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缺貨漲價概念股投資亮點 國巨 友達 2408南亞科 3260威剛 松翰
2021-02-16 經濟日報
晶圓代工
新冠肺炎疫情自去年蔓延全球後，帶動宅經濟大爆發，市場對筆電、PC等終端應用需求大增，加上5G效益發威，相關手機、基地台拉貨強勁，晶圓代工、IC設計、記憶體、被動元件及面板等電子關鍵零組件成為市場夯貨，漲價趨勢難擋。
晶圓代工方面，業界傳出，今年第1季起，業界龍頭台積電（2330）取消往年例行的12吋代工價格折讓，形同「變相漲價」；聯電調漲8吋代工價格10%之際，同步調升部分12吋產品的代工價格；世界先進、力積電同樣調漲8吋代工價格10%。
業界人士指出， 5G手機需要的半導體含量較4G手機高三、四成，部分晶片用量更是倍增，伴隨多鏡頭趨勢，導致電源管理IC、驅動IC、指紋辨識晶片、圖像感測器（CIS）等需求大開，這些晶片主要採8吋晶圓生產，導致8吋晶圓代工供不應求態勢延續。
IC設計部分，由於半導體整體供應鏈為確保運作，將庫存水位拉高，從去年第2季以來，國內不少IC設計業者就迎來客戶端強勁的拉貨潮，在晶圓代工產能吃緊的情況下，一直無法完全滿足客戶需求。
目前所知，包括電源管理IC、觸控與驅動整合IC（TDDI）、驅動IC、觸控IC、微控制器（MCU）等產品都供不應求。
對於不少IC設計業者來說，目前訂單狀況不是問題，今年左右業績能否成長的關鍵之一，就是產能支援是否到位。面對晶圓代工端漲價的情形，IC設計業者大多為求確保產能為優先，接受漲價，再與客戶共同負擔上漲的成本，客戶也大多能共體時艱。
記憶體市場方面，今年以來市況持續加溫，相關業者及市場研究機構普遍看好今年全年記憶體市場在需求及價格可望優於去年。業者分析，記憶體市場主要需求來自三大領域，分別是筆電、手機及伺服器。目前看來，今年筆電市場仍維持去年熱絡；手機方面，去年原本因全球疫情擴散，市場看壞需求，但全年來看仍優於原先預期，今年可望隨5G手機市場爆發而維持強勁出貨動能；伺服器方面，今年需求可望優於去年。在三大需求領域今年均正向下，全年記憶體市況不看淡。
被動元件自去年第4季以來，包括國巨、華新科等大廠，庫存天數就維持相對低水位，但產能利用率雖然受到招工不易影響，仍維持逐漸上升趨勢，在電子產業需求暢旺之下，包括5G智慧型手機的強勁拉貨再加上車用強勁復甦，近日旺詮開了第一槍，對客戶調漲晶片電阻報價。市場認為，若MLCC和晶片電阻的供需吃緊持續延續，其他廠商跟進報價上漲可期。
疫情帶動宅經濟需求延燒，也讓面板報價自去年年中開始跟著水漲船高「月月漲」，業界更預期面板價格將在年後繼續以每月5%至10%的幅度上漲，將推升友達、群創、彩晶、凌巨等面板廠獲利表現。
法人表示，以需求方面來看，電視、顯示器和筆電等終端產品需求強勁，再加上品牌廠庫存水位偏低，缺料風險造成的恐慌又加強拉貨力道，讓各產品面板呈現供不應求市況。（記者李孟珊、尹慧中、鐘惠玲、張瑞益、康陳剛）
晶圓代工 擁訂價優勢
【記者李孟珊、尹慧中／台北報導】晶圓代工市況火熱，市場傳出農曆年後，12吋晶圓代工漲價10%以上，聯電（2303）、世界先進也將二次調升8吋代工報價。業界人士認為，這波供不應求的熱潮將延續，挹注相關廠商強勁的營運動能。台積電、世界先進、聯電不評論相關漲價幅度傳聞。不過，台積電高階主管在前一次法說會上與先前的活動中都已強調公司和客戶們長期合作關係，不會任意調漲價格；世界先進也強調價格都是和客人們商議而定。
晶圓代工產能吃緊，先前傳出台積電今年部分12吋晶圓代工製程取消往年例行的折扣3%優惠，等於將「變相漲價」，近期又傳出相關代工將在2月再次漲價，反映市場需求吃緊。台積電董事長劉德音出席竹科40論壇期間被追問此議題就直言，「不同公司有不同公司政策，我們不談價錢的」，但確實產業與台灣半導體每個公司都很樂觀，產能確實是很緊，各個公司自有智慧來決定。
業界人士提到，台積電在5奈米與7奈米先進製程領先量產優勢下，僅有台積電能大量生產這些先進製程，因此在價格上具備訂價優勢。世界先進方面，8吋晶圓代工特殊製程與電源管理IC應用也順勢搭上市場需求熱絡盛況。
聯電、世界去年已有一波針對8吋代工的漲價措施，考量近期疫情未減緩甚至升溫，宅經濟相關需求維持高檔，加上去年底車市陸續回溫，導致8吋代工產能持續吃緊。市場傳出，聯電、世界都有意啟動農曆年後第二波8吋代工漲價行動，漲幅逾一成。
驅動IC 客戶追著跑
【記者鐘惠玲／台北報導】半導體供應鏈供需失衡，在晶圓代工與封測端漲價之際，觸控晶片與驅動IC報價同步調升，包括聯詠（3034）、敦泰與義隆等，都已有漲價動作。
聯詠是驅動IC、驅動與觸控整合IC（TDDI）大廠，該公司為確保供應鏈運作順暢，幫客戶爭取到足夠的產能，先前即有反映成本而漲價。聯詠去年第4季合併營收為224.52億元，持續刷新單季新高紀錄；去年合併營收為799.55億元，年增24.2％，也站上歷史新高。
敦泰從去年第4季到今年，也順勢陸續調整部分品項價格，漲幅約有雙位數百分比，其中主要調整品項是營運主力TDDI產品。敦泰去年業績倒吃甘蔗，去年12月業績持續刷新紀錄，帶動去年第4季業績同創新高，全年合併營收為138億元，年增50.6％，也站上歷史高峰。
義隆方面，則是先對微控制器（MCU）產品漲價，後來也調升主力產品觸控IC報價，漲幅都有雙位數百分比。義隆去年合併營收為150.9億元，創歷史新高。
IC設計業者指出，驅動IC、電源管理IC、TDDI等晶片都呈現供不應求的狀態。雖然爭取到更多晶圓代工產能，但客戶給的訂單比預期更多，所以客戶訂單至今仍無法完全滿足。
業界人士提到，對客戶而言，漲價並非最關心的層面，確保供料不中斷才是最重要議題。
微控制器 跟著上游漲
【記者鐘惠玲／台北報導】在晶圓代工與封測端漲價的情況下，微控制器（MCU）廠商包括松翰（5471）、盛群、紘康等也陸續調升產品報價，以反映成本上揚。
盛群在去年第4季時，主要是針對新進訂單，且是毛利低於40％的產品專案，陸續進行價格調漲，幅度則不一。但因應外在情勢變化，該公司今年2月初表示，將從4月起，對所有IC類產品線，全面調高15％價格。
根據盛群公告，由於半導體市場供需失衡，導致原物料不斷上漲，晶圓廠已執行第二波代工價格調漲，加上封裝廠也開始全面調高封測委工價格，該公司為反映物料成本上升，宣布從4月1日後出貨的所有IC類產品，全面調高售價15％。
盛群去年合併營收為56.15億元，攀上歷史高峰，年增22.5％，獲利則為10.31億元，年增12.7％，每股純益為4.56元。
松翰也從去年第4季起，陸續在產品報價上向客戶反映成本上漲的部分，幅度大約在一成左右。該公司去年合併營收為53.7億元，創歷史新高。年增幅度達66％。
被動元件 需求大爆發
【記者李孟珊／台北報導】被動元件產業自去年第4季以來，包括國巨、華新科等大廠庫存天數都在相對低水位，但產能利用率受到招工不易影響，維持緩慢上升的趨勢。2021年隨著5G相關應用、電動車等對積層陶瓷電容（MLCC）和晶片電阻需求增加，市場看好被動元件產業漲價氛圍逐漸形成。
旺詮日前宣布，對大中華區代理商調漲厚膜電阻價格15%，新價格2月17日生效，是被動元件產業今年漲價第一槍，市場預期國巨、華新科、大毅等業者有望跟進；MLCC目前也呈現吃緊狀況，市場普遍估後市漲價可期。
展望今年市況，法人指出，5G手機需求大開，加上車用電子需求大增帶動下，預計全球被動元件市場規模年增11%；在MLCC部分，受惠於5G手機、車用電子、智慧居家及物聯網設備需求增溫帶動MLCC需求，預計今年全球MLCC市場規模可年增10%，其中，智慧手機、通訊設備、車用領域占比合計近六成。
法人分析，5G手機對MLCC需求量，較4G手機增加30%到50%。基地台方面，布建5G網路覆蓋的基地台數量大約是4G的1.2倍至1.5倍，且5G基地台電路複雜，估計5G基地台MLCC平均用量約1.5萬顆，較4G基地台增三倍。
車用電子和電動車趨勢也帶動車用MLCC需求，每輛傳統汽車平均MLCC需求量約3,000顆。
記憶體 下游回補庫存
【記者張瑞益／台北報導】全球記憶體市況隨著三星、SK海力士、美光等三大指標供應商廠減少出貨，以及終端需求提前出手下，報價於去年第4季提前發動上漲行情。法人樂觀預期，今年全年記憶體市場發展將更勝去年，南亞科、威剛、群聯等業者都將受惠。
全球前三大記憶體廠三星、SK海力士及美光仍掌握全球約九成的記憶體供給量能，今年以來DRAM廠供貨量減少，業者普遍預期DRAM市場供應將吃緊，隨著下游回補庫存買盤持續湧現，由於回補庫存時間點集中、更將顯著推升價格上漲，預期現貨價將會續漲到農曆年後。
南亞科總經理李培瑛認為，DRAM產業已落底回升，進入正向循環，疫情帶來的宅經濟熱潮，推升筆電、網通等終端產品需求持續強勁，預期今年上半年DRAM供給不足將會非常明顯，合約價有望逐季上漲，南亞科營收與獲利也可望逐季成長，下半年還要持續觀察。
記憶體模組大廠威剛董事長陳立白看旺今年DRAM與儲存型快閃記憶體（NAND Flash）市況。他認為，在DRAM原廠維持產業秩序的態度不變，以及伺服器應用需求逐步回溫之下，DRAM現貨價已率先自2020年12月開始反彈，DRAM現貨價拉高之後，今年第1季標準型及利基型的DRAM合約價也都已止跌回升，對相關廠商營運具有正面效果。
宅經濟需求強勁 面板供貨缺口將擴大
【記者康陳剛／台北報導】疫情催生的宅經濟需求持續，面板報價從去年中起「月月漲」，拉出一波史上時間最長、幅度最大的漲價潮，業界預期今年中前，漲勢仍將延續，以每月5%至10%的幅度揚升。
法人看好，面板雙虎友達（2409）、群創今年可望繳出每季都獲利的成績單，彩晶、凌巨等中小型面板廠獲利同樣可期。
法人分析，這波漲價熱潮動能延續的主因，在於供給面上因為韓系廠商陸續關閉面板產線，使本季全球面板總產能較去年第4季下降5.5%，對供給量造成影響；此外，驅動IC、玻璃基板、偏光片等面板重要原料陸續喊缺，進一步使得面板供應狀況吃緊。
需求方面，Chromebook以及其他入門型筆電銷售暢旺，目前仍有約30%的供貨缺口。研調機構Trendforce顯示器研究處表示，今年筆電面板供需比將維持全年緊張的狀態，全年報價恐怕會維持上漲至高原持平的水準。電視、顯示器也有10%至15%的缺口，預期都要到今年第2季末才能接近供需平衡。
展望後市，友達董事長彭双浪認為，宅經濟催動「在家顯示」需求，短期使得面板業景氣熱轉；長期來看，過去幾年大陸廠商快速擴產的態勢緩下來，預期未來幾年不會再有非常大量、集中式的產能開出，得以讓產業回到市場機制，對產業而言會往比較健康的方向發展。 |
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發表於 2021-2-16 10:13:39
