群益曾炎裕 挺儲能、電網 中興電 華城 華新 世紀鋼 上緯投控 安集 6793天力離岸

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群益曾炎裕 挺儲能、電網 中興電 華城 華新 世紀鋼 上緯投控 安集 6793天力離岸

2023/04/15

群益投顧副總裁曾炎裕表示，4月以來中興電（1513）與華城股價大漲，市場焦點又從AI領域移往電力領域。

電不只是夠不夠的問題。本波電力管理的起點是去年12月台積電董事長劉德音透露對台灣電力的憂心，建議政府關心「五年後電夠不夠用」，把眼光擺在國內電力長期需求，而不是只看今年的電夠不夠用，台灣企業面臨最大挑戰之一就是電力穩定以及價格，台積電要將先進技術留在台灣，最大的關鍵因素就是確保能源供應穩定與基礎建設配合。

前幾年能源議題聚焦在再生能源、綠色能源，但太陽能產業被中國大陸低價把持，太陽能廠紛紛轉型為太陽能電廠整廠輸出；風力發電則有夏天與冬天風力強度不同的先天性限制，更有台海政治不穩定變數，由於太陽能與風力發電的供電與需求時間點無法吻合，儲能技術重要性提高。

長期碳中和趨勢推升乾淨能源需求。國際能源總署IEA指出，2025年全球再生能源發電將取代燃煤發電，成為全球最主要的電力來源，IEA報告《再生能源2022（Renewables 2022）》，全球地緣政治緊張、俄烏戰爭引爆能源危機，預期全球電力結構加速轉變，多國更加重視再生能源發展，再生能源預計在2025年取代煤炭成為全球最大電力來源，並預計於2027年增加至40％左右，而燃煤、燃氣、燃油、核能發電之佔比將下滑，台灣也公布「2050年淨零排放」，淨零路徑將使再生能源目標佔比60-70%。

但是，台灣目前仍以火力發電為主要能源來源，第二大的天然氣價格去年暴漲，2022年再生能源發電量238.4億度，占整體發電比重僅8.27%，台灣2025年綠能的市占20%目標已確定無法達成，2025年要增加12%達到20%更不可能。

短期關心夏季用電高峰。全球燃料成本上漲，台電4月電價起漲，同時核二廠宣布退役，能源議題圍繞在電價、穩定供電與轉型上，缺電、限電與分區供電將會是今年夏天全民關心議題，甚至影響到2024年的總統選舉。

台電推動十年強化電網韌性計畫編列5,645億元預算，創台電單一性計畫最大金額。十年期強化電網強韌性建設計畫於今年開標，範圍將涵蓋綠能分散供電項目，以及增加配送節點項目，帶動變壓器、開關、配電盤與變電站工程等相關業務。

股市方面，缺電危機也帶動供電、儲能和能源轉型相關概念股，缺電題材概念股包括：電網系統供應鏈的中興電、華城、士電等；風電系統供應鏈的華新、世紀鋼、上緯投控；太陽能族群有安集、中美晶及茂迪；儲能系統：台達電、東元等。

投資錦囊
電力管理沒有庫存壓力，也沒有廠商降價搶市占，風力發電、太陽能，輸配電產業，都有受惠於全台電力建置需求，未來政策面會更積極推動太陽能與風力發電的建置，太陽能與離岸風電未來發展潛力大，但目前先解決台電電力傳輸問題與儲能設備，相關個股可擇優區間操作。