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SK海力士攬輝達大單 HBM4漲逾50％ 南亞科 華邦 群聯 威剛 3135凌航 鈺創 晶豪科 十銓
2025.11.7
在全球AI運算軍備競賽持續升溫之際，高頻寬記憶體（HBM）作為AI晶片的關鍵零組件，其供應商的議價能力達到了前所未有的高度。根據《BusinessKorea》、《華爾街見聞》等外媒報導，SK海力士已完成與輝達的HBM4供應談判，雙方最終敲定單價約560美元，較前代HBM3E上漲逾50％，漲幅之高創歷史紀錄。
這場歷時數月談判過程中，雖然輝達曾寄望三星電子與美光（Micron）能進場壓低價格，但最終仍選擇接受SK海力士的報價，顯示後者在高階HBM技術與產能上的絕對優勢。HBM4的大幅漲價並非僅是市場操縱，而是有明確的技術支撐。與HBM3E相比，HBM4的資料傳輸通道數量從1024條倍增至2048條，並在連結GPU與HBM的基礎裸晶（base die）中導入了邏輯運算與能源管理功能，大幅提升資料處理效率與能耗表現。
考量技術進步帶來的製程複雜度與成本增加，SK海力士甚至決定將基礎裸晶的生產外包給台積電，以確保品質與良率。公司內部人士指出：「考慮到製程演進與投入成本，HBM4具備漲價的充分理由。」
HBM4將被搭載於輝達明年下半年推出的次世代AI晶片「Rubin」上，早在今年3月，SK海力士便率先向輝達提供全球首個HBM4十二層堆疊樣品，並於6月開始交付首批產品。
隨著明年下半年主力供應產品由HBM3E過渡至HBM4，業界預期SK海力士整體HBM業務營收將年增約40％至50％，HBM銷售額上看40兆至42兆韓元。若維持當前高利潤水準，單HBM業務預計可貢獻約25兆韓元的營業利益。
SK海力士並強調，已鎖定符合輝達規格的產品價格與供應量，即便三星與美光陸續切入HBM4市場，對其獲利衝擊預料有限。更令人矚目的是，SK海力士成長動能不僅限於HBM。
由於主要記憶體製造商近年集中擴充HBM產線，導致通用型DRAM供應短缺，價格自下半年以來持續上漲。
分析師預估，隨著AI推理市場的快速擴張，DRAM需求短期內難以被滿足，SK海力士通用型DRAM業務利潤率有望提升至50％至60％。 |
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發表於 2025-11-7 08:11:32
