操作中實戶恐不樂見
鉅亨網記者王莞甯 台北
金管會今 (3) 日宣布，台股逐筆交易制度將在 2020 年 3 月 23 日正式上線，福邦證券董事長 (前證交所總經理) 林火燈對此指出，撮合成交的方式和過去不同，國內法人受影響不大，採長期投資的散戶也不至於有感，受影響較大的是短期投資的自然人，主因在於波動度減少，恐怕不是當沖客和短期進出的中實戶所樂見。
林火燈強調，國內眾多的散戶必須先了解未來新制上路後，資訊揭露方式將不同，過去是 5 秒搓一盤尋求最大成交量，但未來是隨到隨搓，時間的重要性更顯著，不過，對於長期投資人影響不大，卻對當沖客等短期投資人影響劇烈。
林火燈提醒，逐筆交易會使波動度減少，散戶中實戶不見得喜歡。
事實上，過去各大機構已做過許多分析，統整出撮合方式不同會對投資人產生的影響，大多數意見是認同資訊透明，且會使波動度減少，林火燈說，交易制度畢竟不同，特別是自然人更需熟悉適應，甚至可將此交易制度納為一種交易策略。
券商公會理事長簡鴻文日前也曾說，支持逐筆交易未來發展，會使市場更有效率，不過初期要花一段時間對投資人教育宣導。
目前台股交易採集合競價，為每 5 秒撮合一次，不過，歐美股和亞股多數在盤中已採逐筆交易撮合機制，因此，證交所積極推動此制度以接軌國際，在 2020 年 3 月 23 日上線後，盤中時段上午 9 時至下午 1 時 25 分將實施，而開收盤時段仍維持集合競價。 |
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發表於 2018-9-4 11:07:07
