陸廠趕囤貨 DRAM廠滿急單 南亞科、華邦電、晶豪科 3260威剛

mojeku

陸廠趕囤貨 DRAM廠滿急單 南亞科、華邦電、晶豪科 3260威剛

2020.05.20

美國政府對華為祭出更嚴格的貿易限制，大陸消費性電子及網通設備供應鏈出現大洗牌，華為要在120天寬限期內全力拉高晶片庫存水位，並在第三季完成終端產品出貨，至於聯想、小米、曙光等其它系統大廠，則看到下半年將出現轉單效應，已著手提高零組件備貨。

由於DRAM市場庫存偏低，南亞科、華邦電、晶豪科等受惠DRAM急單湧現，加上合約價看漲，營運將看旺到第三季。

美國對華為下達最新貿易限制，禁止採用美國軟體或設備生產華為海思晶片，不過，華為海思5月15日前在台積電已投片之晶圓，仍有120天的寬限期可以出貨。為了在寬限期內讓所有已投片的晶圓順利出貨，華為海思近日內要求晶圓代工廠完成晶圓製程就直接交貨，同時亦要求包括智慧型手機、消費性電子、網通及基地台、伺服器等晶片供應商擴大出貨量，並以最快速度完成產品組裝並出貨予客戶。

而包括中興、聯想、小米、曙光、OPPO等華為競爭對手，近日陸續接獲客戶增加採購量要求，一旦華為因晶片缺料無法出貨，可以順利接上供貨，以避免斷鏈危機發生。

由於華為以外的大陸系統廠或手機廠，因為認為新冠肺炎疫情恐影響下半年實際需求，手中晶片庫存並不高，如今轉單效應開始發酵，自然開始提高採購量以提升晶片庫存水位。

業者表示，包括阿里巴巴、騰訊等雲端服務及資料中心業者已開始增加對浪潮、聯想、曙光的伺服器採購，電信業者則希望中興等其它業者能增加5G基地台及網通設備供貨量，並要求OPPO、小米等增加新款智慧手機或WiFi裝置供貨。總體來看，美國斬斷華為自有晶片供應鏈，不僅華為對其它晶片供應商採購量明顯增加，其它系統廠或手機廠亦大舉釋出晶片庫存回補訂單。

在近期湧現的晶片訂單中，DRAM急單效應最為明顯。由於今年以來DRAM供貨吃緊，合約價已連漲4個月，但國際大廠產能已被包下用於生產行動式DRAM及繪圖用DRAM，且新增產能要等到明年上半年才會開出。在供不應求情況下，近期包括利基型、標準型、伺服器等DRAM急單現，有助於南亞科、華邦電、晶豪科第二季營運表現，且訂單能見度已看到第三季。

南亞科4月合併營收年增36.7％達56.20億元，華邦電4月合併營收年增11.4％達43.49億元，晶豪科4月合併營收年增19.1％達12.23億元，表現均優於市場預期，且3家業者今年前4個月合併營收亦明顯優於去年同期，顯示雖然新冠肺炎影響需求，但DRAM市場景氣仍處於復甦循環，華為事件後引發的急單效應亦會對DRAM廠商營運帶來正面效益。

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2327國巨Q2業績看增二成 展望偏向樂觀 華新科 2456奇力新 2478大毅

2020-05-20

被動元件大廠國巨（2327）日前調整部分客戶報價，從本季開始適用。法人估計，該公司第2季業績季增幅度，應會符合產業市況，至少達二成以上。
國巨前四月合併營收為144.61億元，年減1.2％，首季每股純益為5.51元。該公司昨日股價帶量走揚，上漲11.5元，收盤價為384.5元，外資對其連七賣，投信則對其連11賣。

法人指出，國巨從2月下旬調高部分客戶價格，範圍包括積層陶瓷電容（MLCC）與電阻等，從4月起開始全面反映調漲價格，對於第2季的毛利率提升應有正面助益，公司4月業績已達近15個月高點。

法人同時表示，展望國巨第2季的營運，客戶訂單出貨狀況正常，並沒有明顯受到疫情影響。該公司目前的訂單能見度約二至三個月，因此本季的展望應偏向樂觀。只是基於全球疫情的不確定性，下半年的展望仍不明確，需視疫情發展與整體產業狀況而定。

另外，國巨先前在農曆新年期間，產能利用率大約只有三成，但是到4月時已經提升到六成左右，可以供應客戶，又不至於造成太多庫存壓力，法人估計，未來若能提升到七成左右，應是健康合理的水準。

先前國巨在第1季底時，成品庫存水位將降到只有30天左右，比一般正常庫存約90至120天低很多。據了解，該公司希望逐漸將庫存天數提高到50至60天，基於目前人力問題已經改善，可以逐步建立庫存。