股海自由行／金融、鋼鐵、再生能源 有撐

john66

股海自由行／金融、鋼鐵、再生能源 有撐

聯合新聞網 2022/04/02 03:21

第1季美國股債齊跌，S&P500指數下跌5.0%、NASDAQ跌9.1%，美國10年公債利率升83點；另一方面，全球籠罩通膨威脅和俄烏戰爭的不確定下，美元指數升2.8%，布蘭特原油期貨上漲37%。在此國際背景下，台灣加權指數下跌2.8%，表現相對抗跌，關鍵在於半導體、光電等電子股修正之際，金融指數上揚9.6%，傳產跌幅也只有1.6%。展望後市，預期盤勢仍將是區間高檔震盪格局，資金配置上可偏重金融、鋼鐵、再生能源等個股。

俄烏戰爭已經超過一個月，俄國遭受一波波的經濟、貿易和金融制裁，原本的供應鏈瓶頸和通膨問題因此被延長。台灣去年8月以來的消費者物價指數（CPI）年增率都在2%以上，美國3月底公布的一串數據顯示，就業市場吃緊帶動薪資加速增長，但物價上漲的力道更快，美國2月核心PCE物價指數月增0.4%，符合預期，年增5.4%則創1983年以來新高。

為了壓抑通膨物價壓力，美國白宮宣布，未來六個月每日釋放100萬桶戰備儲油，這是史上最大規模，綜合研判在俄烏戰爭落幕前，維持高檔的油價仍是物價和金融市場的主要壓力來源。因此，美國和台灣3月啟動升息循環1碼後，預期美國聯準會上半年的升息速度還會加快，且將宣布縮表，台灣全年升息幅度估計達2碼以上，營運與利率相關的金融業成受益者，而我們對銀行的偏好又勝於保險、證券。

俄烏戰爭影響的不只是能源、農糧，還有金屬和鋼材。相對於能源和農糧，俄烏出口全球的鋼鐵份額較低，然而，碳中和的背景下，去年全球鋼材供給原本就吃緊，如今疫情解封，各國基建啟動，這相對低的份額對產業的意義就是價格易漲難跌。

國內鋼鐵業者去年獲利普遍不錯，今年有能力發放較高的股利，例如產業龍頭去年獲利創下歷史新高，今年在鋼價欲小不易下，不排除獲利有再創新高峰的可能。此外，國發會於3月底公布台灣的2050年淨零排放路徑。依據該計畫，政府預計在2030年前編列9,000億元預算投入再生能源、氫能、電網、儲能等投資，以達到2050年可再生能源的發電占比達60-70%，其中太陽能及離岸風電裝置容量分別達40-80GW 與40-55GW，產業發展與投資值得留意。

對比台灣目前的發電結構與2050目標，政府發展再生能源的決心不容懷疑，儘管挑戰不小，能源轉型的趨勢已成，未來商機自然不容忽視。除了太陽能、風力之再生能源投資外，因為再生能源無法持續供電的特性，儲能系統的重要性與日俱增，且隨再生能源供電比重提高，併網的穩定性、電網管理的掌控都攸關供電穩定度；長期投資可特別留意儲能概念股。

（作者是台新投顧總經理）