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(本文為節錄，財訊雙週刊特刊《平民股神致富攻略》2011/01/13 )
知名部落客綠角透過ETF投資台股，不擔心挑到壞股票、爛基金，金融海嘯前買進0050，雖然大跌4成，但愈買愈低，如今總報酬率超過30%。在ETF操作上，綠角嚴守資產配置，跌深加碼、漲多賣出，跟著指數穩穩賺。
【文／鄧麗萍】
畢業於台大醫學系、現任眼科主治醫師的知名財經部落客綠角，對於指數化投資（ETF和指數型基金）向來情有獨鍾。除了透過ETF投資全世界，他也透過寶來台灣卓越50基金（0050）布局台股部位，從金融海嘯以來，總報酬率已達到逾30%。
綠角於2007年創立「綠角財經筆記」部落格，2008年底即獲票選為最佳理財部落格第1名，深受網民歡迎。由於買股票需要花很多時間作功課，綠角認為，一般上班族無暇選股，不太可能跟法人在股市裡一較高下，因此，他崇尚指數化投資，因為買ETF不用擔心股市起伏，也不用憂慮基金成效。
「如果市場全年上漲50%，可能有一半投資人勝過平均，另一半必然會輸給平均。」對綠角來說，跟著指數賺錢的ETF雖然無法打敗大盤，取得超額報酬，但投資只需要每年考中上的成績，長年累積下來，回報同樣驚人。
透過0050布局台股
熬過金融海嘯獲利逾30%
著有《股海勝經》一書的綠角指出，ETF具備持股分散及成本低廉的特性，對一般投資人來說，是投資台股的好工具。首先是分散投資，買進一檔ETF，等於買進數十檔股票，波動度相對較低，可達到分散風險的效果。另一項優點是，費用相對低廉，以0050為例，交易費用是0.5%，僅相當於共同基金1.5%的三分之一。「更重要的是，績效也不見得輸給一般的台股基金。」
台股基金績效由人為操作的好壞所決定，加上國內共同基金的操盤人異動頻繁，報酬率往往難以預測。有時候投資人看好一檔基金，買進之後，基金表現卻不如人意，例如大盤漲20%，基金報酬率只有10%，許多投資人就會對手上的標的感到懷疑，甚至考慮殺出。相反的，買進ETF跟著指數賺，投資人比較能「坐得住」。
2008年7月，綠角透過0050進場布局台股，當時股價尚貴，約50多元。沒想到，2個月後金融海嘯爆發，0050的價格不斷下挫。「如果單看帳面損益，會覺得非常恐怖，才剛買1個多月，就虧掉了40%。」
不過，綠角秉持長期投資的理念，仍不為所動，持續定期買進，建立起台股部位，作為資產配置的一部分。當時綠角每個月買進一次，愈買愈低，最低曾買過30多元的0050，把成本大幅壓低。
綠角指出，當市場表現不好時，反而是加碼ETF的好時機。目前0050占綠角整體投資部位約7%。當台股部位建立起來後，他就很少進出，頂多一年買進1、2次。以11月底的收盤價來看，綠角目前在0050的總報酬率已經超過30%。
透過資產配置加碼
修正時將台股部位一次買足
綠角認為，投資ETF不需要停損，以0050為例，每年配息2%，如果持有50年，光是配息，本金就全部回來了，帳面價值是多賺的。「ETF不會大賺，但也不可能賠到底。」
他說，擁有一籃子股票的ETF，投資人可以一直加碼買進或持續攤平，個股卻不行，因為一家上市公司可能會走向破產，當股價愈跌愈低，便有可能打入全額交割，甚至淪為壁紙。相對的，ETF下檔風險有限，除非台灣經濟垮掉，或發生更嚴重的事，否則價值不可能歸零。
在操作策略上，綠角從資產配置的角度來決定買賣，如果台股大漲，他持有的ETF部位增值至10%，這時他就會賣出，讓部位維持在原有的7%。「不過，目前還沒遇到這個狀況。」
今年來台股ETF表現不錯，隨著大盤攀上高點，ETF的價位也愈來愈高，導致許多投資人踟躕不前。綠角說，操作ETF最好的策略當然是買低賣高，然而，當股市一片榮景時，大盤也跟著不斷墊高，這時投資人又猶豫該不該追高。綠角建議，投資人可以透過資產配置的方式，來決定要不要加碼。
在資產配置中，如果台股ETF的部位尚未達到原先的設定，綠角建議投資人可以考慮分1、2次進場，利用台股修正時，將台股ETF部位一次買足。如果台股ETF部位已達到設定的水位，就可以暫緩進場。
根據過去的歷史，台灣加權指數通常在4000至9000點間箱型盤整，不過綠角認為，在ETF的操作上，採取4000點買進、9000點賣出的策略不見得可行。「因為我們無法預測台股未來突破1萬點之後，會一直往上漲，還是會再回來。」
舉例來說，30年前台股大約在1000點上下，不到10年，就一路漲到1990年的1萬點，如果投資人在台股突破1000點時，遲遲不敢買進，或利用區間操作，就無法享受到台股飆漲的最甜美果實。(本文為節錄，財訊雙週刊特刊《平民股神致富攻略》2011/01/13 ) |
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發表於 2011-1-14 11:16:32
