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早安！6/24 外電綜合整理
- 2317鴻海: 美系升目標
美系大行上修25-26年EPS, 最新24-26年EPS為$11.6/$15/$17，並且調高至17xPE評價（～原本是15x)，同步升目標。
券商對鴻海的GB200需求保持樂觀，同時在所有的AI伺服器領域裡認為市佔率還會上升。券商預估鴻海的AI伺服器營收今年9%，明年上升至23%，後年27%。另外一個重要里程碑是：券商認為下半年可能會簽進一個日本車ODM合同。綜合上述，product mix更平衡，預期獲利結構更好，上修獲利預估值。
- 3481群創：美系維持中性
美系大行認為的確面板級扇出型封裝（FOPLP）用在先進封裝，但認為現在還太早。券商封底計算（back-of-the-envelope calculation ）假如3.5代廠每月5k mother glass for RDL (redistribution layer) 可多貢獻10%營收。不過，現在是每月7.5k for 車用應用，營收貢獻就今年而言僅低個位數。不過券商認同FOPLP對面板廠是個好生意，但初期貢獻有限，券商維持對群創的中性預估。
- 3008大立光：美系升目標
美系券商上修今明年EPS至：$177.8/$197.9，預估26年$216.3，以今年20xPE評價，同步升目標。
券商觀察潛望鏡今年下放到愛瘋Pro全系列，而且從12MP 升級到48MP, 所以ASP會增加2成。加上，券商的北美團隊預估明年愛瘋的量會成長9%到228m。綜合上述，考量大立光是主要供應商，預期毛利率也將會有好表現，同步上修獲利預估值。
- 3034聯詠: 美系重申正面
儘管LX Semicon重回蘋果供應鏈，但券商觀察聯詠才是主供，市占率有7-8成。而且LX 會受到foundry廠產能限制，但觀察因競爭者加入會影響報價，券商預估聯詠的毛利率可能會受到影響。不過，券商的財務模型還是先沒調整，維持對聯詠正面評價不變。 |
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發表於 2024-6-24 08:09:26
