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操盤心法－市場雜音起 健身器材、生技等留意低接
04:102019/08/06 工商時報 台股資深分析師林成蔭
盤勢分析： 全球經濟動能持續減緩中，全球製造業採購經理人指數（PMI）7月份數據為49.3，不到50的榮枯線，美國的供應管理協會（ISM）公布的製造業採購經理人指數為51.2稍微好些，但低於6月的51.7，歐盟的7月製造業PMI值為46.5，日本7月製造業PMI終值為49.4，中國大陸官方製造業PMI為49.7，民間版的財新大陸製造業PMI為49.9，多顯示欲振乏力跡象。
台灣也是低檔盤旋，7月季節調整後製造業PMI為48，連續3個月低於50，未來6個月展望指數為49.3，六大產業中，電子暨光學、食品暨紡織，以及化學暨生技醫療等產業對未來看法正向，交通工具、電力暨機械設備，以及基礎原物料等產業仍保守，是「好壞參半」。
非製造業採購經理人指數（NMI）7月數值為54.9，相對穩健，未來六個月展望指為51數轉為擴張，八大產業中，零售、營造暨不動產、教育暨專業科學與運輸倉儲等產業看法樂觀，至於住宿餐飲、資訊暨通訊傳播業則是持平，然而批發、金融保險呈現緊縮。
景氣普普，市場原本期望在央行重推資金寬鬆政策後，下半年「旺季可期」，惟美國總統川普突然宣布對中輸美價值3,000億美元的產品徵收10％關稅，將於9月1日起實施，國際政經環境轉趨緊張，但如果貿易戰硝煙再起，這將是一大變數。
特別提醒的是，美國貿易代表署（USTR）曾在5月公告相關清單，總計3,805個品項，前三大分別是手機、電腦、服裝類，尤其前兩者金額分別都超過4百億美元，如果名單不變，衝擊將是最大。
受影響廠商可申請關稅豁免，先前USTR核准廠商豁免比率約46％，因此，最後名單和金額仍有待觀察，不過，手機和電腦是台灣資訊科技廠商的強項，如果各品牌廠最終未能獲得關稅豁免，旺季效應或將縮水。
操作建議：
投資策略先以保守觀望為主，匯率具有金融市場的警報功能，周一人民幣兌美元貶破7元心理大關，亞洲貨幣掀起跟貶風，新台幣兌美元也貶破31.6元，具避險作用的日圓兌美元第三天升值，逼近1月3日的104.7價位，可以推測，大批資金正迅速挪移中，動盪將持續一段間。
台灣加權指數跳空跌破季線和半年線後，10,600點以上形成短線壓力，因年線仍是下滑中，支撐功能有限，惟因產業需求雖然可能有所遞延，但不會消失，5月的10,227點上下回補買盤可望浮現。
美中貿易爭端自爆發以來，一直是打打談談，談談打打，雙方並未真正撕破臉，如果9月份的談判仍然繼續進行，應是風險降低訊號，大立光、台積電等高科技質優企業具指標性作用；大趨勢如運動休閒崛起，如製鞋業的寶成、豐泰，或自行車、健身器材、休閒服飾，以及食品、台商回流受惠的營建資產、生技醫療產業低檔有限。 |
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發表於 2019-8-7 05:29:11
